적극적 채권 투자전략

[CK상선약수]

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오늘은 적극적 채권 투자전략에 관해 포스팅 합니다.

적극적 채권 투자전략

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채권은 어음이나 수표와 달리 시장에서 사고 팔수 있는 유가증권으로서의 기능을 한다.

정부는 국회의 동의를 받아야 하고 주식회사는 금융위원회 등록 후 증권신고서를 제출하여야 한다.

채권은 발행인의 수익 여부와 관계없이 확정이자 및 원금을 지급해야만 되는 채무증서이며, 상환기간이 한시적인 기한부증권이며 CD나 CP에 비해 장기적이다.

적극적 채권투자전략

1. 수익률 예측전략

가. 의의: 금리전망에 따라 듀레이션이 큰 채권을 이용하여 수익률을 얻는 전략이다. 듀레이션은 간략히 말하면 투자원금회수기간이라 할 수 있다.

나. 유형

- 금리 전망 예상에 의한 전략

  금리하락예상: 가격상승이 예상되므로 장기채, 표면금리가 낮은 채권이 상대적으로 유리하다.

  금리상승예상 : 가격하락이 예상되므로 단기채, 표면금리가 높은 채권이 상대적으로 유리하다.

  금리전망불투명 : 금리가 상승국면으로 진입시 단기채, 하강국면 진입시 장기채로 변경한다.

- 경기전망에 의한 전략

  경기호황전망 : 금리상승으로 가격하락이 옛ㅇ되므로 단기채가 상대적으로 유리하다.

  경기불황전망 : 금리하락으로 가격상승이 예상되므로 장기채가 상대적으로 유리하다.

2.채권교체전략

가. 의의 : 단기매매차익을 얻기 위하여 채구ㅝㄴ가격 변동요인이 유리한 채권으로 교체하는 전략이다.

나. 유형

  - 금리예상스왑 : 금리하락 예상시 장기채 및 저쿠폰채로 교체하여 듀레이션을 크게 구성하는 전략이다.

  - 동종채권간의 스왑 : 수익률이 낮은 채권을 매각하고 수익률이 높은 채권을 매수하는 전략이다.

  - 이종채권간의 스왑 : 이종 채권 간 수익률스프레드는 경기변동의 국면에서 축소(확대) 성향을 이용하여 교체매매를 하여 초과수익률을 얻고자 하는 전략이다.

3. 수익률곡선 이용전략

가. 수익률곡선타기 전략

  - 금리에 따른 수익률곡선의변화

     금리 최저기 : 완만하게 우상승

     금리 상승기 : 점차로 상승하다가 일시적 급격한 우상승

     금리상승기 말 : 수준상승과 함께 평행을 이룸

     금리 최상기 : 수준이 최고이며 좌측이 급상승

  - 롤링효과: 수익률곡선은 우상향이므로 금리수준이 일정하더라도 잔존기간의 단축에 따른 수익률하락으로 인한 가격상승효과

  - 수익률곡선타기 전략 : 롤링효과 즉 금리수준이 일정하다는 전제 하에 잔존기간 단축으로 인한 수익률하락효과(채권가격상승효과)를 이용하여 투자효율을 높이는 전략

  - 숄져(Shoulder) : 수익률곡선은 금리보합기에도 상승형이 되지만 잔존연수마다 그 격차가 크다. 특히 단기채에서 볼 수 있는 극단적인 수익률 하락폭을 의미한다.

