매뉴얼 챠팅(손으로 챠트를 그리는 것)은 당신이 가격에 대한 직관적이고 물리적인 느낌을 발전시키는 것을 도울 수 있다.
당신은 그래프용지를 사서 몇 개의 주식과 상품에 대한 챠트를 매일 그릴 수 있다. 일단 당신의 차트를 그리면 어떤 지점에서 매수자가 될 것이고 매도자가 될 것인지 그리고 어디서 멈출것인지를 기록해라.
일정기간 동안 그렇게 한 후면 당신은 아마도 아마도 당신은 기술적 지표를 이용해서 시장을 더 많이 분석하기를 원할 것이다. 이때가 컴퓨터와 기술적 분석을 위한 소프트웨어를 찾을 시점이다.
Driving or Walking
컴퓨터가 없는 매매자는 자전거로 여행하는 사람과 같다. 그의 다리는 강해지고 그는 많은 경치를 볼 것이지만, 그의 속도는 매우 느리다. 당신이 사업차 여행을 하거나 빨리 점수를 따고자 할 때 당신은 차를 산다.
컴퓨터는 당신이 시장을 깊이 있게 분석하고 추적하는 것을 도와줄 수 있다. 이것은 지루한 일을 맡아서 하고 당신의 머리가 생각할 여유를 준다. 컴퓨터는 많은 지표들을 사용하는 것을 가능하게 하고 시장에서 많은 기회를 포착하게 돕는다. 컴퓨터는 많은 정보를 처리하는 것을 돕는다.
컴퓨터화된 기술적 분석은 전통적인 챠트분석에 비해서 보다 객관적이다. 당신은 머리어깨형이 출현했는가를 놓고 논쟁할 수 있다. 그러나 지표의 방향에 대해서는 결코 논쟁이 존재하지 않는다. 지표가 상승을 가리키면 이것은 분명히 상승이고 하락이면 하락인 것이다.
손으로 차트를 그리는 것에서 컴퓨터로 분석을 하는 것은 계산기를 위해서 주판을 포기하는 것과 같다. 잠시 동안 늦어질 수는 있으나, 많은 카를 익힘에 따라 속도가 늘어갈 것이다.
Three Steps to Computerized Analysis
컴퓨터화된 트레이더가 되기 위해서는 세 단계가 필요하다. 첫째 당신은 소프트웨어를 골라야 한다. 그리고 컴퓨터를 고르고 분석을 위한 데이터를 구해야 한다. 다른 프로그램은 다른 컴퓨터가 필요한데, 그런 이유로 컴퓨터를 고르기 전에 소프트웨어를 구해야 한다. 소프트웨어는 컴퓨터에게 어떻게 데이터를 처리하고 어떻게 결과를 보여줄지를 말해 준다. 각각의 프로그램은 고유한 형태의 목록과 자신의 관점과 느낌을 가지고 있다.
당신을 위해서 컴퓨터가 해야할 일의 목록을 만들고 컴퓨터를 이용하는 트레이더에게 보여줘라. Club3000과 같은 트레이더 그룹을 접촉해서 그 멤버들이 어떤가를 살펴봐라. 많은 트레이더들이 Financial Trading Seminars, Inc.에 전화를해서 최고의 페키지에 대한 우리의 생각을 구한다. Futures and Technical Analysis of Stocks and Commodities같은 트레이더를 위한 잡지는 기술적 분석에 대한 소프트웨어에 대한 많은 광고를 게재한다. 이런 광고와 소프트웨어에 대한 평가를 일고 데모디스켓을 요청해라.
일단 당신이 두 세 가지의 프로그램으로 선택의 폭을 좁혔다면 당신이 선호하는 소프트웨어를 만드는 회사에 전화를 해서 당신의 지역에 그것을 사용하는 사람의 명단을 요청하라. 많은 트레이더들이 혼자 매매를 하기 때문에 다른 트레이더를 만나는 것을 좋아한다. 그들은 그들의 설비를 보여주고 그것들의 기술적 유용성에 대해서 객관적으로 말한다.
