하나금투 코스닥벤처팀
★ 제로투세븐(159580): 2020년에도 궁중비책 고성장 지속, 연간 최대 실적 또 다시 갱신 전망! ★
원문링크: https://bit.ly/38yXith
1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,700원 유지
- 제로투세븐은 견조한 포장사업부 및 성장력있는 화장품사업부를 고루 보유, 패션사업부의 구조조정도 진행 중인 만큼 변화가 기대
- '궁중비책'의 해외 판매 지속 확대 및 포장사업부의 설비 증설로 고수익 사업부 매출증가 지속 전망
- 패션사업부의 온라인화를 통한 적자폭 감소 및 중국 패션브랜드와의 JV설립으로 신규 전략 수립
2. 4Q19 Review: 매출액 589억원과 영업이익 12억원 시현
- 4분기 매출액은 소폭 성장하는 것에 그쳤으나 고수익성 사업부 매출비중이 대폭증가 하며 지속적 체질개선을 반증 (코스메틱사업부 18년 4분기 매출비중 19.9% -> 19년 4분기 39.0%)
- '궁중비책' 4분기 매출액, 영업이익은 각 230억원(+105.4%, YoY), 38억원 (+111.1%, YoY)으로 고른 판매채널의 성장을 통해 시현
- 영업이익은 패션사업부 빅배스 및 코스메틱사업부의 일회성 비용반영으로 전분기 대비 58.6% 감소
- 패션사업부의 구조조정이 마무리 되어 가고 있어 적자폭은 지속적으로 감소할 전망
3. 2020년 매출액 2,270억원과 영업이익 226억원 전망
- 2020년 매출액 및 영업이익 성장은 코스메틱사업부와 포장사업부의 외형성장이 이끌 전망
- '궁중비책'은 중국 온라인 판매채널 강화 및 동남아 지역 매출확장으로 또 다시 연간 최대 실적 901억원(29.5%, YoY) 달성 예상
- 포장사업부는 전처리설비 신규 도입과 후처리설비 증설로 399억원 (11.2%, YoY)을 시현 할 전망