두 개의 차트로 보는 중국의 부동산 위기

[이매진]

두 개의 차트로 보는 중국의 부동산 위기

https://www.visualcapitalist.com/china-real-estate-boom-and-crisis/

중국 부동산 호황과 위기의 시각화

이 내용은 원래 Voronoi 앱 에 게시되었습니다 . iOS 또는 Android 에서 무료로 앱을 다운로드하고 신뢰할 수 있는 다양한 소스에서 제공되는 놀라운 데이터 기반 차트를 찾아보세요.

한때 중국 최대의 부동산 개발업체였던 Evergrande는 1월 28일에 청산될 수밖에 없었습니다. 이는 이제 막 성장하고 있는 중국 부동산 시장에 대한 또 다른 파업으로, 중국의 경제적 우려를 더욱 가중시켰습니다 .

위 차트에서는 2003년부터 2023년까지 중국의 부동산 위기와 관련된 두 가지 연간 지표를 보여줍니다. 첫 번째는 Bloomberg 의 Burreau of Statistics 데이터를 사용하여 아파트 및 상업용 부동산 매매를 살펴보고, 두 번째는 세계 은행 의 데이터를 사용하여 신규 주택 착공을 조사합니다. .

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중국의 부동산 침체에 대해 알아야 할 사항

중국의 부동산 판매 가치는 2003년 1조 위안 미만에서 2021년 15조 위안 이상으로 꾸준히 증가했지만, 이후 2023년에는 12조 위안 미만으로 떨어졌습니다.

주거용과 상업용 매매 모두에서 이런 현상이 나타났습니다. 특히 중국 주택 시장에서는 2023년 신규 주택 매매가 6% 감소했으며, 주요 도시에서는 중고 주택 가격이 하락했습니다.

그리고 개발 측면에서는 신규 주거 개발 면적이 2019년 15억 1,500만m²에서 2023년 6억 3,700만m²로 58% 감소했습니다 .

년도새로운 주거용 건물 개발(백만 평방미터)

2023년	637.4
2022년	817.3
2021	1,350.2
2020	1,473.4
2019	1,514.5
2018	1,385.4
2017년	1,160.9
2016년	1,047.8
2015년	970.8
2014년	1,146.4

22개 항목 중 1~10개 표시 중

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중국에서 현재 진행 중인 부동산 위기에 대해 알아야 할 몇 가지 사항은 다음과 같습니다.

• 개발자 채무 불이행: 부동산 회사는 2020년에서 2023년 사이에 1,250억 달러의 채권 채무 불이행에 직면했습니다.
• 경제적 영향: 부동산 부문의 침체는 중국 경제를 악화시켜 해고와 금융 불안정을 초래했습니다.
• 창의성 발휘: 토지 매매를 주요 수입원으로 삼는 지방자치단체는 신규 주택 구입을 촉진하기 위해 "새 주택에 대한 오래된" 지원 조치를 도입해 왔습니다.

전문가들은 많은 사람들이 중국 투자 에 실망하면서 경기 침체가 장기화될 것으로 예측 하지만 에버그란데의 붕괴 이후 상황이 정확히 어떻게 전개될지는 불분명합니다.

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그래픽 및 디자인

• 알레한드라 댄더

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The following content is sponsored by New York Life Investments

Visualizing the Record $6 Trillion in Cash on the Sidelines

Investors have stockpiled a record $6.1 trillion in money market funds due to the sharp rise in interest rates driving up higher yields over the last few years.

These low-risk, highly liquid investments serve as an alternative to cash, investing in assets like Treasuries. Since the end of 2019, their total assets have increased by over 50%.

This graphic, sponsored by New York Life Investments, shows the wall of cash on the sidelines.

The Growth in Money Market Funds

In 2023, investors increasingly began piling into money market funds, with assets growing by $900 billion in the first three quarters alone.

Often, investors put their cash in money market funds when they are waiting to invest it or they need the money in the short term. The benefit of these funds is that they can offer higher yields than holding cash in a bank account, which helps offset the impact of inflation.

Show 102550100 entries

Search:

DateMoney Market Fund Total Financial Assets

2023	$6.1T
2022	$5.2T
2021	$5.2T
2020	$4.8T
2019	$4.0T
2018	$3.3T
2017	$3.0T
2016	$2.9T
2015	$3.0T
2014	$3.0T

Showing 1 to 10 of 34 entries

PreviousNext

Source: Federal Reserve, 12/07/2023. Based on data from the fourth quarter of every year, except for 2023 which uses the latest available data from the third quarter.

As the Federal Reserve hiked rates at the fastest pace in decades, the average yield of the 100 biggest money market funds climbed to 5.2% in August 2023—the highest in 16 years.

But with the rate hiking cycle nearing its end, yields on these funds may become less attractive if interest rates fall.

Understanding Market Dynamics

With inflation moderating from over 6% in January 2023 to 3.4% in December, the Fed signaled that rate cuts are likely in 2024.

Adding to this, Treasury Secretary Janet Yellen stated that the U.S. economy had successfully achieved a “soft landing” amid strong economic growth and a resilient job market that saw nearly half a million new jobs added in 2023.

With this in mind, investors will be closely watching the following factors that can influence interest rates:

• U.S. Labor Market: Low unemployment and higher earnings spur consumer spending.
• Consumer Spending: Makes up over two-thirds of U.S. GDP.
• Economic Growth: If the economy grows too strong, demand may outpace supply, and prices may rise.
• Inflation: When prices rise, the Fed may need to step in and raise rates. If prices stabilize or fall due to slowing demand, the Fed may cut rates to spur investment and spending.

While the Fed is cautious about cutting rates too soon, investors are optimistic that it could happen as early as May 2024. Given this outlook, moving cash into other types of assets may present key opportunities in today’s landscape.

Return Differences That Matter

While money market funds saw strong returns last year, stocks and bonds saw even better performance.

Money Market/CashS&P 500 IndexCorporate Bonds

2023 Return	+5.2%	+24.2%	+5.9%
Average Historical Return 1928-2023	+3.3%	+11.6%	+7.0%

Source: ICI 12/15/2023, S&P Global 01/04/2024, NYU Stern 01/2024. Money Market/Cash represented by 3-Month U.S. Treasury Bills. Corporate Bonds represented by the average annual Moody’s Baa corporate bond yield.

Especially over time, these differences can add up significantly. Consider that $100 invested in cash equivalent securities would have grown to $2,249 between 1928 and 2023, while $100 invested in the S&P 500 would have grown to over $787,000.

Over the short term, money market funds can provide stability—but other assets offer higher growth potential over longer horizons.

Putting Cash to Work

Cooling inflation and a resilient U.S. economy may suggest that the worst is over.

Whether or not the Fed decides to cut interest rates will largely depend on economic data that is released over the coming months. With the U.S. stock market currently at record highs, it’s apparent that investors are hopeful that rate cuts could happen this year.

As the rate cycle shifts, investors can strategically allocate funds to high-quality investments within a well-diversified, long-term portfolio as declining rates likely result in lower returns on money market funds.

Explore more investment insights with New York Life Investments.

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