일본의 주식시장은 수십년 동안 거의 성장하지 못했습니다. 지금은 붐이 일고 있어요

[이매진]

일본의 주식시장은 수십년 동안 거의 성장하지 못했습니다. 지금은 붐이 일고 있어요

https://www.aljazeera.com/economy/2024/2/8/japans-stock-market-barely-grew-for-decades-now-its-booming

Japan’s stock market barely grew for decades. Now it’s booming

일본 닛케이지수는 엔화 가치 하락과 기업지배구조 개혁으로 국제 투자자들을 끌어들이면서 34위까지 올랐습니다.

일본 증시는 호황을 누리고 있다. [파일: 노기 카즈히로/AFP]

존  파워

게시일: 2024년 2월 8일2024년 2월 8일

나중에 읽을 기사를 저장하고 나만의 읽기 목록을 만드세요.

말레이시아 쿠알라룸푸르 - 수십 년 동안 국제 투자자들은 일본 주식 시장을 기피했습니다. 일본 주식 시장의 상승세는 장기간의 경제 침체를 반영한 ​​것이었습니다.

요즘 니케이 225 지수가 34년 만에 최고치를 기록하면서 일본 주식이 가장 뜨거운 시장이 되고 있습니다.

계속 읽으세요4개 항목 목록4개 중 1개 목록이스라엘 총리가 병력에게 지상 진입 준비를 명령하자 포위된 라파에서 패닉 상태4개 중 2개 목록파키스탄 정의를 위한 발로흐족 투쟁의 새로운 장4개 중 3개 목록사진: 아이티를 뒤흔드는 시위로 인해 경찰과 충돌로 5명이 사망4개 중 4개 목록푸틴의 반전 경쟁자, 러시아 대선 출마 금지목록 끝

1990년대 대규모 자산 버블 붕괴 이후 일본의 '잃어버린 10년'을 헤쳐나간 도쿄의 벤치마크 지수는 지난해 28.2% 상승해 미국 S&P 500을 여유 있게 앞질렀습니다.

구매 열풍이 둔화될 즉각적인 조짐은 없습니다.

1월에 니케이 225 지수는 외국인 투자자들이 일주일 만에 9,560억 엔(65억 달러)의 일본 주식을 순매수하면서 8% 더 상승했습니다.

일부 시장 분석가들은 2024년이 일본 주식 시장이 마침내 1989년 최고치인 38,915.87을 넘어서는 해가 될 수 있다고 믿고 있습니다.

투자그룹 CLSA의 일본 전략가 니콜라스 스미스는 세계 3위 경제대국인 일본의 경우 "극적인 회복 스토리"라고 말했다.

“수익성은 침체된 수준에서 빠르게 회복되고 있습니다. 다른 기업들은 부진한 반면 이익 성장은 강하게 성장하고 있습니다. 가격 대비 수익은 상대적으로 낮고 성장률은 높습니다.”라고 Smith는 Al Jazeera에 말했습니다.

“마음에 안 드는 게 뭐야? 기업들은 현금 더미를 주주들에게 돌려주기 시작했습니다.”

외국인 투자자들에게 여러 가지 요인이 결합되면서 일본 기업이 지난 수십 년 동안보다 더 매력적으로 보이게 되었습니다.

알자지라에 가입하세요주간 뉴스레터

전 세계의 최신 뉴스. 시기 적절한. 정확한. 공정한.

가입하기

가입하시면 당사의 개인정보 보호정책 에 동의하시는 것입니다.

reCAPTCHA 로 보호됨

최근 도쿄 증권 거래소가 주도한 기업 지배구조 개혁으로 인해 일본 기업들은 자사주 매입과 높은 배당금 지급을 통해 주주 수익 증대를 추구하게 되었습니다.

1990년대 이후 가장 낮은 수준에 머물고 있는 엔화 약세는 기업 이익을 증대시켰고, 이미 국제 기준으로 볼 때 저렴했던 일본 주식의 가치를 더욱 좋게 만들었습니다.

워렌 버핏은 일본 주식 시장에 막대한 투자를 했습니다. [파일: Bloomberg]

일본 주식의 가장 큰 부양자로 알려진 억만장자 투자자 워렌 버핏은 코로나19 팬데믹 기간 동안 일본 5대 무역회사의 주식을 60억 달러 사들인 이유로 자신이 제안받은 “터무니없는 가격”을 언급했습니다.

기시다 후미오(Kishida Fumio) 총리의 "신 자본주의" 추진에 따라 도쿄는 저축에서 투자로의 전환을 장려하고 연간 투자 한도를 높이고 면세 기간을 연장하는 NISA(일본 개인 저축 계좌) 프로그램을 다시 시작했습니다.

