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Eddie Yue: 기조 연설 - ASIFMA 연례 컨퍼런스
2024년 2월 29일 홍콩에서 열린 ASIFMA(아시아 증권 산업 및 금융 시장 협회) 연례 회의 에서 홍콩 통화청 최고 경영자 Eddie Yue의 기조 연설 .
https://www.bis.org/review/r240304c.htm
안녕하세요, 신사숙녀 여러분. 여기에 있게 되어 기쁩니다. 이번 행사를 주최해주신 ASIFMA에 감사드립니다.
수년에 걸쳐 우리는 ASIFMA와 협력하여 홍콩 및 아시아 자본 시장의 발전을 촉진해 왔습니다. 우리는 Harshika Patel과 Peter Stein의 리더십 하에 지속적인 협력을 기대하고 있습니다.
저는 오늘 행사의 안건이 매우 다양하다는 것을 알고 있습니다. 그래서 저는 약간의 맥락을 설명하고 작년에 관찰한 내용과 홍콩이 어떻게 미래 지향적인 국제 금융 중심지로 자리매김하고 있는지를 여러분과 공유하는 것이 도움이 될 것이라고 생각했습니다.
돌이켜보면 2023년은 놀라운 일이 많았던 한 해였습니다. 첫째, 수십 년 만에 가장 공격적인 통화 긴축 사이클을 겪었고, 선진국 경기 침체가 시작되는 시점에 합의된 견해를 무시했음에도 불구하고, 세계 경제는 예상보다 더 탄력적인 것으로 나타났습니다. 둘째, 미국 지역 은행과 G-SIB(글로벌 시스템적으로 중요한 은행)의 실패로 인해 글로벌 금융 시스템의 일부 고도로 규제된 부분에 균열이 나타나 더 넓은 시스템의 안정성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 셋째, 특히 중동 지역을 중심으로 예상치 못한 지정학적 긴장이 심화되어 거시경제 전망이 더욱 복잡해졌습니다.
2024년에는 금리 인하와 선거라는 두 가지 테마가 눈에 띕니다. 대부분의 중앙은행은 올해 후반에 통화정책 완화를 시작할 것으로 예상되며, 세계는 역사상 가장 큰 선거를 준비하고 있습니다. 예측을 하는 것은 이 환경에서 어려운 작업이므로 여기서는 그렇게 하지 않겠습니다. 하지만 두 가지만은 확실히 말할 수 있습니다.
첫 번째는 금융 시스템 내에서 강력한 완충 장치를 구축하는 것의 중요성입니다. 홍콩은 소규모 개방경제이다. 우리는 외부충격에 취약합니다. 그러나 우리 은행 부문은 강력한 자본 및 유동성 완충 장치로 탄력성을 유지했습니다. 우리의 풍부한 외환보유액은 금융 안정을 위한 강력한 보호 장치이기도 합니다. 이러한 완충 장치는 작년에 홍콩이 미국과 유럽의 은행 혼란에 전혀 영향을 받지 않은 이유 중 하나입니다. 홍콩에 대한 투자자의 신뢰는 자산 및 자산 관리 산업에 영향을 미치는 시장 전반의 조정에도 불구하고 은행 예금 수가 증가(+5.1%)하고 지난해 지속적인 자금 유입에 반영됩니다.
두 번째로 자신 있게 말할 수 있는 것은 세 가지 장기적인 추세가 지속될 것이라는 점입니다. 이는 본토의 개방과 지속 가능성 및 디지털화를 향한 움직임입니다. 본토는 양에서 질로 초점이 이동하면서 보다 완만한 성장의 시기로 진입하고 있습니다. 때때로 전환이 다소 불안정하여 시장 정서에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 중국 산업의 가치 사슬 상승, 중산층 증가, 도시화, 기술 혁신, 30/60 탄소 중립 목표에 따른 기후 조치 등 장기적인 성장 동인을 간과해서는 안 됩니다. 이는 모두 장기 투자자에게 기회를 제공합니다.
