시각화: 과거 금리 인하 주기 및 2024년 예측
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과거 금리인하 주기와 2024년 금리인하 전망
미국과 세계 경제에 대한 주요 물음표는 연준이 2024년에 금리를 언제, 얼마나 인하할 것인지에 관한 것입니다.
2022년 내내 급격한 금리 인상 이후 미국 연준은 이제 경제의 연착륙을 보장하기 위해 통화 정책 완화 시기를 정해야 하는 과제에 직면해 있습니다.
2024년 글로벌 예측 시리즈 의 이 시각화는 연방준비은행 의 데이터를 사용하여 과거 금리 인하 주기를 도표화하고, 주요 은행 및 기관이 2024년 첫 금리 인하를 예상하는 시점과 연말까지 예상되는 인하 횟수에 대한 예측을 시각화합니다. .
과거 금리인하 사이클을 되돌아보며
금리 주기는 신중하게 관리되어야 하는 경제적 균형 행위이지만 과거의 금리 인상 및 인하는 일반적으로 가파르고 신속했습니다.
역사적 맥락에서 과거 금리 인하를 되돌아보면 이러한 완화 주기, 특히 1970년대와 1980년대의 완화 주기가 얼마나 빨리 진행되었는지 확인할 수 있습니다.
금리인하주기요금 인하 주기 기간(개월)총 요금 인하
2019-2020 | 10 | -2.35% |
2007-2008 | 18 | -5.10% |
2000-2003 | 33 | -5.50% |
1989-1992 | 44 | -6.89% |
1984년부터 1986년까지 | 27 | -5.79% |
1981년부터 1983년까지 | 20 | -10.53% |
1974년부터 1977년까지 | 31 | -8.31% |
1969년부터 1972년까지 | 31 | -5.89% |
일반적으로 금리 인하는 경제가 둔화되고 인플레이션 압력이 가라앉았다고 연준이 확인하면 시작됩니다. 거의 모든 금리 인하 주기에서 금리 인하가 시작되기 직전이나 직후에 경제가 침체에 빠지는 것을 보았습니다.
“중앙은행이 금리를 인상하는 시점과 경제가 그 효과를 느끼는 시점 사이에는 항상 지연이 있습니다.”
– 사이먼 라비노비치(Simon Rabinovitch), 이코노미스트
경기 침체는 금리 인하 시점에 발생하지만 일반적으로 금리 인상으로 인한 금융 상황 악화로 인한 지연 효과로, 금리 인하로 인해 경제에 대한 금융 상황이 완화되고 완화될 수 있습니다.
이 시각적 자료는 2024년 글로벌 예측 시리즈 보고서 에서 가져온 것입니다 .
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역사상 가장 빠른 금리 인상이 2022년에 최신 금리 주기를 시작한 후, 시장 참여자와 은행은 2024년에도 비슷하게 빠른 금리 인하 쪽으로 기울고 있습니다.
JP모건, 도이체방크, 모건스탠리 등 대부분의 금융기관은 연준의 첫 금리 인하가 6월 중순에 이뤄질 것으로 예상하고 있다. UBS, Bank of America, Goldman Sachs를 포함하는 이상치 그룹이 있으며 이르면 3월에 첫 번째 금리 인하를 예상하고 있습니다.
2024년에 보게 될 금리 인하 총액에 관해 대부분의 기관은 금리 인하가 약 100~125bp(bps)에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 연방기금 금리는 약 4~4.25%가 될 것입니다. .
금리인하 여부, 경기침체 불가피한가?
과거의 거의 모든 금리 주기는 금리 인하 시점에 경기 침체를 경험했지만, 제롬 파월 연준 의장은 이번에는 다를 수 있다고 낙관하고 있습니다.
“나는 처음부터 항상 예사롭지 않은 상황으로 인해 흔히 발생하는 대규모 일자리 손실 없이 인플레이션을 낮추는 방식으로 경제가 냉각될 가능성이 있다고 느꼈습니다. 높은 인플레이션 및 긴축 주기.
지금까지 우리가 보고 있는 것은 바로 이것이다.”
– 제롬 파월(Jerome Powell) 미국 연방준비은행 의장
FOMC 위원들은 2024년에 보다 보수적인 금리 인하를 예상하고 있으며, 연말 평균 금리는 4.6%로 예상됩니다. 올해 보다 보수적인 금리 인하 또는 공격적인 금리 인하가 경제를 경기 침체에서 벗어날 수 있을지는 시간이 말해 줄 것입니다.