대부분의 기술적 분석에 대한 프로그램은 세가지 그룹 중에 하나에 해당된다.-Tool Boxes, Black Boxes, Gray Boxes. Tool Boxes는 식견이 있는 투자자를 위한 것이고,Black Boxes는 산타크로스를 믿는 사람을 위한 것이고 Gray Boxe는 그 중간에 있다. 새로운 패키지를 고려할 때 그것이 어느 그룹에 속하는가를 자문해볼 필요가 있다.
Toolboxes
만약 당신이 나무나 쇠를 갖고 일하고자 한다면 당신은 하드웨어 가게에 가서 공구세트로 이루어진 공구상자를 사야 한다. 당신은 보다 스마트하고 효율적으로 일하기 위해서 이런 공구를 어떻게 이용하는지를 배워야 한다. 기술적 분석의 툴박스는 데이터를 처리하는데 전자공구를 제공한다.
툴박스는 일간 주간 차트를 제공하고, 화면을 몇 개의 창으로 나누고, 가격과 지표를 표시한다. 좋은 툴박스는 이동평균, 채널, MACD, MACD-Histogram, Stochasic, RSI 등의 유명한 지표를 제공한다. 이것은 모든 지표에 대해서 미세 조정을 가능하게 한다. 예를 들면 Stochasic을 5일에서 9일로 바꾸는 것등이 있다.
패키지의 질은 당신 자신만의 지표를 시스템에 구현할 수 있는가에 달려 있다. 이미 만들어진 지표와 동시에 당신이 선호하는 형태가 있을 것이다. 당신을 이미 만들어진 지표에 한정짓는 프로그램을 피하라.
좋은 툴박스는 당신이 어떤 두개의 시장을 비교하고 그들의 차이를 분석하는 것을 허용한다. 만약 당신이 옵션을 매매한다면 당신의 툴박스는 옵션 평가모형을 포함하고 있어야 한다. 진보된 패키지는 트레이딩 시스템의 확률을 측정하는 것을 도와준다.
Black Boxes
블랙박스 소프트웨어는 무엇을 사고 팔고, 언제 사고 팔지를 이유는 말하지 않고 말해준다. 대부분의 브랙박스는 사기꾼에 의해서 잘 속거나 불안정한 트래이더들에게 팔린다. 블랙박스는 이익이 되는 과거의 성과를 보여주는 인상적인 기록과 함께 존재한다.
모든 블랙박스는 자기 파괴적이다. 왜냐하면 시장은 계속 변화하기 때문이다. 최적화에 의해 개발된 블랙박스라 하더라도 그것은 잘 작용하지 않는데, 왜냐하면 미래에 어떤 종류의 최적화가 필요한지를 알 수 없기 때문이다. 매매에 있어서 원숙한 판단을 대체할 것은 없다. 블랙박스로 돈을 버는 유일한 방법은 그것을 팔아버리는 것이다.
설사 정직한 개발자에 의해서 개발되었더라도 모든 블랙박스는 실패를 보증한다. 매매와 같은 복잡한 인간의 행동은 자동화될 수 없다. 기계는 인간을 도울 수는 있지만 대체할 수는 없다.
Gray Boxes
블랙박스와 마찬가지로 그레이 박스는 개인 특유의 형태로 매매신호를 생성한다. 블랙박스와 다른 점은 이것은 그 형태에 대한 이해를 제공하고 어느 정도까지 미세조정을 가능하게 한다. 그래이 박스가 툴박스에 가까울수록 좋은 것이다.
Computers
다른 소프트 웨어는 다른 기계에서 구동한다. 따라서 컴퓨터를 사기전에 소프트웨어를 선택해야 한다. 가장 최근에 나온 컴퓨터를 구입해라.
Three Major Groups of Indicators
지표는 추세와 변곡점을 잡아내는데 도움을 준다. 그들은 매수와 매도세에 대한 깊은 통찰을 제공한다. 지표는 차트패턴에 비해서 객관적이다.
지표를 사용하는데 가장 큰 문제는 그들은 서로 모순된다는 것이다. 어떤 것들은 추세장에서 설명력이 높고, 다른 것들은 횡보장에서 설명력이 높다. 어떤 것들은 변곡점을 잡는데 유용하고 어떤 것들은 추세를 따라잡는데 유용하다.
