반도체 산업의 순환적

반도체 관련주에서 벗어나 에너지로 이동 그리고 또 다른 흐름을 기다리고 있는 지금 반도체는 어디에 위치 했는가에 대한 추측 과거사례로 보는 예측 전쟁 자체가 반도체 가격 변동을 일으킨 경우는 드물다 하지만 기존 가격의 정점과 더욱이 경기 침체는 반도체 산업에 변동을 준다 ㅡ 실리콘 사이클 1963년 집적회로 시장이 등장한 이후 14번의 경기 침체기가 있었다 평균 4.4년에 한 번꼴 일반적으로 사이클 빈도는 증가했지만 변동폭은 줄어들었다 반도체 산업의 전체 평균은 -8% 장비 산업은 -20%였고 2010년 이후에는 안정세를 보였다 하지만 최근의 안정세를 구조적 변화 때문이라고 단정해서는 안 된다 경제가 침체되면 전자 산업은 감기에 걸리고 반도체 산업은 폐렴에 걸리고 장비 산업은 망한다 라는 옛말이 있다 장비 산업의 경기 변동성이 더 큰 이유는 이론적으로 경제의 2차 미분값에 의해 좌우되기 때문이다 모든 사이클이 세계 구매력평가(PPP) GDP의 2차 미분값 둔화에 의해 주도되었다는 사실에서 이를 확인할수 있다 ㅡ호황과 불황 경기 침체 직전 몇 년 동안 생산 능력에 대한 과잉 투자가 실리콘 사이클의 심각성을 야기하는 주요 원인이라는 것이 일반적인 통념이다 개념적으로는 타당해 보이지만 실제 상관관계는 미미하고 이러한 차이는 주로 공급 과잉과 확증 편향 때문이다 과잉 투자와 경기 침체 사이의 상관관계가 낮은 이유는 다음과 같다 경기 침체는 공급 과잉 투자 때문에 발생하는 것이 아니다 생산 능력 투자와 생산량 사이의 긴 시차와 예상치 못한 단기적인 수요 변동이 복합적으로 작용하여 발생한다 경기 침체의 원인은 항상 수요 측면에 있다 인과관계 각 경기 순환의 세부 사항을 살펴보면 여러 가지 결론을 도출할 수 있다 가장 중요한 것은 외부 사건과 기술 정점의 동시 발생 여부다 또한 모든 경기 순환은 근본적으로 다르다는 것도 분명하지만 경기 침체 전에 흔히 나타나는 '이번에는 다를 거야'라는 생각과는 다르다 팬데믹 이후 조정 받고 바닥 근처에 왔을때 2022.5 반도체 주식의 장기 상승세를 대비하고 있다 반도체 붐은 이제 막 시작됐다 경기 순환성은 공급과 수요에 달려 있다 과거에는 반도체 호황이 약 4~5년 동안 지속된 후 12개월간의 침체기가 이어졌다 역사를 살펴보면 현재의 반도체 호황은 2023년 또는 2024년까지 지속될 것으로 예상 그리고 다음 예측을 반도체 산업 침체(경기 침체)는 역사적으로 약 3~5년마다 발생하며 실제 침체는 보통 12~18개월 동안 지속 현재 업계는 2026년까지 지속될 것으로 예상되는 전례 없는 AI 주도의 호황을 경험하고 있지만 이 부문은 구조적으로 주기적이며 침체는 불가피하다 반도체 사이클 평균 사이클 길이에 대한 주요 시사점 전체 호황-강세 사이클은 일반적으로 3~5년 동안 지속되며 종종 3~4년간의 성장과 1년간의 재고 조정으로 설명된다 불황 동인 불황은 일반적으로 공급이 수요를 초과하고 재고가 쌓이며 소비자/기업 지출이 둔화될 때 발생 현재 사이클 상태 2026년까지 호황이 계속되고 있음에도 불구하고 전문가들은 메모리 칩 "겨울" 또는 둔화가 빠르게 발생할 수 있으며 메모리 겨울은 약 8개월만 지속될 수 있다고 지적 26년 2월 2월 전년 동기 대비 매출은 아시아 태평양/기타 지역(93.5%) 미주 지역(59.2%) 중국(57.4%) 유럽(42.3%)에서 증가했지만 일본에서는 감소(-0.3%)했다 1월 월간 매출은 미주 지역(12.6%) 유럽(10.2%) 아시아 태평양/기타 지역(6.0%) 중국(3.6%) 일본(3.0%)에서 증가했다 26년3월 3월 매출은 아시아 태평양/기타 지역(108.5%) 미주 지역(83.1%) 중국(74.8%) 유럽(46.5%) 일본(7.4%)에서 전년 동기 대비 증가했다 3월 매출은 전월 대비 미주 지역(13.3%) 중국(12.7%) 아시아 태평양/기타 지역(9.8%) 유럽(8.4%) 일본(7.1%)에서 증가했다 반도체 판매는 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지 25% 증가했다 2026년 3월 전 세계 매출은 995억 달러로 2025년 3월 매출 555억 달러 대비 79.2% 증가 자산으로 보면 시장 사이클에 주의해야 하지만 자산에서 유산으로 전환하면 반도체 역대 출하량을 보면 반도체 투자는 필수다 <div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1XmXE/b6e5dfd3b045cb598d397b4872ba676683876711" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1XmXE/b6e5dfd3b045cb598d397b4872ba676683876711" data-origin-width="1198" data-origin-height="722"></div>반도체 역대 출하량 <div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1XmXE/194af5e1f522c34391cfb8076d77857044d013f0" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1XmXE/194af5e1f522c34391cfb8076d77857044d013f0" data-origin-width="3292" data-origin-height="2296"></div>최근 26년3월 반도체 판매 역사적으로 변동이 심하지만 일반적으로 인용되는 규칙은 더 넓은 경제가 "차가운" 상황에서 산업이 급격한 침체에 직면한다는 것 일반적인 사이클 단계 업사이클(확장): 수요 증가, 용량 제약, 수익 증가 피크 기록적인 수익, 높은 마진, 공격적인 자본 투자. 다운사이클(경기 침체) 수요 감소, 높은 재고, 가격 하락 회복 재고 고갈, 조기 수요 회복