[증시] 니케이평균주가 2000엔 하락, 사상 두번째 하락으로 떠드는 뉴스나 경제평론가들의 말은 무시하라!

[お持て成し]

니케이평균주가 2000엔 하락, 사상 두번째 하락으로 떠드는 뉴스나 경제평론가들의 말은 무시하라! / 8/4(일) / 돈과 행복에 대해 생각하는 FP

◇ 닛케이평균주가 2000엔 넘게 하락, 사상 두 번째 크기라고 떠드는 뉴스와 경제평론가, 그리고 부추김 당하는 개인

8월 2일 국내 주가는 큰 폭의 하락을 보였습니다. 원래가 지나쳤던 엔화 약세가 미일 경제정책의 기대 변화에서 엔화 강세로 반전, 미국 경제지표의 일부가 비관적인 방향으로 돌아서고 있는 것 등으로 인해 미국 증시 하락과 국내 증시 하락을 더욱 초래하고 있습니다.

8월 2일 닛케이 평균 주가는 2216엔 하락해 블랙 먼데이(1987년 10월) 이후 사상 두 번째로 큰 규모라고 떠들고 있습니다.

TV토쿄 Biz 닛케이 평균 종가 36000엔이 깨져 블랙 먼데이 이후의 하락폭

이런 뉴스, 혹은 경제 평론가의 코멘트를 보고 듣고 있으면 마치 일본 경제, 세계 경제는 대폭락해 버리는 것처럼 보입니다.

워낙 '사상 두 번째'라고 하면 겁이 납니다. SNS 근처에서도, NISA를 계기로 투자를 시작한 지 얼마 되지 않은 사람의 눈물 투고를 볼 수 있습니다. 예를 들어 닛칸스포츠는 전 HKT의 코다마 하루 씨의 SNS 눈물 투고를 기사화하고 있습니다.

일간스포츠 전 HKT 코다마 하루카, 주가 대폭락에 '울어버리는' 비명도 '노후까지 내다본 자산형성이라'

그러나 '고작' 닛케이 평균 주가가 2000엔 내린 정도로 뉴스나 경제 평론가의 말에 부추김 당할 필요는 없습니다.

원래 2000엔의 하락은 작은 것이기 때문입니다.

◇ 닛케이평균주가가 1만엔 무렵의 2000엔 하락과 4만엔에 가까워진 지금의 2000엔의 임팩트는 완전히 다르다
 

주의 깊게 인터넷을 검색하고 있으면, SNS의 투자계 어카운트 등에서는 「인하율에서는 작은 것」이라고 하는 투고가 발견됩니다.

「금액」으로 말하면 2000엔의 하락은 임팩트가 있습니다만, 38126엔(8월 1일의 종가)부터 35916엔까지의 하락이기 때문에, 비율로 하면 5.8%입니다.

닛케이 평균주가가 1만엔 전후를 맴돌던 아베노믹스 전야라면 2000엔의 하락은 20%의 하락에 해당합니다. 그런데 닛케이 평균주가가 20000엔이라면 2000엔의 하락은 10% 상당입니다. 즉, 주가 수준이 올라가면 「금액」에서의 하락의 임팩트가 같고 크기에서도, 「율(비율)」에서의 임팩트는 작아지는 것입니다.

참고로 '사상 1위 하락 폭'이었던 1987년 10월 20일은 종가로 21910엔, 하락이 3836엔이었지만 '하락률'에서도 -14.9%로 1위입니다. 하룻밤 사이에 15% 가격이 떨어졌다는 것은 평균적인 기대 리턴으로 상정되는 일본주의 2년분 정도의 리턴을 먹어 치운 것이 되어 임팩트를 알 수 있습니다.

8월 2일의 하락폭은 「인하율」로 보면 몇위가 될까요. 왠지 모르게 '그야 2위겠지'라는 생각이 듭니다. 그런데, 「인하율」의 랭킹 2위에 찾아오는 것은, 2008년 10월 16일의 -11.4%입니다(리먼 쇼크의 기간에 해당한다).

