번영인가 파멸인가? 2024년 세계 경제에서 예상되는 상황은 다음과 같습니다.

[이매진]

번영인가 파멸인가? 2024년 세계 경제에서 예상되는 상황은 다음과 같습니다.

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새해에는 많은 놀라움을 선사할 것입니다

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2024년에 접어들면서 활발한 경제 활동과 인플레이션 압력 감소가 수렴되면서 지배적인 시장 서술이 연착륙 가능성 쪽으로 바뀌었습니다. 지난 한 해는 많은 사람들이 예상했던 추세에서 벗어나 예상치 못한 발전이 있었던 한 해였습니다. 널리 퍼진 예측과는 달리 미국의 경기 침체는 현실화되지 않았습니다. 경제 성장은 전 세계 경제 전반에 걸쳐 예상치를 뛰어넘는 놀라운 회복력을 보여주었습니다. 게다가 수십 년 만에 최고치까지 치솟았던 인플레이션도 이후 가라앉았습니다.

이러한 배경에서 국제 시장은 2021년 말 시장 최고점에서 2022년 10월 최저점까지 잃어버린 땅의 절반 이상을 되찾는 등 상당한 회복세를 보였습니다. 2023년 세계 경제의 성과는 가장 낙관적인 예측을 충족했을 뿐만 아니라 이를 초과했습니다. . 예상되는 세계 GDP 성장률은 1년 전 합의 추정치를 전 세계적으로 1%포인트, 미국에서는 2%포인트 초과할 것으로 예상됩니다. 더욱이, 핵심 인플레이션은 2022년 최고치인 6%에서 코로나19 이후 가격 급등을 겪은 경제에서 연속 3%로 감소했습니다.

2023년 성장과 인플레이션에 대한 유리한 지표에도 불구하고 예측가들 사이에서는 경기 침체 가능성에 대한 우려가 지속되고 있으며 이러한 신중한 입장은 정당합니다. 특히 중앙값 예측자가 향후 12개월 이내에 경기 침체가 발생할 확률을 50%로 예측한다는 점을 고려하면 안주하지 않는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고, 중앙은행이 인플레이션 관리 노력을 통해 경기 침체를 피하려고 노력할 것이라는 믿음에 힘입어 2024년에 대한 나의 낙관론은 그대로 유지됩니다. 특히 브라질, 폴란드 등 신흥시장 얼리 어답터 국가들은 이미 정책 금리 인하를 시작하여 이러한 추세가 지속될 가능성이 높습니다. 선진 시장 경제에서 선제적 완화의 범위는 제한적일 수 있지만 성장 전망이 크게 악화될 경우 중앙은행이 금리 인하 방향으로 전환할 준비가 되어 있다는 분명한 징후가 있습니다. 과거 하이킹 주기에 대한 분석은 특히 인플레이션이 3% 미만 금리로 정상화된 이후 주요 중앙은행이 성장 하방 리스크에 대응하여 금리를 인하할 가능성이 두 배나 높다는 사실을 강조하며, 인플레이션에 대한 보험 정책으로서 이 전략의 중요성을 강조합니다. 경기 침체 위협.

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선진 시장 중앙은행 영역에서는 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BoE)이 조만간 금리 인하에 착수하여 2024년 5월에 시작될 것으로 예상됩니다. 이 예측은 근거가 있습니다. 유로 지역 내 인플레이션의 예상 진전과 영국의 덜 견고한 성장 전망.

최근 몇 년간 글로벌 인플레이션으로 인해 일본과 중국을 제외한 주요 중앙은행들이 공격적으로 금리를 인상했습니다. 단기 금리는 빠르게 반응한 반면, 장기 금리는 나중에 따라잡았습니다. 투자자들은 인플레이션이 계속 높아져 금리 재설정이 촉발될 것이라고 믿고 있습니다. 이러한 견해에 동의함에도 불구하고, 나는 인플레이션이 단기적으로 감소할 것으로 예상합니다. 미국에서는 인플레이션이 9% 이상에서 3.5% 미만으로 하락했으며, 서비스 부문에서는 고무적인 징후가 나타났습니다. 전 세계적으로 인플레이션은 둔화되고 있으며 2024년에는 중앙은행의 목표인 2%에 도달할 것으로 예상됩니다. 미국의 노동 수지 개선으로 임금 증가율이 둔화되었으며, 저는 인플레이션을 기준으로 2%를 예상하며, 투자자들은 2024년 대비 2.0~2.5%를 기대하고 있습니다. 다음 10년. 이러한 변화는 이전 10년보다 더 많은 변동성을 시사합니다.