지속가능성으로 넘어가겠습니다. 홍콩에 살고 있는 우리라면 지난 9월에 도시를 정지시켰던 악천후 사건을 기억하실 것입니다. 2023년은 지구 기후 관점에서도 중요한 해로 기록상 가장 따뜻한 해였습니다. 보다 친환경적인 미래로의 전환은 공동의 책임입니다. 이는 전체 인구에 영향을 미치는 글로벌 문제를 해결하는 것뿐만 아니라 바로 여기 집에서 우리 국민을 보호하는 것이기도 합니다. 아시아의 지속 가능한 금융 허브인 홍콩은 지역의 녹색 전환을 지원하는 독특한 위치에 있습니다.
마지막으로, 디지털화는 엄청난 생산성 향상뿐 아니라 우리가 생활하고 일하는 방식에 근본적인 혼란을 가져올 수 있는 큰 가능성을 제시합니다. 인공지능(AI)이 가장 최근의 예이다. Goldman Sachs는 AI가 현재 업무의 최대 4분의 1을 대체할 수 있으며 현재 일자리의 2/3가 어느 정도 AI 자동화에 노출되어 있다고 추정합니다. AI뿐만 아니라 자동화, 빅데이터, 토큰화 등 모두 금융과 중앙은행 및 금융 규제 기관으로서의 업무를 재구성할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
이제 홍콩 통화청(HKMA)이 이러한 세 가지 추세에서 기회를 포착하기 위해 홍콩 플랫폼을 어떻게 포지셔닝하는지 살펴보겠습니다.
첫째, 본토 기회 측면에서 우리 모두 알고 있듯이 홍콩은 중국 본토와 세계 나머지 지역을 연결하는 주요 관문이며 본토의 많은 금융 개방 계획을 위한 신뢰할 수 있는 시험장이었습니다. 우리의 Connect 제도는 지속적으로 국내 금융 시장에 투자하는 외국인 투자자들이 선호하는 채널 역할을 해왔습니다. 중국 은행간 채권시장(CIBM)의 외국인 거래액 중 2/3는 Northbound Bond Connect를 통해 거래되며, 해외 주식의 70% 이상이 Stock Connect를 통해 보유됩니다.
우리는 본토 금융 시장의 개방을 지원하기 위해 본토 당국과 긴밀히 협력해 왔습니다. 지난달 HKMA와 중국 인민은행(PBoC)은 홍콩과 본토 간 금융 협력을 심화하기 위한 6가지 새로운 조치를 발표했습니다.
이러한 조치에는 HKMA의 RMB 유동성 시설을 시작으로 역내 채권을 역외 시장에서 적격 담보로 사용하도록 장려하고 역내 repo 시장을 추가로 개방하는 것이 포함됩니다. 이를 통해 Bond Connect 투자자는 기존 채권 보유를 사용하여 유동성을 더 잘 관리할 수 있습니다. 세 번째 법안은 Greater Bay Area의 국경 간 자산 관리 연결 제도를 강화하여 자산 및 자산 관리 부문의 성장을 위한 새로운 길을 열어줄 것입니다.
Connect 제도 외에 우리 본토 관련 작업의 또 다른 초점은 국경 간 무역 결제 및 투자에 RMB 사용을 장려하는 것입니다. 지난해 위안화는 처음으로 미국 달러를 제치고 중국 국경간 결제 통화 1위가 됐다. 전체 상품 무역 가치에서 위안화 결제가 차지하는 비중은 불과 2년 전 15%에서 2023년 말 25%로 급증했습니다. RMB의 국제적 사용 확대를 지원하기 위해 우리는 유동성을 강화하고, 신제품과 위험 관리 도구의 출시를 촉진하며, 금융 인프라를 현대화하기 위한 추가 작업을 수행하고 있습니다.