닛케이의 지수 공식 사이트에는 '닛케이 평균 아카이브/상승·하락 기록'이라는 페이지가 있습니다만, 20위까지 밖에 표시되지 않고, 무려 거기에 들어 있지 않습니다. 무려 그보다 훨씬 아래인 29위에 해당한다고 합니다.

닛케이 지수 공식 사이트 닛케이 평균 아카이브/상승·하락 기록

https://indexes.nikkei.co.jp/nkave/archives/record

Yahoo! 뉴스 전문가 닛케이 평균 주가가 블랙 먼데이 이후 하락 폭에 #전문가 정리 (쿠보타 히로유키)

◇ NISA 초보자에게 겁을 주고 조회 수를 버는 기사에는 접근하지 말 것
 

분명히 말해서, 「하락폭(금액)」으로 과거와 비교하는 것은 완전히 무의미합니다. 금액 기준으로 블랙 먼데이나 리먼 쇼크와 비교하는 것도 의미가 없습니다.

금액 기준으로만 말하는 뉴스 보도나 경제평론가의 코멘트는 기본적으로 '공포조짐계'입니다. 그 편이 물어도 좋고, 위기감을 느끼게 하는 것이 전문가 같은 인상을 줍니다.

그러나 위기감을 부추기는 언론 보도의 곤란한 점은 '어떤 때나 위기감이나 비판'을 한다는 점입니다. 예를 들어 최근 환율 관련 뉴스에서는 엔화가 약세를 보이면 국력이 저하된다거나 정부는 대책이 없다고 실컷 욕을 했습니다.

그런데 1달러=161엔 정도에서 엔고로 변조했다고 해도 오히려 '급격한 변조에 우려'라고 걱정하며 화살을 돌려 위기감을 부추기고, 정부는 대책과 욕설을 계속합니다.

엔저시에는 「수입 가격 상승으로 서민에게 타격」으로, 엔고시에는 해외에서 벌어들이는 일본 기업의 결산에 타격」입니다. 주가가 올랐을 때는 '서민에게는 실감 제로'로, 주가가 떨어지면 '서민의 NISA에 타격'이 됩니다.

어떤 때나 단점이 있는 사람은 있기 때문에, 항상 위기감을 부추기는 것은 가능합니다. 그렇다면, 우리는 미디어 리터러시, 넷 리터러시로서 「어떤 때라도, 위기를 부추김 당하고 있을 뿐」이라고 생각해 둘 필요가 있습니다.

적어도 '사상 2위 하락! 크래시가 왔다!'고 부추기는 뉴스, 코멘트, 인터넷 광고 기사(다른 금융상품을 팔러 온다) 등은 가까이 가지 않는 것입니다.

◇ 8월 5일 이후에도 주가가 떨어지겠지만 너무 신경쓰지 말 것
 

자, 8월 5일 월요일, 아마 주가는 떨어질 것입니다. 2일의 뉴욕 시세도 속락하고 있고, 미국 경기의 기세가 약해졌다고 시사하는 경제 통계도 있었기 때문에, 그 영향을 일본의 주식 시장도 받을 것으로 생각됩니다.

당신이 만약 NISA를 올해 막 시작했고 투자잔액이 100만엔을 넘지 않았다면 또 투자신탁 위주로 운용하고 있다면 크게 조급해할 필요는 없습니다. 오히려 금액이 작을 때 하락장과 그 후의 시장 회복을 경험하는 것이 투자 경험으로서 큰 재산이 됩니다.

그런데 급하게 팔면 투자에 손을 댈 수 없게 됩니다. 게다가 가격이 떨어져도 무서워서 다시 살 수 없고, 주가가 돌아뢌을 때 역시 무서워집니다. 8월 1일 수준으로 겨우 다시 살 정도라면 팔지 않고 거기까지 주가가 돌아오기를 기다리면 됩니다.

그리고 또 하나. 다음 자동 구입(동결 투자범위를 사용한 투자신탁의 구입 예정)은 그대로 계속해 주세요. 언젠가는 침착하게 경제 회복이 있을 거라고 생각한다면, 내려갔을 때 더 살 수 있는 것은 좋은 일입니다. 스스로 '구매' 버튼을 누르는 것은 용기가 필요하지만 자동이체라면 판단 오류를 결과적으로 피할 수도 있습니다.

