하나금융 코스닥벤처팀
★ 파인테크닉스(106240.KQ): 접는게 제일 쉬웠어요 ★
원문링크: https://bit.ly/35CpieY
1. 투자의견 BUY, 목표주가 6,150원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 2020년 예상 EPS 342원에 Target PER 18배를 적용
- 파인테크닉스는 정밀 금형 기술과 메탈 소재 가공 능력을 바탕으로 폴더블 스마트폰향 내장힌지를 개발
- 내장힌지는 2020년 고객사의 폴더블 스마트폰 출시가 예정됨에 따라 매출이 본격화 될 전망
- 내장힌지 제품을 중심으로 그동안 실적이 부진했던 IT 부품 사업부의 매출이 지속적으로 상승하며 현 주가 수준에서도 상승 여력이 풍부하다고 판단
2. 내장힌지 개발로 2020년부터 매출 성장 본격화 기대
- 2020년 고객사의 폴더블 스마트폰 출하량이 480만대 수준일 것이라 가정 시, 연결 매출액은 전년 대비 50% 이상 성장이 예상
- 내장힌지 부품은 완성도 높은 스마트폰 개발에 있어 필수적
- 파인테크닉스는 높은 기술력을 바탕으로 폴더블 스마트폰 시장 성장의 수혜를 고스란히 받게될 것으로 기대
3. 2020년 매출액 2,019억원, 영업이익 193억원 전망
- 폴더블 스마트폰 시장이 아직 도입 초기 단계인 만큼 내장힌지의 매출액 상승 잠재력은 여전히 높은 상황
- 파인테크닉스의 CAPA 또한 증가하는 물량에 대응할 여력이 충분
- 매출액 상승과 더불어 기존 수익성을 악화시켰던 이슈들이 마무리되며 2020년은 지금까지의 실적 부진을 딛고 확실한 실적 개선의 모습을 보여줄 시점이라 판단
하나금융투자 코스닥벤처팀 드림