대부분의 초보자들은 하나의 지표만을 사용한다.-이것은 시장에서의 혼란을 죽일 수 있는 단순한 실탄이다. 다른 사람들은 많은 지표를 묶어서 그들의 신호를 평균한다. 두 방법모두 컴퓨터를 사용하는 부주의한 초보자에게는 십대의 청소년이 스포츠카를 모는 것처럼 사고가 나기 쉬운 것이다. 노련한 트레이더가 되기 위해서는 다른 상황하에서 어떤 지표가 가장 잘 적중하는가를 알 필요가 있다. 당신이 지표를 사용하기 전에 당신은 이것이 무엇을 측정하고 어떻게 작용하는가를 이해해야한다. 그런 연후에야 당신은 이것의 신호에 대해서 확신을 가질 수 있다.
전문가들은 지표들을 세가지 그룹으로 나눈다. : 추세를 따르는 지표들, 오실레이터들, 그리고 기타지표가 있다. 추세를 따르는 지표들은 시장이 움직일 때 역할을 잘 하지만 시장이 횡보하고 있을 때는 위험한 신호가 된다. 오실레이터들은 횡보장에서 변곡점을 잡아내지만 시장이 추세를 시작할 무렵에는 성급하고 위험한 신호를 준다. 기타의 지표들은 대중심리에 대해서 특별한 직관을 제공한다. 성공적인 투자의 비밀은 그들의 부정적인 모습을 서로 제거시키고 그들의 긍정적인 측면은 손상되지 않게 하기 위해서 지표들은 다른 몇 개의 그룹으로 나누는 것이다. 이것이 Triple Screen 매매 시스템(section43에서 소개함)의 목적이다.
추세를 따르는 지표들은 이동평균, MACD, MACD-Histogram, the Directional System, On-Balance Volumn, Accumulation/Distribution 등이 있다. 추세를 따르는 지표들은 동시에 일어나거나 후행하는 지표이다. 그들은 추세가 바뀐 이후에 나타난다.
Oscilators는 변곡점을 찾는 것을 도와준다. 그들은 Stochastic, Rate of Change, Smoothed Rate of Change, Momentum, the Relative, Strength Index, Elder-ray, the Force Index, Williiams %R, the Commodity Channel Index 등등이 있다. 오실레이터들은 선행하거나 동행하는 지표로서 가격에 앞서서 돌아서는 경향이 있다.
기타의 지표들은 강세와 약세의 의견에 대한 강도에 대한 통찰을 제공한다. 그들은 New High-New low Index, the Put-Call Ratio, Bullish Consensus, Commitents of Traders, the Advance/Decline Index, the Trader’s Index 기타등등.. 그들은 선행하거나 동행하는 지표들이다.
25.MOVING AVERAGES
이동평균은 그것의 시간 윈도우 내에서 의 자료의 평균가격을 나타낸다. 5일 이동평균선은 전 5일간 가격의 평균이고, 20일 이동평균선은 20일간 가격의 평균을 나타낸다.
이동평균의 값은 두가지 요인에 의해서 결정된다. 하나는 평균되는 가격이고 하나는 평균 내는 시간 단위이다.
이동평균에는 단순이동평균, 지수이동평균, 가중 이동평균이 있다. 그중 단순이동평균이 가장 많이 사용된는데 이것은 단순이동평균이 가장 단순하기 때문이다.
-단순 이동평균의 가장 결정적인 단점은 각각의 가격 변화에 대해서 두 번 반응한다는것이다.
Twice as Much Bark
단순이동평균은 각각의 가격에 대해서 두 번 반영한다. 새로운 데이터가 삽입되고, 가장 오래된 데이터가 삭제된다. 새로운 데이터가 들어오는 것은 좋지만 과거의 높은 데이터가 빠지면 이평은 하락하고 낮은 데이터가 빠지면 상승하는데 이것은 현재 시장의 현실을 설명하지 못한다.
최근 컴퓨터를 이용하는 트레이더는 지수이동평균을 더 잘 사용한다.
Market Psychology
각각의 가격은 시장의 가치에 대한 현재의 합의를 나타낸다. 그러나 이것은 대중이 매수를 강하게 보고 있는지 매도를 강하게 보고 있는를 말하지는 못한다.
이동평균은 시장에 대한 총체적인 사진이다. 이것은 몇 일간의 가격을 모은다. 시장은 거대한 대중으로 이루어져 있고, 이동평균은 대중 심리의 방향을 알아내게 한다.
