연간 사상최대 관객 동원에 따른 견조한 외형 지속
4분기, 조정영업이익 112억원 전망
- CJ CGV 4분기 실적은 매출액 1,716억원(+27.7% y-y), 조정영업이익 112억원(+69.2% y-y), 순이익 53억원(흑전 y-y) 추정
- 4분기 실적은 ‘늑대소년’ 을 비롯하여 연말 성수기에 맞춰 개봉한 ‘타워’, ‘레미제라블’ 등이 12월 막판 흥행을 주도하면서 시장 컨센서스인 매출액 1,545억원, 조정영업이익 100억원, 순이익 26억원을 상회할 것으로 예상
- 하지만, 4분기 수익성은 인센티브 지급 등 일부 일회성 요인으로 견조한 외형 대비 다소 약세를 보일 전망
영화관 흥행은 지속된다
- 4분기 전국 영화 관람객수는 5,182만명(+31.1% y-y)으로 관객동원 호조세 지속
- 1월 14일 기준 1월 국내 총 관람객수는 863만명을 기록하며, 2012년 한층 level-up된 집객력은 여전히 유효
- 한국영화 라인업은 올해에도 견조할 것으로 판단하며, 특히 다수의 해외 블록버스터 영화의 3D 출시가 예정되어 있어 ATP상승에 따른 수익성 개선 기대
중국의 빠른 신규 출점과 더불어 베트남에서의 시장 확장에 주목
- 2013년에는 중국내 신규 출점에 따른 규모의 경제 효과와 더불어 일부 현지법인 비용 절감 노력으로 손실 규모는 급격히 줄어들 것으로 예상
- 더불어 고성장 중인 베트남이 2012년 연결 순이익 80억원 수준으로 기여하는 등 동사에 대한 해외법인 디스카운트 점차 해소될 전망