주가는 몇 년에 한 번 「○○쇼크」라고 불리는 하락이 있습니다(이번 하락도, 인텔·쇼크라고 부르는 사람이 이미 있습니다). 솔직히 「○○쇼크는 자주 있는 일」일 뿐입니다. 그러나 장기적으로 보면 회복을 해서 더 높은 수준으로 추이하고 있습니다.

아무튼 초조해하지 않는 것이 중요합니다. 기껏해야' 사상 2위의 하락폭이거든요.

 추기
운용 회사의 코멘트는, 자주 자사 상품의 가격하락의 정당성을 이야기하거나, 잘 헤쳐 나온 자랑을 하고 있습니다만, 아래는 뉴트럴하게 원인의 분석과, 장기 투자의 의의를 말하고 있었으므로 소개합니다.

참고) 중의 자산관리 장기투자자 여러분께(임시)

https://news.yahoo.co.jp/expert/articles/a8aee3d935efce2bf326f955f34124ae0ad0c641

「たかが」日経平均株価2000円下落、史上２番目の下落で騒ぐニュースや経済評論家の言うこと

「たかが」日経平均株価2000円下落、史上２番目の下落で騒ぐニュースや経済評論家の言うことは無視せよ

山崎俊輔フィナンシャル・ウィズダム代表/お金と幸せについて考えるFP
8/4(日) 16:01
日経平均株価が史上２位の下落幅と騒がれてますが下落率ではなんと29位です。（写真:ロイター/アフロ）
日経平均株価が2000円超下落、史上２番目の大きさと騒ぐニュースと経済評論家、そして煽られる個人
８月２日の国内株価は大幅な下落となりました。もともとが行きすぎていた円安が日米の経済政策の思惑変化から円高に反転、米国経済指標のいくつかが悲観的な方向に転じていることなどから、さらに米国株安と国内株安を招いています。

８月２日の日経平均株価は、2216円下落し、これはブラックマンデー（1987年10月）以来の史上２番目の大きさだと騒いでいます。

テレ東Biz　日経平均終値　36000円割れ　ブラックマンデー以来の下げ幅

こういうニュース、あるいは経済評論家のコメントを見聞きしていると、あたかも日本経済、世界経済は大クラッシュしてしまうように見えます。

なにせ、「史上２番目」と言われればビビります。ＳＮＳ界隈でも、ＮＩＳＡをきっかけに投資を始めたばかりの人の涙目投稿が見受けられます。例えば、日刊スポーツは元ＨＫＴの兒玉遥さんのＳＮＳでの涙目投稿を記事にしています。

日刊スポーツ　元HKT兒玉遥、株価大暴落に「泣いちゃう」悲鳴も「老後までを見据えた資産形成なので」

しかし、「たかが」日経平均株価が2000円下がったくらいで、ニュースや経済評論家の言うことに煽られる必要はありません。

そもそも2000円の下落は小さなものだからです。

日経平均株価が１万円の頃の2000円下落と、４万円に近づいた今の2000円のインパクトはまったく違う
注意深くネットを検索していると、ＳＮＳの投資系アカウントなどでは「下げ率では小さなもの」という投稿がみつかります。

「金額」でいうと2000円の下げはインパクトがありますが、38126円（８月１日の終値）からの35916円までの下げですから、割合にすれば5.8％です。

日経平均株価が１万円前後をうろうろしていたアベノミクス前夜であれば2000円の下げは20％の下げに相当します。ところが日経平均株価が20000円なら2000円の下げは10％相当です。つまり、株価水準が上がれば「金額」での下げのインパクトが同じで大きさでも、「率（割合）」でのインパクトは小さくなってくるわけです。

ちなみに「史上１位の下落幅」だった1987年10月20日は、終値で21910円、下げが3836円でしたが、「下げ率」でも-14.9％と１位です。一夜にして15％値下がりしたということは平均的な期待リターンとして想定される日本株の２年分くらいのリターンを食い潰したことになり、インパクトが分かります。