나. 나비형투자전략/역나비형투자전략

   - 나비형투자전략: 향후 중기채의 수익률은 상승하고 단기채의 수익률은 하락하여 그 형태가 나비형을 나타낼 것으로 예측할 때 취하는 전략(중기채 비중 축소)

  - 역나비형 투자전략 : 향후 중기채의 수익률은 하락하고 단기채의수익률은 상승하여 그 형태가 역나비형을 나타낼 것으로 예측할 때, 취하는 전략(중기채 비중 확대)

4. 스프레드 전략

가. 의의 : 채권의 질적 등급에 따라 만기수익률 간의 스프레드가 일시적으로 확대되거나 축소될 경우 이 시점을 이용하여 교체매매를 하는 전략

나. 전략 : 수익률격차가 확대되었을 경우에는 수익률이 낮은 종목(고가종목)에서 높은 종목(저가종목)으로 교체하고 추후 스프레드가 다시 줄어들면 다시 교체 매ㅐ매

다. 스프레드 지수 = (현재스프레드 - 곽평균 스프레드)/과거스프레드 표준편차

아래는 5월 30일 채권투자와 관련한 부산일보의 기사 내용입니다.

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오리엔탈정공 700억 원대 채권, 유암코(연합자산관리)가 인수

입력 : 2016-05-30 [22:51:28] | 수정 : 2016-05-30 [22:51:28] | 게재 : 2016-05-31 (14면)

▲ 부산 강서구 녹산산업단지 내 오리엔탈정공 공장 내부 모습. 부산일보DB

 

부산의 대표적인 조선기자재업체인 오리엔탈정공(대표 박세철 ·부산 강서구 송정동 녹산산업단지)의 700억 원대 채권을 구조조정 전문회사 유암코(연합자산관리)가 인수해 구조조정에 탄력이 붙을 것으로 전망된다.
 
선박 크레인 제조사인 오리엔탈정공은 2012년 유동성 위기로 워크아웃에 돌입한 이후 산업은행과 기업은행, 수출입은행 등 3개 채권은행의 공동관리를 받으면서 기업 경영에 관련한 신속한 의사 결정에 어려움을 겪어 왔다.
 
2012년 2월 워크아웃
채권은행 관리절차 종결
구조조정 탄력 전망

오리엔탈정공은 30일 "채권금융기관협의회와 유암코 사이에 채권 매각이 정산됨에 따라 채권은행 등의 관리절차가 종결됐다"고 공시했다. 유암코가 매입한 오리엔탈정공의 총 채권액은 728억 5천만 원이다.  

유암코는 2009년 국내 시중 금융기관(신한 국민 하나 기업 우리 농협은행)의 공동 출자로 설립된 민간 부실채권 투자 및 관리 전문회사다. ☞ 20대에 안면홍조라면?

관련 업계는 유암코가 오리엔탈정공이 가진 크레인 제조 기술이 경쟁력이 있는 것으로 보고 추가 투자를 통해 재무구조를 개선, 기업을 회생시킬 가능성이 큰 것으로 보고 있다.

부산의 중견 조선기자재업체인 오리엔탈정공은 2008년 하반기부터 이어진 조선 업황의 침체로 인한 지속적인 경영실적 및 재무구조 악화, 중국 현지 계열회사의 저조한 투자성과, 해양플랜트 제작 및 소형 특수선 건조사업 부진 등으로 자금난을 겪다 2012년 2월 워크아웃을 신청했다.

유암코는 오리엔탈정공의 기업 구조조정을 본격 진행하기 위해 지난달부터 경영진단 작업을 벌여왔으며 향후 사업별 목표를 세워 구조조정 중장기 전략을 수립할 계획인 것으로 알려졌다. 이에 앞서 유암코는 지난 1월 채권은행과 협의를 거쳐 1차 인수 추진 대상 업체로 오리엔탈정공을 선정하고, 주채권은행인 산업은행과 채권 매매 계약을 위한 업무협약(MOU)을 맺었다. ☞ 난치성 피부질환 해결하는법

오리엔탈정공 관계자는 "유암코가 선정한 사실상 1호 구조조정 대상 회사이다 보니 선례도 없고, 구조조정 방향에 대해서는 출자전환을 통해 주식을 보유하고 있는 채권단과의 협의도 필요하다"며 "지난해 회사 분할 등 자구 노력을 통해 실적과 재무구조도 상당 수준 개선된 만큼 조속한 회사 정상화가 이뤄질 것으로 기대하고 있다"고 밝혔다.  