2024년을 전망하면 금리가 낮아지고 기업 수익이 반등할 전망이어서 현금이 덜 매력적인 선택이 될 것으로 보입니다. 중앙은행의 경기 중단이 장기화될 것이라는 예상에도 불구하고 비록 일시적이기는 하지만 경제 회복력이 지속되고 있어 낙관적인 신호가 있습니다. 고무적인 징후는 헤드라인 수치와 임금 모두에서 인플레이션 압력이 줄어들고 있음을 나타냅니다. 노동 시장이 냉각되면서 생활비에 대한 우려가 완화되고 있으며, 근로자들은 더 높은 임금을 받기 위해 직장을 옮기려는 열망이 줄어들고 있으며, 특히 미국에서 뚜렷이 나타나고 유럽으로 확대될 것으로 예상됩니다. 금리 재설정이 마무리되면 수익률을 확정하는 것이 신중한 시기입니다. 이제 핵심적인 질문은 진화하는 금융 환경에서 채권과 자본 간의 전략적 배분에 중점을 두고 있습니다.

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AI 주식

2024년은 AI 주식의 해인가? 생성적 AI 혁명의 가장 두드러진 수혜자들이 2023년에 상당한 시가총액 성장을 경험하면서 열차가 이미 역을 떠난 것처럼 보일 수도 있습니다. 그러나 AI 구축의 다음 단계에 진입함에 따라 투자자들에게는 여전히 잠재적인 기회가 있습니다. 인공 지능의 기하급수적인 성장을 활용하기에는 확실히 아직 늦지 않았습니다. 거대 기업의 기술 리더들이 AI 트렌드에 대한 안정적인 노출을 제공하는 반면, 반도체 장비, 로봇 공학, 신약 개발, 사이버 보안과 같은 분야는 향후 AI가 일상 비즈니스와 개인 생활에 통합될 수 있는 확실한 수혜자로 두드러집니다. 궁극적으로 투자를 개인의 목표에 맞추는 것이 가장 중요합니다.

$100 이상의 석유

2024년에는 브렌트유 가격이 시장에 영향을 미치는 중요한 지정학적 요인에 따라 100달러 이상으로 거래될 것으로 예상됩니다. 이러한 요인에는 홍해 선박에 대한 공격, 이란의 잠재적 고조 등 중동의 긴장 고조가 포함됩니다. 또한, 베네수엘라와 가이아나 간의 지속적인 분쟁은 석유 생산에 잠재적인 위협을 가해 잠재적으로 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 석유 생산량 증가와 관련된 OPEC+ 전략의 변화 가능성도 있으며, 이는 에너지 기업에 일시적인 어려움을 초래할 수 있지만 미래에는 더 큰 유연성을 제공합니다.

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Fitch Ratings는 2023~2024년 석유 가격 예측과 2024년 및 2026년 유럽 천연가스 가격 전망을 더 높게 조정했습니다. Fitch Ratings는 이러한 개정이 OPEC+가 공급량에 대한 엄격한 통제를 유지하고 있기 때문이라고 생각합니다. 2023년 원유 시장은 다양한 경제적, 지정학적 요인에 의해 가격 상승과 하락이 모두 영향을 받는 등락을 겪었습니다. 여기에는 중국의 격동적인 경제 회복, 이스라엘-하마스 분쟁, 석유 생산량에 관한 OPEC+의 결정, 미국이 시장에 미치는 영향이 포함됩니다.

