미국 소비자가 마침내 지출에 대해 백기를 흔들었나요?

[이매진]

미국 소비자가 마침내 지출에 대해 백기를 흔들었나요?

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Has the US Consumer Finally Waved the White Flag on Spending?

2024년 3월 14일

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오후 3시 49분

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댓글 22개on 미국 소비자가 마침내 지출에 대해 백기를 흔들었나요?

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경제학

이 질문에 대한 대답은 '예'인 것으로 보입니다. 2023년 10월부터 시작됩니다. 실제 사전 소매 판매와 명목 사전 소매 판매를 비교한 6개의 사진이 그 이야기를 말해줍니다.

실제 및 명목 사전 소매 판매. 실질 판매는 CPI에 따라 인플레이션 조정됩니다.

매달 상무부는 고급 소매 판매를 보고합니다 .

2024년 2월 미국 소매 및 식품 서비스 매출 사전 추정치는 계절적 변동, 휴일 및 거래일 차이를 조정했지만 가격 변동은 제외했습니다. 이는 전월보다 0.6% 증가하고 2023년 2월보다 1.5% 증가한 수치입니다. 2023년 12월부터 2024년 2월까지 총 매출은 전년 동기 대비 2.1% 증가했다. 2023년 12월부터 2024년 1월까지의 변동률은 0.8%에서 1.1%로 하향 조정되었습니다.

저는 “ 계절 변화, 휴일 및 거래일 차이에 맞춰 조정되었지만 가격 변동에는 적용되지 않음 ” 이라는 핵심 문구를 강조했습니다 .

GDP는 명목 판매가 아닌 실질(인플레이션 조정) 판매에 따라 달라집니다. 또한 부정적인 개정에 주목하십시오. “2023년 12월부터 2024년 1월까지의 변동률이 0.8%에서 1.1%로 하향 조정되었습니다.”

실제 대 명목 세부 정보 넓은 브러시 참고 사항

• 명목 판매량은 2023년 9월 705,304로 정점을 찍었습니다. 이제 0.65%인 700,727이 되었습니다. 하지만 중요한 것은 실제 계산이다
• 실제 판매량은 2022년 5월 234,066건으로 정점을 찍었지만 큰 하락세에서 크게 회복되었습니다. 가장 최근 최고치는 2023년 9월 229,525였습니다. 현재는 지난 5개월 동안 1.85% 감소한 225,275명을 기록했습니다.

1992년 이후 실질 소매 판매 대 명목 소매 판매

2024-02년 전보다 실질 소매 판매율과 명목 소매 판매율 변화

지난 16개월 동안 전년 대비 실제 매출은 4개월에 불과했습니다.

전월 대비 실질 소매 판매율과 명목 소매 판매율 변화

지난 22개월 동안 실제 월별 소매 판매가 0을 넘은 경우는 단 8번에 불과했습니다.

명목 고급 소매 판매 비율 변화 월별 분석

명목상으로는 2024년 1월을 제외하면 매출이 꽤 좋아 보인다. 하지만 그건 신기루다.

실제 고급 소매 판매 비율 변화 월별 분석

2023년 10월 현재 실제 판매량은 매우 저조합니다.

더 나은 정신적 이미지를 위해 지난 2개월 동안의 정신적 평균 자동차. 자동차 판매는 소비자가 자동차를 구매한 때가 아니라 제조업체가 딜러에게 자동차를 배송할 때 기록됩니다.

심지어 비점포 판매(아마존을 생각해 보세요)도 어려움을 겪고 있습니다. 비점포 매출은 2023년 8월부터 큰 탁구였습니다: 0.7 하락, 0.9 하락, 0.4 하락, 0.2 상승, 1.0 상승, 0.6 하락, 0.5 하락. 4개월이 줄어들고 3개월이 늘었습니다. 총 상승 개월수는 2.1개월이 추가되고 전체 하락 개월수는 -2.2개월이 추가됩니다.

특히 젊은 연령층에서 경제적 스트레스가 나타나고 있습니다.