한편, 유암코는 2015년 기준 총자산 4조 746억 원으로 2014년 1월 워크아웃에 들어간 제지업체 세하에 사모펀드를 통해 1천억 원을 투자해 재무구조를 개선, 2년 만에 흑자로 전환시킨 바 있다. 박진국·박태우 기자

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배우고 또 배우자

일어서는 그날까정

 

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천기노인입니다

주식인생 23년동안 급등주매매의 각 구간별로 공식화 하여서 나름 만들어봤습니다

급등주17비칙

급등주17비칙은   기본적매매,기술적매매페턴매매,17비칙매매로 나뉘며

재무제표분석,미국월가의 가치투자비법, 조건식검색으로 인한 낙주매매

작전주잡아내기 기법 등등으로 이 중에서 가장 중요한 것은

자금관리 기법입니다

그리고 마인드입니다. 이것을 세우가 나야 기술적 매매기준 기법을 세우고 자기만의 원칙을 세우시고 매매하여야만 합니다.

수 많은 주식투자자를 만나명서 참 안타까운것이 저 또한 과거에도 저지른 투자의

오류가 있습니다. 그것은 바로 원칙무시입니다.

급등주17비칙 중의 지지와 저항의 개념 즉 하한가매매에서 가장 중시하는 것은 

하한가 손절매이며 급등주2비칙에서는 20일선을 손절가 잡아야 하고

급등주4비칙에서는 09시7분에 저점을 지지 못한다면 바로 매도하여야 하며

신규주비칙에서는 시가결정 이후 09시3분안에 터닝 못하면 바로 매도 하여야

연속 상한가를 잡을 수 가 있고 등등을 아시어야 합니다.

특히 급등주17비칙 중의 급등주 잡아내기 기법에서와 같이

최근 5년간 단 한번도 등록 이후 급등을 한 이력이 없는 기업과

제3자재정, cb,BW등 자본발행 등의 주식장사를 하지 아니하는 기업

꾸준히 매출액이 상승하며 시장독과점적 구조의 영업을 보이고 있는 기업

에서 챠트 공시 분석을 통하여서 매매방향을 잡아야 합니다.

23년간의 주식인생에서 한때 세력으로 활동한 이력 그리고 수많은 깡통의 경험 등에서

수학공식처럼 정형화 된 페턴의 급등주 공식을 tool화 하여서 만들고 싶었습니다

그리고 아무리 훌륭한 증권책이 왜 시중에 나오면 도움이 아니되는가?

이러한 의문점에서 출발 --

세력의 변칙 등을 정형화 기법도 다양화 하여서 매일 매일 엎데이트화한

화일을 만들고 싶었습니다. 이에 만든 것이 바로 천기노인의 급등주17비칙입니다

주식시장에 살아남는 통계학적 기법 등을 정형화 하여서 한글화일 1200페이지 정도 분량과

VOD화일을  만들어 나누어 드렸습니다. 

조건검색식으로 시장낙주매매로 데이트레이딩을..

갈매기구간공식으로 중기주 선정으로

연속 상한가의 첫 하한가 진입공식인급등주4비칙을

변곡점장세에서 잘 통하는 60선기법

그리고 신규주비칙. 명운순리비칙,그네타점,꽈베기패턴

등등 수학공식처럼 정형화된 tool을 만들어서 그때 증시상황 등에 맟추어서 비칙 변칙 등을

엎데이트하고 있습니다.

주식투자 알고 매매 하여야 합니다

기법은 70%

심법은 20%

운법은 10% 의 구조로 초보에게는 기법과 원칙준수가 가장 중요하며

중수에게는 마인드컨트롤과 자금관리입니다

고수에게는 심리조절 즉 심법과 운법으로 꾸준하고 안정적인 수익을 

낼 수 있는 세력에게 더 이상 이용 안 당하는 개인투자가가 되었으면 합니다

그러한 분들에게 "급등주17비칙" 이 아주 적은 도움이라도 되었으면 하는

작은 바램을 적어봅니다. 감사합니다

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