2023년 10월 23일 월요일 증권사 리포트(와이지엔터테인)

[hjstock]

2023-10-23
NH투자증권 / 이화정

투자의견 BUY 목표주가 87,000

산정 기준시점을 블랙핑크 재계약 영향이 본격 반영될 2024년으로 변경했고, 실적 추정치도 하향 조정하여 전년동기 대비 역성장을 가정.

2024년 블랙핑크 활동 가정을 솔로앨범 2개로 내려 잡은 영향. Target PER은 30배(기존 35배)로 하향.

반복적인 활동 지연 및 애매한 입장 표명 탓에 경쟁사 대비 신뢰도가 낮아진 점을 고려, 할인을 적용함 투자의견 Buy 유지.

블랙핑크 관련 보수적 시나리오를 적용해도 2024F PER은 18배로 밴드차트 역사적 하단.

블랙핑크 재계약 여부 확인 및 베이비몬스터 데뷔가 가져올 업사이드 리스크가 훨씬 큰 상황.

블랙핑크 재계약 여부의 경우 분기 보고서 내 주요계약에 힌트가 있을 것.

물론 오피셜 발표가 가장 이상적.

트레저, 초동 170만장 기록한 가운데, 일본 공연 성과에 주목해볼 만.

지난 9월 진행된 일본 팬미팅(돔 1회, 아레나 19회)에 이어, 오는 1월 일본 투어(돔 3회, 아레나 11회)가 예정되어 있음.

베이비몬스터, 11월 데뷔 확정.

데뷔전 프로그램 통해 팬덤을 선제적으로 확보해둔 만큼, 빠른 수익화 기대.

현재 유튜브 구독자 수 314만명으로, 최근 성공적으로 데뷔한 5세대 아이돌 RIIZE 대비 6배 수준.

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