신용카드 및 자동차 연체율 급증

4분기 신용카드 부채가 역대 최고치를 기록했다. 더욱 문제가 되는 것은 90일 이상의 연체로 인한 급격한 상승입니다.

기록적인 신용카드 부채

신용카드 부채는 해당 분기에 500억 달러 증가한 1조 1300억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 더욱 문제가 되는 것은 납부 기한이 90일 이상 연체된 심각한 연체의 급증입니다.

거의 모든 연령층에서 심각한 비행이 2011년 이후 최고치를 기록했습니다.

자동차 대출 연체

18~29세 연령대의 자동차 대출에 대한 심각한 연체율은 2021년 중반 3% 미만에서 2023년 말 5%로 급증했습니다. 30~39세 연령대도 문제입니다. 18~29세와 30~39세 연령대의 심각한 비행은 2010년 이후 최고 수준이다.

자세한 내용은 신용카드 및 자동차 연체 급증, 특히 18~39세 연령대를 참조하세요. 

세대별 주택 소유율

아파트 목록의 주택 소유율 제공

위 차트는 Apartment List의  2023년 밀레니얼 주택 소유 보고서 에서 가져온 것입니다.

임대료로 어려움을 겪는 사람들은 X세대, 베이비붐 세대, 침묵 세대보다 밀레니얼 세대와 줌 세대일 가능성이 더 높습니다.

신용카드 연체, 자동차 연체로 어려움을 겪고 있는 동년배층.

평균적으로 모든 것이 훌륭합니다.

평균을 내면 상황이 꽤 좋아 보입니다. 이것이 바로 사람들이 왜 행복해야 하는지 설명하려는 수많은 이야기를 본 이유입니다.

크루그먼은 당파성을 비난한다

네, 여론조사에는 상당한 양의 당파성이 있습니다.

그러나 바이든은 당파주의만으로 어려움을 겪고 있는 것이 아니다. 그것이 이유였다면 바이든이 민주당 일반, 흑인, 젊은 유권자들을 상대로 그렇게 비참한 여론조사를 하고 있지는 않았을 것이다.

이러한 호황을 누리고 있는 경제로 인해 세입자와 40세 미만의 모든 사람이 생계를 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다.

많은 사람들이 "지금 구입하고 나중에 지불"하는 계획에 중독되어 있습니다.

지금 구매 나중에 결제(BNPL) 요금제가 점점 인기를 얻고 있습니다. 이는 소비자 신용 스트레스의 또 다른 징후입니다.

토론을 보려면  많은 사람들이 "지금 구입하고 나중에 지불하는" 계획에 중독되어 있음을 참조하십시오. 이는 큰 함정입니다.

이 연구에서는 주택 소유자와 임차인을 구분하지 않았지만 대부분의 BNPL 사용이 임차인에 의한 것으로 의심됩니다.

직업은 어떻습니까?

겉보기에 강해 보이는 또 다른 일자리 헤드라인은 면밀히 조사해 보면 무너집니다. 일자리와 고용 사이의 엄청난 격차는 2월까지 계속되었습니다.

BLS의 비농업 급여 및 고용 수준(Mish 차트)

2023년 3월 이후 급여 및 고용 증가

• 비농업 급여: 2,602,000
• 고용 수준: +144,000
• 정규직 고용: -284,000

약화되는 노동 시장에 대한 자세한 내용은 일자리 증가 275,000 고용 감소 184,000을 참조하십시오.

CPI가 다시 뜨거워졌습니다.

BLS의 CPI 데이터(Mish 차트)

2월 CPI 인플레이션 데이터에 대한 논의는  CPI 다시 상승, 30개월 연속 임대료 최소 0.4% 상승을 참조하세요.

또한 2월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 훨씬 더 높다는 점에 주목하세요.

주요 경제 균열

지출에 경제적 균열이 있고, 고용에 균열이 있으며, 체납에 균열이 있습니다.

그러나 CPI에는 균열이 없습니다. 예상보다 훨씬 느리게 내려오고 있습니다. 그리고 PPI는 바닥을 친 것으로 보입니다.

이를 합산하면 인플레이션 + 경기 침체 = 스태그플레이션입니다.

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미쉬