Too Much Credit?
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Last July we got carried away with South Korea’s boom. With the economy zooming along at 6% annual GDP growth and credit card use skyrocketing, Morgan Stanley was Expecting a 34% average return on equity for Korean card companies in 2003. We recommended Kookmin Credit card, LG Card and Korea Exchange Bank(KEB) as good bets.
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But we didn’t fully account for the economic instability in Korea-or expect Koreans to pile up personal debt so quickly. Shares in the three companies-already battered when our story came out-have plummeted since. KEB is down 54%, Kookmin Credit Card Co. has lost 47% and LG card’s shares are languishing after a 70% drop.
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According to Korea’s financial attach&eacute; in New York, Hi Su Lee, the card outfits’ problems peaked with Korean network manufacturer SK Global’s accounting scandal last month, when the affiliate of chaebol SK Group admitted it has misreported its losses, now estimated to top $3 billion. “Investment trust companies suddenly demanded that the credit card companies redeem the bonds that they were holding,” says Mr.Lee.
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But the other part of the story is payment delinquency : Household debt jumped 30% last year as consumers responded to the credit card companies’ enticingly low interest rates, and the overdue-debt ratio rose to 10.4% of assets, from 2.9% as March 2002.
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To save the card companies from bankruptcy, the government has asked the country’s banks to arrange up to $4 billion in emergency loans for them. It’s also telling the companies to cut staff and make interest rates more realistic.
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Not surprisingly , the companies’ 2002 return on equity is lackluster. LG Card’s ROE came in at 22%, in line with industry standards, but a far cry from the 42% predicted in our story. KEB’s was -9% and former highflier Kookmin’s was -25%. KEB just reported its fourth straight quarterly loss. Looks like Korean Card companies need to earn back the credit investors gave them a year ago.
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–Heidi Brown (Forbes global 5/12 2003)
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음음.. 간단 요약하겠습니다.
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지난 7월 우리는 대한민국의 6% 국내 총생산 성장과 급히 상승한 크레딧 카드의 사용, 경제 급상승과 모건 스탠리 가 내놓은 2003년 한국카드회사의 평균자기자본 이익률의 34% 상승 기대에 대해서 대한민국의 활황이라고 다루었습니다.
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우리는 그 예로 국민카드, 엘지카드 한국외환은행(외환카드)를 추천하였습니다.
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그러나 우리가 충분히 한국의 경제적인 변동에 대해 설명하지 않았던 것은.. 한국인들 개인의 부채가 급속히 늘어날것이라고 예상하지 못했기때문입니다. 외환카드는 주가가 54%나 하락했고.. 국민카드는 47%, 엘지카드의 주식은 70%하락하였습니다..
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지난달에 터진 SK글로벌의 분식회계 때문이라는.. 점도 많이 작용했지만..카드문제는 급격히 늘어난 개인부채에 대한 지불 불이행과 연체율의 지속적인 상승입니다.
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파산직전의 카드회사를 살리기 위해 정부는 은행을 통해 긴급자금을 투입하고..카드회사에게는 인력감축과 이율조정을 요청했지만 이것은 전혀 놀랄일이 아니며 이미 예견되어 있는 일이었습니다. 실제로 카드회사는 손실에 대해서 정확하게 보고 하지 않으며 카드회사의 순이익은 거의 일어나지 않았습니다.
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한국카드회사들은 보이기엔 많은 돈을 벌어들이는 듯하지만 1년전부터 앞으로 남고 뒤로 밑지는 사업이었습니다.
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추신..
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죄송죄송합니다.. 바빠서.. 자세한 해설을 못달았네요..^^
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여기서는.. 엘지,국민,외환카드만 다루었네요^^
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첫댓글 미국을 비롯한 세계경제부호들이.. 즐겨보는..forbes global 5월자 기사입니다.. 우리나라 카드산업을 focus에서 다루었는데..울나라가 이렇게 심각한지.. 저도.. 어제야..컥.. 알았습니다.
외국에서는.. 국민, 엘지, 외환을 가장 심각한 카드사로 알고 있네요.. 삼성은 빠진 이유가 뭘까??? 영어 실력이 되신다면.. 천천히 탐독하세요^^
확인오빠 해석좀해도......
삼성카드가 가장 심각한 걸로 아는데..... 삼성이 돈의 힘으로 해외언론까지 가지고 노는구먼????????????
????????????????????????? 음 누가 해석좀 해주세여
ㅠ.ㅠ 해석해 주이소............귀여운^^님아...글 올렸으면 해석도 해줘야쥐~~~~~카드사에 무시 당하고 이젠 별거이 다 무시하네....ㅡㅡ
해석 곧 올리겠습니다..^^
가방끈이 짧아서리 당체...무슨말인지...까만건 글씨구 하얀건 종이 같은뎅...에궁....^^님 수거 하셨네여..글 옮기구 해석하시궁..수거여..^^