이동평균이 제공하는 가장 중요한 정보는 이것의 기울기이다. 이것이 올라갈때는 대중이 보다 낙관적이라는 것이고, 이것이 떨어질 때는 대중이 보다 비관적이라는 것이다.
대중이 이전보다 더 강세적이라면 가격이 이동평균선 위에 있고, 대중이 약세적이라면 가격은 이동평균선 아래에 있다.
Exponential
지수이동평균은 단순 이동평균 보다 잘 추세를 따르는 도구이다. 이것은 최근의 데이터에 가중을 두어 단순이동평균에 비해서 크게 반응한다. 동시에 지수이동평균은 과거의 데이터가 빠짐으로 해서 급등락하지도 않는다. 이 집지키는 개는 보다 낳은 귀를 가지고 있고, 단지 다른 사람이 집에 접근할 때만 짖는다.
EMA=P_tod*K + EMA_yest*(1-K)
여기서 K=2 / (N+1)
N= 지수이동평균 일수
P_tod= 오늘의 가격
EMA_yest=어제의 지수이동평균.
지수이동평균을 구하는 순서.
1. 이동평균 기간을 구한다. 10일을 예로 든다.
2. 변수 K의 값을 계산한다. K=0.18
3. 처음 10일간의 단순이동평균을 구한다.
4. 11일째 되는 날부터 원래 식에 따라 구한다.
5. 4단계를 11일 이후로 계속 실행한다.
지수이동평균의 장점
1. 최근의 거래일에 보다 많은 가중치를 준다.
2. 단순이동 평균처럼 과거의 데이터를 버리지 않는다.
Choosing the length of a Moving Average
상대적으로 짧은 지수이동평균선은 가격의 변화에 민감하다. 이것은 새로운 추세를 빨리 잡아내는 것을 돕는다. 이것은 역시 방향을 자주 바꾸고 더 많은 휩소를 만들어 낸다. 휩소는 매매신호의 너무 이른 반전이다. 상대적으로 긴 지수이동평균선은 더 적은 휩소를 만들어 내지만 큰 마진으로 인해 변곡점을 놓친다.
컴퓨터가 처음 사용되었을 때 트레이더들은 서로 다른 시장에서 최고의 이동평균선을 찾고자 노력했다. 그들은 과거에 가장 잘 맞았던 이동평균선을 찾아내었다. 그러나 이것은 그들은 돕지 못한다. 왜냐하면 시장은 계속적으로 변하고 있기 때문이다.
만약 당신이 시장의 싸이클을 알 수 있다면 이동평균을 그것에 연동시키는 것은 가치가 있는 일이다. 이동평균선은 지배적인 시장 싸이클의 반이 되어야 한다. 만약 당신이 22일의 주기를 발견했다면 11일 이동평균선을 사용해라. 만약 주기가 34일이라면 17일 이동평균선을 사용해라. 문제는 주기가 계속 변화한다는 것이다.
결국 트레이더들은 단순한 최고의 원칙에 회귀한다. 당신이 잡고자 하는 추세가 길수록 다 긴 이동평균이 필요하다. 당신은 더 큰 고기를 잡기 위해서 더 큰 낚시대가 필요하다. 200일 지수이동평균은 주 추세를 타고자하는 주식 투자자에게 유용하다. 대부분의 트레이더들이 10에서 20일 사이의 이동평균을 사용한다. 지수이동평균은 추세를 따르는 도구라는 본래의 목적을 훼손하는 일을 막기 위해서는 적어도 8일 이상의 이동평균을 사용해야 한다. 나는 매매할 때 13일 지수이동평균을 사용한다.
Trading Rules
성공적인 트레이더는 미래를 예측하지 않는다. 그는 시장은 관찰하고 그의 매매포지션을 관리한다. 이동평균선들은 추세를 따라서 매매하는 것을 도와준다. 이동평균의 단순하고도 가장 중요한 메시지는 기울기의 방향이다. 이것은 시장의 관성의 방향을 보여준다. 이것이 오르고 있을 때 매수를 쥐고 내리고 있을 때 매도를 줘라.
1. 지수이동평균선이 오르고 있을 때 매수 측에서 매매하라. 가격이 이평의 바로 아래에 있거나 닿으면 매수하라. 일단 매수하였다면 전저점에서 손절라인을 잡아놓고 지수이동평균선위에서 시장이 마감되었다면 손익분기점으로 손절라인을 옮겨라.