두 번째는 지속가능한 금융입니다. 앞서 언급했듯이 기후 변화는 우리 모두에게 영향을 미치고 있으며, 그 영향을 완화하는 데 있어 모든 사람의 역할이 있습니다. HKMA에서는 은행 감독관, 책임 있는 투자자, 시장 촉진자로서의 핵심 기능을 활용하여 기후 문제에 적극적으로 기여해 왔습니다.
은행 감독자로서 우리는 은행의 기후 탄력성을 강화하기 위한 구체적인 조치를 취했습니다. 2022년에 우리는 감독 프로세스에 기후 위험 고려 사항을 포함시키기 위한 2개년 계획을 개발하고 은행이 물리적 위험의 영향을 평가할 수 있도록 기술의 힘을 활용하려고 했습니다. 우리는 2025년까지 금융 부문 전반에 걸쳐 기후 관련 공개를 의무화하는 아시아 최초의 기업이자, 중국과 EU가 공동으로 개발한 Common Ground Taxonomy를 운영하기 위해 노력하는 최초의 시장입니다.
주요 글로벌 자산 소유자로서 우리는 투자에 ESG 고려 사항을 포함시켰으며 Exchange Fund의 투자 포트폴리오에 대해 2050년까지 순배출 제로 목표를 설정했습니다. 우리는 2015년부터 녹색, 사회적, 지속가능성 채권에 투자해 왔으며 외부 관리 포트폴리오에서 ESG 테마 의무 사항의 수를 늘렸습니다. 실제로 Exchange Fund의 탄소 집약적 자산에 대한 노출은 전체 시장의 노출보다 지속적으로 낮습니다.
기후 변화에 대처하기 위해서는 지속적이고 협력적인 노력이 필요하다는 점은 말할 필요도 없으며, 우리는 모범을 보여야 함을 뼈저리게 인식하고 있습니다. 우리는 녹색채권 프로그램에 따른 발행과 지식, 재능 및 데이터 강화에 있어 정부를 지원해 왔습니다. 이번 주 지속 가능성을 주제로 한 다양한 활동을 다루는 홍콩의 첫 번째 그린 위크는 지역의 지속 가능한 발전과 녹색 금융을 장려하기 위한 우리의 광범위한 노력의 일환입니다. Green Week 행사에 참석하여 서로 소통하는 시간을 가지셨기를 바랍니다.
세 번째 추세는 금융 부문을 포함하여 경제의 많은 부분에 혁명을 일으키고 있는 기술입니다. 우리는 몇 가지 다른 각도에서 기술에 접근하고 있습니다.
홍콩의 중앙은행 기관인 중앙은행 디지털 통화(CBDC)는 당연히 우리에게 큰 관심을 끌고 있습니다. 이 분야에서 우리의 가장 중요한 프로젝트 중 하나는 프로젝트 mBridge입니다. 이는 BIS 혁신 허브(BIS Innovation Hub)의 후원으로 우리와 중국 본토, 태국, UAE 중앙은행 간의 협력입니다. 아이디어는 CBDC를 사용하여 국경 간 결제에 드는 비용과 시간을 줄이는 것입니다. 우리는 곧 최소 실행 가능한 제품을 출시할 예정입니다.
은행 감독관으로서 지난 몇 년 동안 우리의 우선순위 중 하나는 은행이 운영에 새로운 기술을 적용하고 고객 경험을 향상시키는 동시에 강력한 규정 준수 및 위험 관리를 보장하도록 장려하는 것이었습니다. 예를 들어, 우리가 큰 가능성을 보고 있는 분야는 원격 고객 온보딩, 사기 모니터링, 사이버 방어와 같은 분야에서 AI를 채택하는 것입니다. 우리는 은행들이 이를 최대한 활용하도록 장려하고 있습니다.