８月２日の下げ幅は「下げ率」でみると何位になるでしょうか。なんとなく「そりゃ２位でしょう」と思います。ところが、「下げ率」のランキング２位にやってくるのは、2008年10月16日の－11.4％です（リーマンショックの期間にあたる）。

日経の指数公式サイトには「日経平均アーカイブ／上昇・下落記録」というページがあるのですが、20位までしか表示されず、なんとそこに入っていません。なんと、それよりもずっと下、29位にあたるそうです。

日経の指数公式サイト　日経平均アーカイブ／上昇・下落記録

Yahoo!ニュースエキスパート　日経平均株価がブラックマンデー以来の下げ幅に #専門家のまとめ（久保田博幸）

ＮＩＳＡ初心者をビビらせてアクセス数を稼ぐ記事には近づかないこと
ハッキリ言って、「下落幅（金額）」で過去と比較することは完全に無意味です。金額ベースでブラックマンデーやリーマンショックと比較することも意味がありません。

金額ベースだけで語るニュース報道や経済評論家のコメントは、基本的に「恐怖煽り系」です。そのほうが食いつきもいいですし、危機感を感じさせる方が専門家のような印象を与えます。

しかし、危機感を煽る系報道の困ったところは「どんなときも危機感や批判」をするところです。たとえば、ここしばらくの為替関連ニュースでは、円安になれば「国力が低下」とか「政府は無策」とさんざん悪口を言っていました。

ところが、１ドル＝161円あたりから円高に変調したとしてもむしろ「急激な変調に懸念」と心配し、矛先を変えては危機感を煽り、政府は無策と悪口を言い続けます。

円安時には「輸入価格上昇で庶民に打撃」で、円高時には海外で稼ぐ日本企業の決算に打撃」です。株価が上がったときは「庶民には実感ゼロ」で、株価が下がれば「庶民のＮＩＳＡに打撃」となります。

どんなときもデメリットのある人はいるわけで、常に危機感を煽ることは可能です。となれば、私たちはメディアリテラシー、ネットリテラシーとして、「どんなときも、危機を煽られているだけ」と考えておくことが必要です。

少なくとも「史上２位の下げ！　クラッシュが来た！」と煽るニュース、コメント、ネットの広告記事（別の金融商品を売りに来る）などは、近寄らないことです。

８月５日以降も株価が下がるだろうが、気にしすぎないこと
さて、８月５日の月曜日、おそらく株価は下がるでしょう。２日のニューヨーク相場も続落しており、米国景気の勢いが弱まったと示唆する経済統計もありましたから、その影響を日本の株式市場も受けると思われます。

あなたがもしＮＩＳＡを今年始めたばかりで、投資残高が100万円を超えていないなら、また投資信託を中心に運用しているなら、それほど焦る必要はありません。むしろ金額が小さいうちに下げ相場とその後の市場回復を経験することが投資経験として大きな財産となります。

ところが、焦って売ってしまうと投資に手が出せなくなります。さらに値下がりしても怖くて買い直せませんし、株価が戻ったところでやっぱり怖くなります。８月１日水準でようやく買い直すくらいなら、売らないでそこまで株価が戻るのを待てばいいのです。

そしてもうひとつ。次回の自動購入（つみたて投資枠を使った投資信託の購入予定）はそのまま継続してください。いつかは落ち着いて経済回復があると思うなら、下がったときに買い増しできるのはいいことです。自分で「購入」ボタンを押すのは勇気がいりますが、自動引き落としなら判断ミスを結果的に回避することもできます。

株価は数年に一度「○○ショック」と呼ばれる下落があります（今回の下げも、インテル・ショックと呼ぶ人がもういます）。ぶっちゃけ、「○○ショックはよくあること」でしかないのです。しかし長い目で見れば回復をしてさらなる高い水準に推移しています。

とにかく、焦らないことが大切です。「たかが」史上２位の下落幅なんですから。

追記

運用会社のコメントは、しばしば自社商品の値下がりの正当性を語ったり、うまく切り抜けた自慢をしていますが、下記はニュートラルに原因の分析と、長期投資の意義を語っていましたのでご紹介します。

参考）なかのアセットマネジメント　長期投資家の皆さまへ（臨時）