대덕전자: 진주(보석)를 확인하자, 옵트론텍: 3분기 실적 상회

[주식 이야기]

대신증권 박강호][3Q19 Review] 옵트론텍: 3분기 실적 상회
 
- 투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 9,000원 상향(6%)
 
- 2019년 3분기 매출은 651억원(11.6% qoq / 82% yoy), 영업이익 59.2억원(4.2% qoq / 77.9% yoy), 지배순이익 55.8억원(816% qoq / 570% yoy) 기록. 종전 추정치대비 매출은 상회, 영업이익은 부합, 지배순이익은 큰 폭 상회
 
- 매출과 이익 증가는 삼성전자 갤럭시노트10 판매 양호, 보급형 모델에서 트리플 카메라 채택 비중이 증가하여 광학필터 매출 확대에 기인 
 
- 2020년 5G폰으로 교체 수요 시작, 멀티 카메라의 하드웨어(스마트폰) 차별화 전략으로 옵트론텍의 광학필터 및 렌즈 채용 물량이 이전대비 증가, 고성장 지속 전망
 
보고서링크: http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2019/11/35011_optron_3q19_191117.pdf
 
 
[3Q19 Review] 대덕전자: 진주(보석)를 확인하자
 
- 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 14,000원 유지
 
- 매출은 2,843억원(1.9% qoq), 영업이익 62.3억원(-72.6% qoq), 지배순이익 9.7억원(-55.1% qoq) 시현. 컨센서스 대비 매출은 상회, 영업이익은 하회
 
- 영업이익에 직원에게 배분된 자사주 처분(무상수증 자기주식 임직원 지급)과 관련된 일회성 비용(약 165억원 추정)을 제외하면 실질적 컨센서스 상회로 평가. 삼성전자의 갤럭시노트10 판매 양호로 R/F PCB 매출 증가, 반도체용(패키징) 및 통신장비용 PCB(MLB) 매출 증가로 전체 가동률 상승으로 전분기대비 수익성 호전 평가
 
- 주당 300원의 배당 정책과 밸류에이션(2020년 기준 P/E 8.8배, P/B 0.7배) 매력도 높음. 2020년 전방산업(반도체, 스마트폰, 폴더블폰, 통신장비) 회복을 반영하면 본격적인 실적 개선에 진입 전망
 
보고서링크: http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2019/11/35013_daeduck_3q19_191117.pdf

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