[케이맥(043290)] 상반기보다는 나아질 하반기 실적

[불스탁®]

광학기술 기반 디스플레이 검사장비 기업

케이맥은 1996년에 설립된 디스플레이 검사장비 전문업체로 광학측정 원천기술을 기반으로 점등검사, 박막두께측정 등 다양한 전공정 디스플레이 측정/검사장비를 제조판매하고 있으며 2011년에 코스닥 시장에 상장함. 1996년에 물성분석서비스로 사업을 시작한 이후 초소형 분광기 개발, 박막두께측정기 개발 등을 통해 LCD Line용 장비 사업을 본격적으로 개시하였으며 이후 OLED Line용 설비 사업까지 진출하며 사업 영역을 확대함.

주요 고객은 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 기업 및 BOE, Tianma, CSOT 등 중화권 디스플레이 기업들이며 1H20 매출액 630억원 기준 내수/수출 비중은 내수 23%, 수출 76%임.

상반기보다는 나아질 하반기 실적

올해 하반기에는 상반기 대비 실적 회복 가능할 것으로 예상됨. 올해 상반기 실적은 매출액 302억원, 영업이익 -50억원, 지배순이익 -74억원이었음. 매출액이 1분기 77억원에서 2분기에 224억원으로 확대되었음에도 불구하고 대금납입이 지연되는 중국향 수주 물량에 대한 회계적 인식 변경으로 인해 영업적자는 1분기 15억원에서 2분기 35억원으로 확대됨. 다만 하반기에는 지연된 대금납입이 원활하게 진행될 경우 충당금 환입 효과를 기대할 수 있으며 내년 상반기까지 매출인식 예정인 수주가 실적에 반영됨에 따라 회복하는 모습이 기대됨.

올해는 외형성장과 적자 축소 예상

올해 실적은 매출액 811억원에 영업이익 -17억원을 기록할 것으로 예상됨. 중국 OLED 투자로 인해 내년 상반기까지 인식 예정인 신규 수주가 실적에 반영됨에 따라 매출액은 전년대비 약 29% 성장하며 견조한 외형 성장세를 유지할 것으로 기대되며 영업이익 또한 회계적 이슈로 상반기에 기록했던 적자에서 하반기에는 회복할 것으로 판단됨.

유안타 강동근