2024년 여름부터 유가는 연중 상당 기간 동안 배럴당 100달러 이상으로 변동할 것으로 예상됩니다. 이번 전망은 복잡한 글로벌 경제 상황 속에서 원자재 수요 둔화를 예상한 데 따른 것이다. 

인도의 경제적 승리: 세계 번영의 등대

“인도 경제는 10년 안에 두 배로 성장할 것입니다.” – Jim Reid, Deutsche Bank 

인도는 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리가 3선을 노리면서 4월 선거를 앞두고 특별한 경제 부활을 앞두고 있다. 천년이 넘는 역사적 경제 강국이었던 인도의 이야기는 세계적 명성을 회복할 수 있는 강력한 요인에 힘입어 긍정적으로 변화하고 있습니다.

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인도의 경제력은 팬데믹 이전 15년 동안 실질 GDP 성장률이 8%라는 놀라운 수치로 강조되며, 이는 인도의 회복력과 역동성을 입증합니다. 젊은 인구가 인구학적 배당금을 형성하고 있는 인도는 혁신, 투자 및 저축 증가의 등대입니다. 중국의 상당한 인구는 규모의 경제를 제공하고 기업이 중국에서 벗어나 공급망과 제조 활동을 다양화하도록 장려하는 계획인 'China+1' 전략을 실행하는 글로벌 기업에게 매력적인 목적지가 되어 전략적 이점이 됩니다.

인도의 경제 성장 경로에 대한 도전은 긍정적인 변화를 위한 기회로 간주됩니다. 무역 세계화를 수용하고, 민영화를 촉진하고, 투명한 세제 개혁을 시행하는 것은 지속적인 성장에 대한 의지를 나타내는 단계입니다. 세계가 아시아 르네상스로 관심을 돌리는 가운데, 인도가 진정한 경제 강국으로 부상하는 것은 그럴듯할 뿐만 아니라 세계 경제 서사에서 승리의 장을 장식하는 글로벌 번영의 전조로 보입니다.

중국의 전략적 경제 변화: 추가 부양책

중국은 성장 지표에만 중점을 두는 것에서 보다 미묘한 확장 전략으로 전환하는 등 심오한 경제 변화를 겪고 있습니다. 2023년을 5%를 약간 넘는 성장률로 마무리할 것으로 예상되는 중국의 정책 부양책 재조정은 국가 안보와 소득 평등을 포괄하는 더 넓은 비전에 맞춰 인구통계학적 노령화와 지정학적 복잡성과 같은 과제를 인식하고 있습니다. 2024~25년을 전망하면 디레버리징이 핵심 성장 결정 요인으로 등장하여 2021년 부동산 통합 이후 중국 자산에 어려움을 안겨줄 것입니다. 재정 정책은 3.4%의 헤드라인 적자를 목표로 완만한 확장을 유지합니다.

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부채 및 부동산 시장 악화에 대한 우려로 인해 2023년 글로벌 투자자들의 초기 약세 정서에도 불구하고 2024년 중국 자산 전망은 부진한 성장을 촉진하기 위한 계획에 달려 있습니다. 중국의 부채 부담에 대한 순환적 약점과 우려가 있지만 통화완화로 촉진된 관리 가능한 부채와 재정 확대가 잠재적으로 2024년 중국 주식의 지속적인 반등으로 이어질 수 있다는 증거가 있습니다. '하드 테크'와 산업 분야에 초점을 맞춘 지속적인 구조적 변화 내륙 지방으로의 이주는 중국의 광범위한 정책 의제와 일치하여 고부가가치 제조 및 첨단 기술 산업에 대한 투자 성장을 다시 활성화합니다. 중국의 코로나19 이후 경제 회복은 미약했지만, 구조적 변화와 공격적인 재정 확대는 순환적 어려움을 완화하는 장기 투자 테마를 제시합니다.