또한 일본 경제가 마침내 수십 년간 지속된 디플레이션 악순환에서 벗어나기 시작할 수 있다는 징후도 나타났습니다. 지난해 근로자들의 임금 인상률은 1990년대 초반 이후 최대치 였습니다 .

미쓰이 스미토모 은행(SMBC)의 글로벌 시장 및 재무 부서의 이코노미스트인 아베 료타는 임금 상승이 계속해서 회복될 것이라는 기대가 주식 시장 랠리의 여러 동인 중 가장 큰 것이라고 말했습니다.

아베 총리는 알자지라와의 인터뷰에서 “최근 사건을 보면 일본 기업가들이 인플레이션 상황과 기업의 지속적인 임금 인상 필요성을 더욱 심각하게 고려하기 시작했다는 점에서 사회가 가장 많이 변했다는 사실을 알 수 있다”고 말했다.

일본 주식 역시 다른 시장, 특히 중국의 부진으로 인해 이익을 얻었습니다.

중국 경제가 지난해 민간 산업에 대한 베이징의 탄압부터 느리게 진행되는 부동산 위기에 이르기까지 다양한 문제로 어려움을 겪으면서 외국인 투자자들은 중국 주식 시장에서 290억 달러를 빼내 2023년 내부 투자의 90%를 없앴습니다.

그러나 분석가들은 일본 주식의 상승세가 얼마나 오래 지속될지에 대해서는 의견이 다릅니다.

Fujitsu 연구소의 선임 연구원인 Martin Schulz는 기업 지도자들이 더 높은 생산성과 주주들에게 더 높은 배당금을 요구함에 따라 일본 주식 시장은 계속해서 큰 수익을 낼 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 말했습니다.

Schulz는 Al Jazeera와의 인터뷰에서 "경제 성장이 둔화되면서 상승 여력이 제한되어 있지만 디지털화, 재생 에너지, 아시아 경제 통합과 같은 장기적인 추세에서 이익을 얻는 선두 기업은 여전히 ​​가치 평가에서 동종 기업보다 뒤처지고 있습니다."라고 말했습니다. “그들은 성장할 여지가 있습니다.”

다른 사람들은 곧 하락세를 보게 됩니다.

미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하기 시작하면서 올해 달러 대비 엔화가 크게 상승할 것으로 예상되며, 이는 일본 주식의 경제성을 약화시킬 것입니다.

라이프치히대학교 경제정책연구소의 무라이 타이키 박사연구원은 저금리 환경에서 미국과 유럽의 기업 정서가 개선되면서 일본의 매력이 사라질 것이라고 말했다.

"결과적으로 국제 자본 흐름은 더 높은 수익률을 찾아 일본을 떠날 가능성이 높습니다"라고 Murai는 Al Jazeera에 말했습니다.

일본 경제는 1990년대 초 대규모 자산 버블이 붕괴된 이후 침체되어 왔습니다. [파일: Kiichiro Sato/AP]

일본 증시 반등이 어느 정도까지 광범위한 경제 회복을 예고하는지에 대해서도 견해가 엇갈린다.

2023년에 유망한 징후가 나타난 후 최근 임금 인상이 정체되었습니다. 인구 감소, 개혁에 저항하는 경직된 노동 시장 등 구조적 문제로 인해 장기적인 성장 전망이 계속 어두워지고 있습니다.

CLAS의 Smith 씨는 최근 경제 동향의 방향에 대해 낙관론을 표명했습니다.

그는 “정부, 부처, 주주들이 35년 동안 우리나라에서 본 적 없는 방식으로 협력하고 있다”고 말했다.

라이프치히 대학의 연구원인 무라이는 주식 시장의 강력한 성과가 일본 경제가 직면한 심각한 도전을 제거하지 못한다고 말했습니다.

“기시다 후미오 총리의 새로운 자본주의는 일본 경제의 포괄적인 구조 개혁을 지연시켰습니다. 아베 신조 전 총리도 자신의 경제정책 패키지인 '아베노믹스'에 구조개혁을 포함시켰지만 실행된 것은 재정과 통화 확대뿐이었다”고 말했다.

"게다가 일본 기업 부문에서는 혁신과 관련하여 긍정적인 소식이 거의 없거나 전혀 없습니다."

아베 미쓰이 스미토모 은행의 이코노미스트는 올봄 기업과 직원 간 임금 협상이 끝나면 경제 전망이 더 명확해질 것이라고 말했다.

아베 총리는 “경제에서 임금과 지출의 선순환을 보려면 올해 후반기 임금 인상뿐 아니라 실제 지출도 계속 주시해야 한다”고 말했다.

그는 “일본인들의 디플레이션 사고방식에 더 많은 변화가 있기를 바란다”고 덧붙였다. “이렇게 되면 주가 상승에 대해 더 자신감을 가지게 될 것입니다.”

출처 : 알자지라