하나금융투자 황승택
인터넷/게임(Overweight) : Issue Update
□ 주간 특징주 및 이슈
1) 네이버 : 라인과 야후재팬의 제휴(or 합병)
- 뉴스에 따르면 네이버와 소프트뱅크가 50%씩 출자해 신규법인 만들고 이 법인이 야후재팬을 서비스중인 Z-Holdings 지분 70% 확보하며 경영권 행사하고 Z-Holdings는 야후재팬과 라인 합병법인 지분 100% 소유하는 구조
- 그러나, 소프트뱅크와 네이버의 공식 의견은 ‘Communication은 진행하고 있으나 구체적인 내용은 결정된 바 없음’임
- 다만 Communication이 있다는 점에서 위 방식 또는 지분스왑 어떤 방식으로든 서비스제휴 있을 것으로 기대
- 라인 3분기 말 기준 Total MAU는 1.64억, 일본 MAU는 82백만, DAU/MAU는 86%에 달하며 야후 재팬의 1분기 기준 MAU는 약 48백만, 쇼핑가맹점은 87만, GMV는 2.04조엔으로 3위권 커머스 사업자
- 합병이나 제휴가 성사된다면 생태계 확장측면에서 긍정적일 것, 컨텐츠, 검색, 쇼핑, 광고, SNS, 간편결제를 포함한 FinTech 아우르는 통합 플랫폼으로써 Value 제고되고 가입자 확대도 가속화 될 것 판단됨