23년 12월 연준 회의록이 2024년 금리 인하 확률에 어떻게 영향을 미쳤는가
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2024년 1월 3일
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오후 4시 19분
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댓글 22개12월 연준 회의록이 2024년 금리 인하 확률에 어떻게 영향을 미쳤는가
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경제학
2023년 12월 12~13일 FOMC 회의의 연준 회의록이 오늘 공개되었습니다. 2024년에 6번의 금리 인하를 믿으시겠습니까?
CME Fedwatch의 이미지, Mish의 주석
연준 회의록에서는 금리 인상이 끝났다고 밝혔지만 금리 인하 시기를 시사하는 바는 없습니다.
세 가지 핵심 단락
정책 전망을 논의하면서 참석자들은 정책 금리가 이번 긴축 주기 동안 최고치 또는 그 근처에 있을 것으로 보았지만, 실제 정책 경로는 경제가 어떻게 발전하는지에 따라 달라질 것이라고 언급했습니다.
제출된 예측에서 거의 모든 참가자는 인플레이션 전망의 개선을 반영하여 기본 예측이 2024년 말까지 연방기금 금리의 목표 범위를 낮추는 것이 적절할 것임을 암시했다고 밝혔습니다. 그러나 참가자들은 또한 다음과 같이 언급했습니다. 전망은 비정상적으로 높은 수준의 불확실성과 관련이 있었고 경제가 목표 범위를 적절하게 추가로 늘리는 방식으로 발전할 수 있다는 것이 가능했습니다. 몇몇 사람들은 상황이 현재 예상했던 것보다 더 오랫동안 목표 범위를 현재 값으로 유지해야 할 수도 있다는 점을 관찰했습니다. 참가자들은 일반적으로 통화 정책 결정을 내릴 때 신중하고 데이터 의존적인 접근 방식을 유지하는 것이 중요하다는 점을 강조했으며, 인플레이션이 분명히 위원회의 목표를 향해 지속적으로 하락할 때까지 정책이 한동안 제한적인 입장을 유지하는 것이 적절하다는 점을 재확인했습니다.
참가자들은 향후 정책 결정에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 위험 관리 고려 사항에 대해 논의했습니다. 참가자들은 인플레이션 상승 위험이 감소한 것으로 보았지만 인플레이션은 여전히 위원회의 장기 목표보다 훨씬 높으며 가격 안정을 향한 진전이 정체될 위험이 여전히 남아 있다고 지적했습니다 . 많은 참가자들은 제한적인 통화 정책 기조가 얼마나 오랫동안 유지되어야 하는지와 관련된 불확실성을 강조하고 지나치게 제한적인 기조와 관련된 경제 하방 위험을 지적했습니다. 몇몇 사람들은 위원회가 앞으로의 기간 동안 이중 임무 목표 사이에서 잠재적으로 상충관계에 직면할 수 있다고 제안했습니다.
분은 예상대로입니다. 연준은 곧 금리를 인하할 것이라는 생각을 철회하고 싶어하지만 성공은 제한적입니다.
3월 요금 인하 확률
CME Fedwatch의 이미지, Mish의 주석
시장에서는 연준이 3월부터 금리 인하를 시작할 것으로 보고 있다.
아마도 의사록에 대한 반응으로 시장은 3월 최소 한 번의 인하 확률을 79.0%에서 70.8%로 줄였습니다.
12월을 예상할 때 시장의 중간 기대치는 약 6차례의 금리 인하입니다.
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