와이엠텍 - 양호한 실적과 전기차용 EV Relay 기대

[맥가이버]

[NH투자/손세훈] 스몰캡-와이엠텍

[NH/스몰캡(백준기)]

[와이엠텍]

★ 양호한 실적과 전기차용 EV Relay 기대

■ 국내, 중국 고객사의 견조한 수요에 힘입은 양호한 실적 흐름 예상

동사의 주력 제품 EV Relay는 ESS, 급속충전기, 태양광인버터 등의 견조한 수요를 바탕으로 고성장 지속 중

국내 대형 2차전지 고객사향 수주, 중국 총판을 통한 중국 고객사향 수주 고성장 중

수출 비중 또한 2021년 50%대에서 2022년 60%대로 확대될 전망

올해 실적은 이 같은 EV Relay 호조를 반영해 매출액 412억원(+62.7% y-y), 영업이익 103억원(+60.8% y-y)으로 추정

원재료 중 금속(동, 희토류 등) 가격 상승 부담 있으나, 올해 초 제품 판가를 10% 인상한 바 있어 연간 영업이익률 25% 수준을 유지할 전망

■ 전기차용 EV Relay 생산을 위한 신공장 투자 진행

동사의 고성장은 장기간 지속될 것으로 예상. 이는 동사의 주력 제품인 EV Relay가 고전압, 고전력 배터리에 연동되는 필수적인 부품이기 때문

2026년 EV Relay 국내 시장 규모 1,000억원으로 추정(QY Research)

시장 점유율 반영 시 동사 매출액 550억원 예상. 현 수출 비중이 60%임을 고려하면 동사 매출액은 최대 1,300억원대까지도 기대해 볼 수 있음

전기차용 EV Relay 양산을 위해 6,500평 규모의 신공장 2023년 착공 예정

신공장 기준 600억원 안팎의 매출액 발생 예상

동사 매출액은 2019년 123억원에 불과했으나 2022년 412억원으로 CAGR +49.6%를 기록했으며 신공장 증설까지 완료되면 ESS용과 전기차용 EV Relay 제품의 안정적 생산 가능할 전망


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