<p>하나금융 코스닥벤처팀</p><p>★ 아톤(158430) : 루머의 루머의 루머 ★</p><p><br></p><p>원문링크: <a href="https://bit.ly/2Phi0Wv">https://bit.ly/2Phi0Wv</a></p><p><br>1. 트러스트오닉社의 단독 진출 전망은 기우에 그칠 것</p><p>- 아톤은 원가경쟁력 및 지리적 이점을 바탕으로 트러스트오닉 대비 확고한 경쟁우위를 확보한 상태</p><p>- 국내에 위치한 아톤은 보안솔루션 유지 및 보수 서비스를 용이하게 제공할 수 있으며 낮은 인건비로 원가경쟁력 확보</p><p>- 안전성과 수익성을 고려했을 때 국내 금융사들이 아톤이 아닌 트러스트오닉을 선택할 가능성은 희박한 상황</p><p><br>2. 일회성 비용 발생으로 3Q19 실적은 소폭 하향 조정</p><p>- 아톤의 영업이익은 인건비 및 개발비로 인해 기존 전망치 대비 소폭 하락할 전망이나 대부분이 일회성 비용에 그칠 것</p><p>- 현재 아톤은 한국투자증권 이외의 추가적인 증권사와 긍정적으로 계약을 검토 중</p><p>- 4분기 이후 고객사 확보 수혜를 고스란히 받을 것으로 전망됨에 따라, 추가적인 고객사 확보 시 아톤의 4Q19 실적은 매출액 144억, 영업이익 32억 시현 예상</p><p><br>3. 투자의견 'BUY' 및 목표주가 60,200원 유지</p><p>- 아톤의 2019년 실적 하향 조정은 3분기 일회성 비용 발생에서 비롯된 것</p><p>- 향후 하나은행 및 우리은행의 고객사 확대 전망은 여전히 유효</p><p>- 실적 하향 폭 대비 주가가 과도하게 하락한 점과 성장 잠재력이 여전히 풍부하다는 점을 고려했을 때 현재는 적극적인 매수 구간이라 판단</p><p><br></p>
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