두 번째 인기 CPI 보고서는 연준 금리 인하 가능성에 어떤 영향을 미쳤습니까?
https://mishtalk.com/economics/how-did-a-second-hot-cpi-report-impact-fed-rate-cut-odds/#google_vignette
2024년 3월 12일
•
오후 5시 17분
•
댓글 20개두 번째 인기 CPI 보고서가 연준 금리 인하 확률에 어떤 영향을 미쳤습니까?
•
경제학
예상보다 두 번째로 높은 CPI 보고서에도 불구하고 CME Fedwatch의 6월 보리 금리 인하 확률이 변경되었습니다. 그러나 11월과 12월에는 금리 인하 확률이 변경되었습니다.
CME Fedwatch 차트, Mish의 일화.
예상보다 두 번째로 뜨거운 CPI 보고서에 대한 반응으로 시장은 12월 금리 인하 가격을 제시했습니다.
6월까지의 단기 배당률은 거의 변하지 않았습니다. 3월 노컷 확률은 어제 98.0%에서 현재 99.0%로 높아졌습니다.
5월 무삭감 전망은 어제 81.7%, 오늘 86.1%였다.
연준 신호
연준은 6월에 금리 인하를 신호했습니다. 데이터가 망할 것이기 때문입니다.
6월 최소 1회 인하 확률은 어제 71.6%, 오늘 68.3%였다.
시장은 연준이 6월에 금리를 인하할 것이라는 메시지를 받았습니다. 이는 4월의 매우 뜨거운 CPI 데이터를 제외하고는 유지될 것이며 아마도 그때에도 마찬가지일 것입니다.
가중평균 CME 금리 전망
Mish의 CME Fedwatch 데이터, 차트 및 계산
시장은 11월까지 뜨거운 CPI 데이터에 동요하지 않았습니다.
그 후 11월에는 장기 상승에 대한 기대치가 8bp 상승했고, 12월에는 12bp 상승하여 총 20bp가 되었습니다.
4분의 1포인트 인하는 25bp입니다. 그래서 하나의 금리 인하 가격이 책정되었습니다.
Fed 및 Ex-Fed 코멘트
- 2007년부터 2021년까지 보스턴 연준을 이끌었던 에릭 로젠그렌은 노동부의 판독이 올해 3차례 금리 인하에 대한 기대를 근본적으로 바꿔서는 안 된다고 말했습니다.
- 제롬 파월 연준의장은 중앙은행이 올해 말 금리를 낮추기 시작하기 위해 인플레이션 수치가 반드시 지난해 말 기록된 온화한 수치보다 나을 필요는 없다는 점을 시사했습니다.
- 닐 카시카리 미니애폴리스 연은총재는 지난주 인터뷰에서 "인플레이션이 우리가 생각하는 것보다 더 고착된 것처럼 보인다면 우리가 가장 먼저 해야 할 일은 금리를 장기간 현 상태로 유지하는 것"이라고 말했다.
월스트리트저널 이 보도한 논평 .
비대칭 정책에 대한 고찰
연준은 이를 인하하기로 결정했습니다. 그래서 잘릴 것입니다. 6월이 결정되었으니 6월이군요.
4월 CPI 데이터가 매우 온순하거나 뜨거우면 상황이 바뀔 수 있습니다. 그러나 만약 그렇다면, 연준 의장들이 자신들의 의도를 외치는 행렬이 동반될 것입니다.
6월과의 차이는 6월에 추가 중단이 아닌 5월에 삭감될 것입니다.
연준은 너무 느슨한 편에서 자산 거품이 형성될 수 있다는 점을 수없이 입증했습니다.
경기 침체는 어떻습니까?
좋은 질문. 올해 경기 침체 가능성은 일반적인 연착륙 이론이 믿는 것보다 훨씬 높습니다.
만약 그런 일이 발생한다면 모든 야후들은 연준이 3월에 금리를 인하했어야 했다고 울부짖을 것입니다.
그러나 금리를 한 번 인하하거나 두 번 인하는 문제가 되지 않습니다. 연준은 금리를 너무 낮게, 너무 오랫동안 유지하여 자산 거품이 터질 수 있게 했습니다. 연준이 무엇을 하든 결국 자산 거품은 터질 것입니다.
연준의 선택은 그들에게 기대거나 그들이 더 커지도록 허용하는 것입니다. 역사상 연준이 자산 거품에 기대어 본 적은 없습니다.
CPI가 다시 뜨거워졌습니다.
BLS의 CPI 데이터(Mish 차트)
최신 인플레이션 데이터에 대한 논의는 CPI 다시 상승, 30개월 연속 최소 0.4% 임대료 상승을 참조하세요.
분석가들은 2년 넘게 임대료가 감소하고 있거나 곧 감소할 것이라고 말했습니다. 그러나 30개월 연속 임대료는 최소 0.4% 상승했다. 휘발유는 3.8% 상승해 불행을 더했다.
오버 더 레인보우 뷰
앨런 블라인더 전 연준 부의장과 그의 연착륙 논제를 살펴보겠습니다.
오늘의 야유 " 연준이 연착륙 활주로에 도달했다 "
전년 대비 CPI가 3.2% 상승했음에도 불구하고 Alan Blinder는 " 연준은 이미 연착륙을 달성했습니다 " 라고 말했습니다.
고정가격 CPI
한편, 애틀랜타 연준은 고정 가격 CPI가 1년 전보다 4.4% 상승했다고 보고했습니다.
그리고 바이든의 규제, 노조 임금 대폭 인상, 학자금 빚 탕감 등은 모두 인플레이션이다.
적시 제조업과 글로벌 임금 차익거래의 종말도 마찬가지입니다.
인플레이션 상승은 일시적인 것이 아닙니다. 일시적인 것으로 보고된 전년 대비 인플레이션의 최근 감소입니다.
카페 게시글
경제
두 번째 인기 CPI 보고서는 연준 금리 인하 가능성에 어떤 영향을 미쳤습니까?
이매진
추천 0
조회 11
24.03.13 21:59
댓글 0
다음검색