<p><<< 시황 전략 리포트 요약 >>></p><p>1. 코스피 정체 현상 이유와 대응전략</p><p>- 코스피 일주일째 2,750선에서 등락 반복. 밸류 분기점 상향 돌파 약해</p><p>- 외국인 선물매수 정점권도달, 반도체 쏠림 현상, 저pbr주는 하락반전</p><p>* 불안한 요인</p><p>- 3월 FOMC이후 채권금리 낮아졌으나 4.2% 수준. 달러강세// 엔,위안화 약세 </p><p>- 반도체 쏠림현상, 반도체 투톱 신고가영역, 반대로 저PBR종목 하락반전</p><p> : 남아있는 순환매 섹터 == 인터넷, 엔터, 게임?</p><p>- 엔화 의외의 약세? 조선, 자동차 역시 약세 반전</p><p> </p><p>&& 엔화는 왜 약세 :  어쨌든 양적완화 지속, 추가 금리인상 가능성 낮아</p><p> : 상대적으로 미국 기준금리 인하 시작되면 엔화 강세 서서히 나타날 수도.</p><p> : 다만, 원화 동반강세 나오는가 관건</p><p>--- 우리 증시는 달러 약세, 원화대비 엔화 강세가 유리. 달러환율 하락, 엔환율 상승.</p><p>----------------------------------------------------------------------------------------------------------------</p><p> </p><p>2. 이번주 주요이슈</p><p>1) 중국 : 4~5일 휴장</p><p>2) 5일 금요일 삼성전자 1분기 잠정실적 발표. // 미국 AACR~10일까지</p><p>---------------------------------------------------------------------------------------------------------------</p><p> </p><p>3. 랠리와 조정점검. 5개월 연속 S&P500 + 매월 2% 상승 이후... (이그전)</p><p>- 두번의 눈에 띄는 하락 1919년(-16.8%), 1980년(-9.4%)</p><p>- 반면 급등했던 해는 1935년 (+41.7%), 1995년(26.2%)</p><p>1) 1980년은 볼커의 시대. 경기침체 발생하자 단번에 400bp금리인하 단행</p><p> : 당시 증시 강한 랠리 이후 경기 회복으로 판단한 볼커는 다시 금리 급격한 인상</p><p>2) 1994년은 그린스펀의 시대. 1994년 채권 대학살 사태 채권시장에 경기 문제 생기자</p><p>  1995년 긴축이 중단. 즉각 증시랠리. 이당시는 물가가 낮은 수준이어서 1995년 시작된</p><p>완화정책은 1999년까지 이어져. 증시 닷컴버블 랠리가 이어져. 이후 2000년 연준 긴축전환</p><p>으로 증시 붕괴</p><p>** 결국 통화정책이 중요했다는 이야기. 지금은? 최소한 가을까지 완화정책 유지될 것. </p><p>----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------</p><p>4. KB 4월 월간 전략</p><p>1) 지금은 버블인가?</p><p>- 기술적 과열의 과거사례, 첫째 기술적 지표의 과열. 지금 수준으로 과열됐던 6번의</p><p>사례, 조정폭은 경기사이클이 낮은 수준에서 과열이 발생, 쫄지말자</p><p>2) 이슈분석</p><p>- 삼성의 투자 : DARPA가 주는 주도주 힌트</p><p>------------------------------------------------------------------------------------------</p><p>5. 주말 이슈</p><p>1)  PCE 예상부합</p><p> : 헤드라인 2.5 근원 2.8 // 연준 연말기준. 전망 2.4, 2.6 </p><p>2) 파월 : 물가 기대수준, 금리인하 서둘지는 않을것.</p><p>- 양호한 경제, 인플레 진정까지 기다리게 해줄 기회 제공</p><p>- 6월 전 지표를 봐야 우리가 무엇을 할 지 알 수 있어 (6월 인하? 아직 몰라)</p><p>- 인하가 빨라 물가 재상승, 너무 늦어 경제 폭망 둘다 원치 않아.</p><p>3) 환율 예의주시 : </p><p>--------------------------------------------------------------------------------------------------------</p><p>6. 관심섹터 종목</p><p>- 엔터 : JYP, 에스엠, CJ ENM, </p><p>- 밸류업 : 자동차, 보험</p><p>- 주성엔지니어링, 하나마이크론, 예스티(차세대 습도제어장비, HBM향 장비, 고압어닐링장비)</p><p>  코미코**인텍플러스***</p><p>- 차바이오텍, 세운메디칼</p><p>- 웹튠 : 와이랩, </p><p>- 반도체소재 :  인터플렉스, 화인써키트, 쌤씨엔에스**, 케이엔제이, </p><p>- 에너지 : LS에코에너지**, 서전기전, 비츠로테크, </p><p>------------------------------------------------------</p><p>7. 태양광 풍력 종목 요약</p><p>- 태양광 : SDN, 대명에너지, 신성이엔지, 한화솔루션, OCI. 에스에너지</p><p>   현대에너지솔루션, 유니테스트, 원익IPS, 대성파인텍</p><p>- 풍력 : 씨에스윈드, 유니슨, 씨에스베어링, 동국S&C, SK오션플랜트</p><p>   태웅, 효성중공업, DMS, 현대일렉트릭</p>
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