HKMA의 또 다른 임무는 시장 개발을 촉진하는 것입니다. 여기서 우리는 가상 자산 시장의 발전을 촉진하려는 정부의 노력을 지원해 왔습니다. 가상 자산은 특히 가상 자산에 대한 소매 투자와 관련된 위험을 부각시킨 최근 시장 상황을 고려할 때 규제와 시장 개발이 함께 진행되고 서로 강화된다고 믿는 영역입니다. 홍콩 정부와 금융 규제 당국은 스테이블코인 발행자를 포함한 가상 자산 서비스 제공자를 포괄하는 포괄적인 규제 프레임워크를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. Stablecoins는 가상 자산 세계의 또 다른 중요한 요소이며, 우리는 효율성 향상에 대한 잠재적인 이점을 인식하고 있습니다. 동시에, 우리는 이와 관련된 통화 및 금융 안정성 위험도 염두에 두고 있습니다. 적절한 규제 환경은 이러한 위험을 적절하게 관리하는 데 도움이 됩니다. 우리는 스테이블코인 발행자를 위한 라이선스 제도를 시행하기 위한 새로운 법안을 도입할 계획이며 현재 제안에 대한 의견을 수집하고 있습니다.
가상자산과 관련된 것은 전통적인 금융자산의 토큰화입니다. 우리는 작년에 세계 최초로 토큰화된 정부 녹색채권을 출시했으며 최근 4개 주요 통화로 총 60억 홍콩달러에 달하는 두 번째 발행을 완료하여 세계 최초의 다중 통화 디지털 녹색채권이 되었습니다. 특히 두 번째 발행에서 발행 규모와 광범위한 투자자 참여는 기술이 개념 테스트를 넘어 실제 생산으로 실제로 이동하고 있음을 보여줍니다. 한편, 우리는 토큰화된 예금과 같은 다른 사용 사례도 검토하고 있습니다. 물론 시장 전반에 도입되려면 시간이 걸리지만 우리는 진전을 이루고 있습니다.
앞으로 우리는 암호화폐 자산 활동에 대한 글로벌 규제 프레임워크에 대한 금융안정위원회(FSB)의 권고 사항을 효과적으로 이행하도록 촉진하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 저는 FSB 아시아지역협의회 공동의장으로서 우리 지역이 이러한 노력에 적극적으로 기여할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.
마지막으로, 어제 예산 연설에서 공개된 금융 부문과 관련된 몇 가지 계획을 강조하고 싶습니다. 이러한 계획은 홍콩의 금융 경쟁력을 강화하는 데 도움이 되기 때문에 시장에 반가운 소식이 될 것입니다. 첫째, 정부는 자산·자산관리 산업 발전을 위한 태스크포스(TF)를 구성하겠습니다. 업계 이해관계자들과 긴밀히 협력함으로써 우리는 업계 요구 사항을 더 잘 이해하고, 기회를 식별하고, 과제를 해결하고, 지원 생태계를 조성할 수 있기를 바랍니다. 둘째, 홍콩에 진출할 글로벌 패밀리 오피스와 자산 소유자를 유치하기 위해 정부는 관련 펀드, 단독 패밀리 오피스, 보유 이자에 대한 우대 조세 제도를 더욱 강화할 것입니다. 셋째, 새로운 자본 투자 참가자 제도(Capital Investment Entrant Scheme)가 곧 시작될 예정이며 자산 및 자산 관리 산업과 관련 전문 서비스 부문을 발전시키는 데 있어 우리의 이점을 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 넷째, 정부는 지속 가능한 금융 및 인프라 프로젝트를 보장하기 위해 정부 부채 한도를 HK$5000억으로 늘릴 것입니다. 이 모든 것은 홍콩의 금융 플랫폼을 강화하는 데 도움이 되는 매우 긍정적인 계획입니다.
저는 이것이 귀하에게 HKMA와 홍콩 금융 부문의 주요 우선순위에 대한 개요를 제공할 수 있기를 바랍니다. 저는 귀하와 협력하여 우리 시장의 발전을 촉진할 수 있기를 기대합니다.
감사합니다. 오늘 여러분 모두의 성공적인 회의를 기원합니다.
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