미국 상업용 부동산 손실이 급증함에 따라 은행 주가 급락 및 배당금 삭감

[이매진]

미국 상업용 부동산 손실이 급증함에 따라 은행 주가 급락 및 배당금 삭감

https://mishtalk.com/economics/banks-shares-plunge-and-dividends-cut-as-commercial-real-estate-losses-soar/

Banks Shares Plunge and Dividends Cut as Commercial Real Estate Losses Soar

미국, 일본, 스위스의 은행들은 부동산 대출 문제와 관련된 손실을 발표했습니다.

세 대륙에 걸쳐 은행이 박살나다

월스트리트저널(Wall Street Journal)은 3개 대륙에서 상업용 재산 손실을 보고했습니다.

뉴욕 커뮤니티 뱅코프(New York Community Bancorp)의 주가는 목요일 11% 하락하여 회사가 상업용 부동산 장부에 문제를 공개하고 잠재적인 향후 손실을 대비해 수백만 달러를 쌓아두면서 하루 전 시작된 가파른 하락세를 이어갔습니다. 수요일에는 사상 최악의 날인 38% 하락을 기록했다.

도쿄에 본사를 둔 아오조라 은행 주가는 목요일 미국 사무실 대출 포트폴리오의 손실이 3월로 끝나는 회계연도의 순손실로 이어질 것이라고 말한 후 주식시장 규정에 따라 하루에 허용되는 최대치인 20% 이상 하락했습니다. . 이는 15년 만에 첫 연간 손실이다. 은행장은 4월 1일 총재가 사임할 것이라고 밝혔다.

스위스 민간은행 줄리어스 베어(Julius Baer)는 필립 리켄바허(Philipp Rickenbacher) 최고경영자(CEO)가 오스트리아 부동산 집주인 시그나 그룹(Signa Group)으로부터 약 7억 달러의 대출금을 충당받은 후 사임했다고 밝혔다. 그룹은 대출을 제공한 부서를 폐쇄할 것이라고 말했습니다.

또한 목요일 도이체방크 DBK는 미국 상업 대출 장부에서 손실 충당금을 2022년 4분기보다 거의 5배 증가한 1억 2,300만 유로(1억 3,300만 달러에 해당)로 늘렸다고 밝혔습니다.

이들을 하나로 묶는 이유: 은행은 부동산 소유자와 개발자에게 큰 대출 기관으로서 사무실 건물 사용 감소와 가치 하락의 최전선에 있습니다.

뉴욕 커뮤니티 Bancorp 폭락

Bloomberg는 NY Community Bancorp가 부동산 위험으로 급락했다고 보고했습니다.

작년에 지역 대출 기관이 어려움을 겪고 무너지면서 승자 중 하나인 New York Community Bancorp는 투자자들이 이제 이것이 업계의 다음 고통 원인인 상업용 부동산의 전조가 될 것이라고 우려하면서 기록적으로 급락했습니다.

작년에 Signature Bank의 일부를 인수한 이 회사는 협동조합 단지와 사무실 공간에 대한 두 건의 대출 부실을 포함한 대출 위험과 규모에 따른 더욱 엄격한 규제에 맞서 싸우면서 현금을 비축했습니다. 은행의 대출 손실 충당금은 5억 5,200만 달러로 급증하여 분석가와 주주들을 충격에 빠뜨렸습니다.

수요일 주가는 46%나 하락했고, 뉴욕 거래 마감 시에는 38% 하락했습니다. KBW 지역 은행 지수는 6% 하락해 지난 3월 실리콘 밸리 은행이 예금 운영을 무너뜨린 이후 최악의 날을 기록했습니다.

적시부

• 레이몬드 제임스(Raymond James)는 적극 매수에서 시장 성과에 대한 은행 등급을 하향 조정했으며, 애널리스트 스티브 모스(Steve Moss)는 고객에게 "자본, 신용 및 신용에 대한 명확성이 더 명확해질 때까지 분기별 실적이 "주식을 페널티 박스에 넣을 가능성이 높다"고 고객에게 메모를 썼습니다. 향후 사업 계획은."
• Moody's Investors Service는 수요일의 상황 이후 New York Community Bancorp의 신용 등급을 정크 등급으로 낮출지 여부를 검토하고 있다고 말했습니다 .

미국 신용 평가 기관은 여전히 ​​쓸모가 없습니다. 그들은 사실이 있은 후에만 경고합니다.

신용등급 카르텔을 해체할 시간이다

2007년 9월 28일에 작성된 내 게시물 Time To Break Up The Credit Rating Cartel 에서 발췌한 몇 가지 내용을 고려해 보십시오  .

평가 기관은 원래 연구 회사였습니다. 채권을 사거나 회사에 대출을 하려는 사람들이 그 돈을 지불했습니다. 평가 회사가 부진하면 사업을 잃게 됩니다. 실적이 너무 자주 좋지 않으면 사업을 중단했습니다.

보라, SEC는 1975년에 등장하여 NRSRO(Nationally Recognized Statistical Rating Organization)에 의해 부채를 평가하도록 의무화함으로써 완벽하게 실행 가능한 비즈니스 구조를 망쳤습니다. 원래는 7개의 평가 회사를 지정했지만 그 수는 수년에 걸쳐 5~7개 사이에서 변동되었습니다.

NRSRO의 설립은 세 가지 일을 했습니다(모두 나빴습니다):

1) 모든 부채를 이미 국가적으로 인정받은 사람이 평가해야 했기 때문에 신용평가기관으로서 '국가적으로 인정'받는 것이 극도로 어려웠습니다.
2) 사실상 그것은 지정된 그룹에 속한 사람들에게 좋은 독점을 창출했습니다.
3) 누가 돈을 지불해야 하는지에 대한 모델이 뒤집어졌습니다. 이전에는 부채 구매자가 무엇을 구매하는지 알아보기 위해 신용 평가 회사를 방문했습니다. 새로운 모델은 채권 발행자가 등급을 받기 위해 비용을 지불해야 하고 그렇지 않으면 채권을 팔 수 없다는 것이었습니다. 물론 이로 인해 누가 부채에 가장 높은 등급을 줄 것인지 알아보기 위해 쇼핑을 하게 되었습니다.

해결책은 놀라울 정도로 쉽습니다

정부의 조직 후원과 자유 시장 개입은 항상 이런 종류의 문제를 야기합니다. 해결책은 임원 교체, 제3자 검증, 미흡한 조치, 조직 내 기능 분할을 통해 문제를 은폐하는 추가 규제가 아닙니다. SEC는 NRSRO를 만들어 이 문제를 일으켰습니다. 문제는 쉽게 해결할 수 있습니다. 이제 카르텔을 만든 규칙을 제거하여 카르텔을 해체할 때입니다. 무디스, 피치, S&P; 다른 사람들과 마찬가지로 평가의 정확성에 따라 가라앉거나 헤엄쳐야 합니다. 기업이 평가에 따라 살거나 죽어야 한다면 평가는 훨씬 더 좋아질 것입니다. 추가적인 규제가 아닌 자유시장 경쟁이 해결책이다 .

현재 모델은 쓸모가 없다

정확성보다는 양에 따라 돈을 받는 평가 기관은 전혀 쓸모가 없습니다.

특정 문제에 대한 진정한 평가를 원하는 사람은 Egan Jones와 같은 사람에게 문의하세요. 그들은 분석에 대한 비용을 지불해야 합니다. 이는 예전에도 그랬고 지금도 그래야 합니다.

대신 NRSRO 창녀는 정확성 대신 볼륨으로 돈을 받습니다. 돼지를 없애고 여물통을 없애야 합니다.