[씨젠] 4Q B2B 기반 사상 최대 분기 실적 기대

[불스탁분석팀]

 

4Q B2B 기반 사상 최대 분기 실적 기대

4분기 사상 최대 분기 실적 경신 전망

- 4분기 IFRS 별도기준 매출액 183억원(+54.0% y-y), 발표영업이익 70억원(+219.0% y-y), 순이익 64억원(+322.1% y-y)으로 사상최대 분기 실적 전망. 컨센서스 매출액 200억원, 발표영업이익 76억원, 순이익 82억원 소폭 하회 전망

- 성감염증 진단 제품 79억원(+70.0% y-y), 상품 49억원(+0.0% y-y), 호흡기 진단 제품 17억원(+10.0% y-y) 외형 성장 견인 전망. 기술수출료 유입으로 발표영업이익률 38.4%(+19.9%p y-y) 전망

B2B 성과 도출로 기술력 입증, 중장기 성장 동력 확보

- 동사는 12월 7일 듀폰 대상 동시 다중 분자 진단 기술(TOCE)에 대한 비독점 기술 이전 계약 체결. 듀폰은 TOCE 기반 식품 안전 분자 진단 제품 개발 계획. 미국 식품 안전 진단 시장 규모는 7,000억원, 연평균 성장률은 15% 상회. 본 계약 체결에 따라 계약금 및 로열티 수령 전망

- 동사는 12월 20일 미국 최대 의료 도매 회사 피셔 사이언티픽 대상 동시 다중 분자 진단 기술(TOCE) 기반 분자 진단 제품에 대한 공급 계약 체결. 동사는 호흡기 바이러스 16종 분자 진단 제품, 폐폄 5종 분자 진단 제품, 결핵 및 약제 내성 분자 진단 제품 공급 계획. 피셔 사이언티픽은 CLIA 인증 건강검진센터 및 RUO 인증 연구센터 대상 분자 진단 제품 공급 계획. 동사의 미국 건강검진센터 바이오레퍼런스 대상 수출 규모는 2012년 예상 매출액 대비 42.4% 차지. 피셔 사이언티픽은 바이오레퍼런스 규모 다수의 대형 건강검진센터 대상 분자 진단 제품 공급 계획. 동사는 피셔 사이언티픽을 통한 수출 확대 기회 확보 판단

- 1) 일본 다국적 제약회사 대상 분자 진단 제품 OEM 수출 계약, 2) 글로벌 식품 회사 대상 식품 안전 분자 진단 제품 기술 수출 계약, 3) 국제 기구 대상 결핵 진단과 결핵 치료제에 대한 다중 약제 내성 진단이 가능한 분자 진단 제품 개발 계약 체결 기대

- 대형 다국적 헬스케어 기업 대상 B2B 성과 도출에 따라 동사의 분자 진단 원천 기술의 기술력 확인. 추가적인 신규 B2B 계약에 따른 성장성 개선과 기술수출료 유입에 따른 수익성 개선 기대

투자의견 Strong Buy, 목표주가 120,000원, 바이오업종 최선호주 유지

- 동사의 주가는 B2B 성과 지연 우려로 11월 13일 전고점 79,500원 대비 16.6% 하락. B2B 성과 도출에 따른 분기별 실적 모멘텀 강화, 추가 B2B 모멘텀 기대감 감안시 재매수 시점 판단

- 목표주가는 2013 PER 57.4배. 현 주가 대비 81.0% 상승 여력 보유. 현 주가는 2013 PER 31.7배 수준

 

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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