2. 지수이동평균선이 떨어지고 있다면 매도측에 서도록 하라. 가격이 지수이동평균선보다 조금 위에 있을 때 매도에 들어가고 전고점에서 손절라인을 잡아라. 가격이 이평선 아래로 떨어지면 손익분기점으로 손절라인을 옮기도록 해라.
3. 이평선이 평평하고 조금씩 흔들린다면 이것은 목적없는 시장을 반영한다. 추세를 ?는 방법으로 매매하지 말라.
Mechnical Systems
이동평균선을 이용한 과거의 기계적 매매방법은 네 단계를 거쳤다.
1. 이평이 상승추세에 있고 가격이 이것의 위에서 장이 마감되었을 때 매수한다.
2. 가격이 이평 아래로 떨어져 마감되었을 때 청산한다.
3. 이평이 하락세이고 가격이 이평 아래에서 마감되었을 때 매도한다.
4. 가격이 이평의 위에서 마감되었을 때 청산한다.
이런 기계적인 시스템은 추세장에서는 잘 적용되지만 시장이 평평할 때는 휩소를 일으킨다.
이런 기계적인 시스템에서 휩소를 걸러내는 것은 자기 파괴적인 것이다. 휠터는 손실과 같이 이익을 줄인다. 가격이 이평의 다른 면에서 한번이 아니라 두번 넘어서 장이 끝나거나 어느 정도 이상 이평을 돌파하거나 하는 등등.. 이것은 추세를 일찍 잡아낸다는 이평의 장점을 줄인다.
이평을 이용해서 매매를 한 원조격인 Donchian은 4일 9일 18일 이평의 교차를 이용해서 매매를 했다. 매매 신호는 이 모든 이동평균이 같은 방향으로 돌아설 때 나타난다. 그이 방법은 강하게 추세를 타는 장에서만 작용한다.
트레이더는 다른 매매 도구와 마찬가지로 지수이동평균선이 좋기도 하고 나쁘기도 하다는 것을 인정해야 한다. 이동평균선은 추세를 찾아내는 것을 도울 수는 있으니 횡보장에서는 휩소를 이끌어낸다. 우리는 이 딜레마에 대한 답을 9장에 있는 Triple Screen trading system에서 찾을 것이다.
More on Moving Averages
이동평균은 지지와 저항의 지대로 역할한다. 상승하고 있는 이동평군의 추세는 가격의 바닥으로 역할을 하고 하락하고 있는 이동평균선은 천정으로 작용한다. 그것이 상승하는 이평의 가까이에서 매수하고 하락하는 이평 가까이에서 매도해야 하는 이유이다.
이동평균은 가격뿐만 아니라 지표에도 사용될 수 있다. 어떤 트레이더는 5일 이동평균을 거래량에서 사용한다. 거래량이 5일 이동평균의 아래에 있다면 이것은 추세에 대한 대중의 관심이 줄어들었다는 것이고 반전이 임박했다는 것을 가리킨다. 거래량이 이동평균을 상회한다면 이것은 강한 대중심리를 나타내고 가격 추세에 대한 확신을 갖게 하는 것이다.
단순 이동평균을 그리는 적절한 방법은 평균기간의 중간 정도로 이동평균선을 뒤로 미는 것이다. 10일 이동평균선을 사용한다면 이평선을 5일 정도 뒤로 미루면 된다. 지수 이동평균선은 최근의 데이터에 보다 많은 가중치를 주기 때문에 10일 이평선을 사용할 경우 약 3일 정도를 뒤로 미루면 된다. 대부분의 소프트웨어 패키지는 이평을 뒤로 미루는 것을 가능케한다.
이평은 종가로만 이용되는 것이 아니라 고가와 저가의 평균으로도 이용가능하다. 종가의 이평은 일일 분석에 사용되나 데이트레이더들은 이평을 중앙값에 적용하는 것을 선호한다.
지수이동평균선은 최근의 데이터에 많은 가중치를 부여하나 가중이평선은 이용자의 관점에 따라 가중치를 조정할 수 있다. 그러나 이것은 너무 복잡하여 지수 이동평균선을 사용하는 것이 바람직하다.