인터넷/게임(Overweight) : 연말 연초 투자 유망 종목

[주식 이야기]

하나금융투자 황승택
 
인터넷/게임(Overweight) : 연말 연초 투자 유망 종목
 
□ 주간 특징주 및 이슈
 
1) 연말 연초 Top Picks : 카카오, 엔씨소프트
 
- 4Q 실적을 마무리하는 12월말까지의 성과와 20년 상반기 고려한 투자전략 필요한 시점
 
- 투자 적기라 판단되는 기업은 카카오, 엔씨소프트, 위메이드, 더블유게임즈
 
- 견조한 4Q 실적 기록할 것으로 예상되는 상황이며, 실적 기반에 20년 초까지 이어지는 추가적 모멘텀 보유했다고 판단하기 때문
 
- 카카오는 '카카오톡 비즈보드' OBT 10월부터 시작되며 광고주 제한 없어지고 노출도 최적화 과정 진행 중
 
- 일매출 5억까지 기대하고 있는 '톡보드' 광고매출 4Q 실적 견인 기대, 20년 일매출 5억이 Bottom
 
- 12월 중 공식화 예상되는 '오픈뱅킹'에 따른 공동결제망 구축으로 1Q20  이후 송금수수료부담 적어질 것이란 점에 양수겸장의 모멘텀이 주가 견인 기대
 
- 엔씨소프트는 "리니지2M" 기반한 펀더멘털 개선이 관전포인트
 
- 성과에 대해 설왕설래 있지만 양호한 수준의 성과 거두고 있는 것으로 판단, 12월 기준 양대 마켓 매출 1위
 
- 과금 부담 상존하나 그래픽 포함 게임 완성도와 PC용 모바일플랫폼 '퍼플' 만족도 양호한 수준이며 성과에 따른 주가 반등 기대
 
 
2) 스몰캡은 위메이드와 더블유게임즈에 주목
 
- 시장비중이 크지 않은 기업 중 연말 연초 주목 해야 할 기업으로 위메이드, 더블유게임즈 유망해 보임
 
- 위메이드는 킹넷으로부터 중재소송 승소에 따른 미지급로열티 지급 기대하고 있으며 37게임즈 최종판결 발표도 기다리고 있음
 
- 12월 중 가시화에 대한 확신이 있는것 아니나 가능성 클 것으로 판단, 펀더멘털에 미치는 영향 크다는 점에서 가시화 시 견조한 주가반응 기대
 
- 20년 상반기 샨다와의 싱가폴중재소 판결도 우호적인 결과 기대하고 있어 선순환 국면에 들어설 시 대대적 펀더멘털 변화 가능 예상
 
- 더블유게임즈는 3Q 투입된 마케팅비용이 4Q 매출증가로 이어지며 양호한 실적 기록할 것 전망, 20년 상반기 중 디에이트게임즈 상장에 따른 연결가치 재평가 주가 견인할 전망
 
- 기대치 대비 주가레벨 저점에 위치해 있는 만큼 안정적 수익률 확보 가능할 것으로 전망