<p>하나금융 코스닥벤처팀<br> <br>★ 텔레필드(091440): 프론트홀장비 5G 기업 PER이 4배??? ★</p><p>원문링크: <a href="https://bit.ly/2WTvw7U">https://bit.ly/2WTvw7U</a></p><p><br>1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 5,380원으로 커버리지 개시</p><p>- 목표주가 5,380원은 2020년 예상 EPS(CB 포함)에 국내 경쟁사의 2020년 예상 PER 평균값을 46.6% 할인한 7.5배 적용</p><p>- 텔레필드는 <br>1) MSPP와 PTN장비의 신규 및 교체 수요로 외형성장 예상<br>2) 자회사 썬웨이브텍을 통한 프론트홀장비로 포트폴리오 다각화<br>3) 추가 수주 확보 경쟁력 및 운영 보수로 경쟁력이 있음</p><p><br>2. 전송장비(MSPP->PTN->POTN)로 지속 성장 동력 확보!</p><p>- 핵심 제품인 <br>1) MSPP는 안정적인 매출액이 발생하는 제품 <br>2) PTN 제품은 추가적인 수주를 확보하는 장비 <br>3) 차세대 전송장비인 POTN을 개발 중</p><p><br>3. 전송장비부터 프론트홀장비까지, 포트폴리오 다각화!</p><p>- 자회사 썬웨이브텍(95.5%)을 통해 LTE & 5G용 프론트홀장비까지 신규 매출원 확보</p><p>- 2019년 SKT향 250억원 신규 매출액이 발생, 2022년까지는 안정적인 매출이 지속될 전망</p><p><br>4. 2020년 매출액 664억원, 영업이익 116억원 전망</p><p>- 매출액 성장은 <br>1) 자회사 썬웨이브텍의 프론트홀장비 수요 증가<br>2) MSPP의 안정적인 매출액 창출과 PTN의 증가하는 장비 수주<br>3) 코로나19발 경기침체 극복을 위한 3사 이동 통신 기업들의 조기 투자에 기인<br><br></p>
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