그러나 2023년 중국 경제 성장이 5.2%에 그치면서 도전 과제가 직면하게 됩니다. 수출 중심 경제로서 선진국의 느린 성장과 무역 긴장이 제조업 부문에 영향을 미쳤습니다. 국내 부동산 경기는 계속해서 회복세를 보이고 있고, 중국 소비자들은 부채감소를 최우선으로 하는 '대차대조표 불황'을 헤쳐나가고 있습니다. 2023년에 제안된 제한된 부양책은 상당한 성장을 위한 자극을 거의 제공하지 않았으며 훨씬 더 큰 규모의 재정 부양이 필요할 수 있습니다. 정부의 계획과 지속적인 부채 축소 과정으로 인해 2024년 경제 성장이 약 4% 수준으로 억제될 수 있지만 긍정적인 결과가 나올 가능성이 있습니다. 인플레이션 압력이 없기 때문에 추가 재정 및/또는 통화 부양책의 여지가 있으며, '공동 번영'에 대한 초점은 장기적인 구조 개혁에 대한 의지를 강조하여 현재의 어려움에도 불구하고 잠재적으로 투자자들에게 새로운 기회를 열어줍니다.

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2024년 러시아 경제 전망: 긍정적인 성장 궤적과 루블 역학을 통해 어려움을 헤쳐나가기

2024년에 들어서면서 러시아 경제는 단기 및 장기 차원에 걸쳐 다양한 인플레이션 문제에 직면해 있습니다. 인구통계학적 제약과 예산 규칙의 구조적 완화가 후자의 원인이기는 하지만, 단기적인 위험에는 신용 시장 과열 및 루블 가치 하락이 포함됩니다. 이러한 어려움에도 불구하고 긍정적인 지표가 있습니다. 2023년 GDP는 낙관적 예측을 뛰어넘는 3.4% 성장할 것으로 예상됩니다. 고무적인 점은 실질 소득 증가와 견고한 기업 이익이 신용 위험을 완화할 준비가 되어 있다는 것입니다. 최근 금리 인상에도 불구하고 저축에 대한 인구의 성향은 상대적으로 높습니다. 비록 경상 수지 흑자 감소로 인해 루블화가 압박을 받았지만 의무적인 수출 수익 판매와 같은 조치가 어느 정도 지원을 제공했으며 2024년에는 루블이 80-90 RUB/USD를 향한 잠재적인 상승이 예상됩니다. 러시아 중앙은행은 2024년에도 10% 이상의 금리를 유지할 것으로 예상되지만, 소득과 기업 이익의 긍정적인 추세는 주식 시장 투자 흐름에 도움이 될 수 있습니다.

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비트코인은 2024년 125,000달러 목표: 시장 변동성에도 불구하고 강세 궤적

1분기에는 SEC나 연준과 같은 규제 기관의 개입으로 인해 약간의 조정이 발생할 수 있지만 모든 변동을 일반적인 시장 역학에 기인하는 것으로 간주하는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고 나의 낙관적인 예측은 비트코인이 2024년에 125,000달러에 도달할 가능성이 있음을 나타냅니다. 기술 지표와 긍정적인 시장 역학에 의해 뒷받침되는 암호화폐의 최근 가격 안정성은 40,000달러 부근의 통합 단계를 시사합니다. 미국 금리 하락, 현물 비트코인 ​​ETF(상장지수펀드)에 대한 지속적인 논의 등의 요인은 기관의 지속적인 관심에 기여하고 비트코인 ​​성장에 유리한 환경을 조성합니다. 이번 크리스마스에 비트코인 ​​거래가 50,000달러 정도에 달할 것이라는 나의 초기 예상은 45,000달러 수준을 맴돌면서 부분적으로 실현되었습니다.

시장 역학과 잠재적인 ETF 승인 가운데 상승 궤적을 향한 비트코인은 제가 반복적으로 예측한 125,000달러 예측에서 강조한 바와 같이 회복력과 강인함을 보여줍니다. 이는 암호화폐 시장에서 비트코인의 지배적인 위치를 강조하며, 불가피한 시장 도전에도 불구하고 지속적인 확장 경로를 나타냅니다. 그러나 여정에는 상승 및 하락 모두 20%의 변동이 수반된다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

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