[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=오미크론과 오메가=
* 오미크론 출현 이후 글로벌 증시가 요동치고 있습니다. 하루 건너 상승과 하락을 반복하고 있습니다. 어제 국내 증시도 전전일 하락이 무색할 만큼 올랐습니다.
* 오늘 새벽 미국 증시는 미국에서 오미크론 환자가 처음으로 발생했다는 소식에 급락했습니다. 예상보다 증상이 심하지 않다는 보도에도 오미크론을 둘러싼 불안감이 지속되고 있습니다.
* 냉정하게 생각해 보면, 이러한 주식시장 불안이 오미크론 영향 만이었을까 싶습니다.
* 1) 각국이 여행 제한 조치를 취하고 있습니다. 그런데 이상합니다. 미국의 경우, 오미크론이 발생하지 않은 남부 아프리카 국가들 입국자를 제한하면서도, 실제 오미크론이 발생 중인 일부 유럽국가들에 대해서는 입국 제한을 하지 않고 있습니다.
* 시장이 불안해하는 이유는 오미크론 자체보다는 정부 대응에 따른 불확실성이 적지 않기 때문입니다.
* 2) 11월부터 연준의 자산매입 축소, Taper가 진행 중입니다. Taper가 주식시장을 하락시키는 요인은 아니나, 변동성을 키우는 요인임에는 틀림없습니다.
* 이처럼 지금은 막연한 불안감이 큽니다. 그러나 행여 오미크론이 위협적이지 않다고 판명될 경우, Upside 위험도 생각해 볼 필요가 있습니다.
* 장단기 금리 차는 재차 확대될 것입니다. 성장주에서 가치주와 Reopening 관련주가 재차 빠르게 회복할 가능성이 높습니다. 오미크론 때문에 주식 비중을 줄이거나 할 필요는 없어 보입니다.
* 즉, 역발상적으로 오미크론이 코로나19 팬데믹의 오메가, 즉 Endemic의 시작을 알리는 신호탄이 될 가능성에도 주목할 필요가 있습니다.