2021년 투자포인트
1) 3D 커버글라스 중국 고객 다변화 추진: ① 미국의 화웨이 제재 우려 불구하고 전략폰 중심 공급으로 실적은 소폭 감소함. 2021 년에도 화웨이향 매출은 전년 수준을 유지 하고, 중국 휴대폰 고객 다변화를 추진하면서 샤오미향 공급도 추진하고 있어서 긍정적임. ② 웨어러블용 커버글라스 사업 본격화 예정. 2021 년 2 분기부터 국내 주요 고객에 공급을 목표로 3 공장을 가동 준비 중임. 중국향 공급도 추진 중임
2) UTG 시장 본격화로 제품 공급 가능성 보유: ① 동사의 UTG(Ultra Thin Glass) 제품이 중국 주요 고객의 폴더블폰에 채택 가능성도 내재하고 있음. ② 또한 국내 폴더블폰 뿐만 아니라 롤러블폰 시장에 공급업체 다변화를 추진하고 있어 긍정적임. 특히 2021 년에 본격 양산이 시작될 것으로 예상되는 롤러블폰에 공급 가능성도 있어 보임
3) 차량용 강화유리 사업 본격 진출 전망: 신규시장인 차량용 OLED 디스플레이 시장에 진출하기 위해 고객사에 샘플을 공급 중임. 올해 하반기 본격적인 양산 예정. 스마트폰 시장에서 차량용 시장으로 사업 다각화 성공도 긍정적임
2021년 전망: 고객 다변화 및 제품 다변화로 실적 회복 전망
당사추정 2021 년 예상실적(연결기준)은 매출액 3,653 억원, 영업이익 783 억원을 달성 전망. 전년동기대비 매출액은 유사한 수준을 당성할 거승로 예상함. 미국의 화웨이 제재 지속에도 불구하고, 고객 다변화 및 사업다각화로 실적 회복이 예상됨.
목표주가 15,000 원, 투자의견 BUY 유지함
미국의 화웨이 제재 피해주로 부각되며 주가는 부진하였으나, ① 화웨이 제재지속에도 불구하고, 회사 실적은 크게 감소하지 않았고, ② 고객 다변화 및 사업 다각화로 이를 극복하고 있어 중장기적으로 주가에는 긍정적은 반여될 것으로 판단함
유진 박종선