롯데칠성 : 1Q22 Pre: 시장 기대 상회 예상

[맥가이버]

하나금융투자 음식료/담배 심은주] 롯데칠성(BUY, TP 20만원): 1Q22 Pre: 시장 기대 상회 예상

1) 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 5,938억원(YoY 10.2%), 432억원(YoY 33.9%)으로 추정, 시장 기대 상회 예상

2) 음료 매출액 YoY 높은 한 자리 수 증가 전망, '제로’ 시리즈 판매 호조 긍정적
 
3) 주류 매출은 YoY 두 자리 수 증가 예상, 소주 및 맥주 가수요 기인

4) 주류 총수요 회복 +음료 믹스 개선 및 판가 인상 효과 긍정적, 올해 ‘P’와 ‘Q’ 동시 개선되며 이익레버리지 본격화 될 것

5) 하반기 갈수록 업종 내 실적 모멘텀이 재차 부각 될 것, 밸류에이션 여전히 매력적 

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CJ제일제당(BUY, TP 62만원): 1Q22 Pre: 우려를 내려놓고 응원할 시간

1) 1분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 6,622억원(YoY 7.8%), 4,030억원(YoY 4.7%)으로 추정

2) 견조한 식품 탑라인+바이오 시황 호조 기인한 호실적 전망

3) 1~2월 국내 가공 매출은 YoY high single 성장, 해외 가공(슈완즈 포함)은 두 자리수 성장 예상

4) 바이오는 시황 강세 유지, 라이신 등 아미노산 판가 및 대두박 강세로 매출 및 손익 모두 YoY 유의미한 개선 기대

5) 생물자원은 베트남 돈가가 바닥에서 반등하면서 QoQ 흑전 예상

6) 1분기 실적은 시장 기대를 소폭 상회할 것으로 기대, 현 주가는 12개월 Fwd PER 8배로 저평가