▶LIG기계 최광식
기계 - 6차전력수급계획 정리: 2년 후 준비된 비에이치아이, GW급 휩쓸 두산중공업
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6차 전력수급계획의 잠정안이 언론을 통해 윤곽이 드러났습니다.
그 특징은 화력 중 ① 석탄(58%) > 가스, ② 민자가 74%로 많다는 것입니다.
「가스」복합화력발전소 건설이 과거대비 줄기에 국내 HRSG 시장은 다소 위축될 것입니다.
그러나 비에이치아이의 HRSG 수주는 한국EPC의 해외 GW급 프로젝트에서 떨어지는 1천억원 이상 물량이 중심입니다.
여타 HRSG의 S&TC, 대경기계기술, 티에스엠텍 등도 사업 포트폴리오에서 HRSG의 비중은 낮습니다.
「석탄」화력발전소의 PC보일러, 스팀터빈, BOP 등의 기자재 발주가
2018년~2020년 가동될 발전소에서 한바탕 싸이클이 기대됩니다.
하지만, 준공 3년~4년 전 발주가 중심이기에
빨라도 2013년 하반기에 시작되고 2014년~2015년 본격화될 것이기에 시점은 당장은 아닙니다.
2012년 STX 북평화력발전소의 500MW 2기를 설계 중인 비에이치아이에게는 다소 먼 시점이 호재입니다.
2014년~2015년 첫 가동되는 ”Made By BHI” PC보일러의 성능이 괜찮다면,
이를 바탕으로 국내 화력발전시장 영업을 강화할 수 있기 때문입니다.
비에이치아이, 신텍과 같은 후발업체의 PC보일러 시장 진입으로
두산중공업과의 경쟁 격화를 얼핏 우려하지만,
두산중공업에게 2ND TIER와의 경쟁보다는 일본 히타치와의 큰 파이에서의 경쟁이 더 중요합니다.
5차 전력수급계획의 GW급에서 신보령1,2호기 하나를 이기고,
당진9,10호기, 태안9,10호기의 두 개를 히타치에게 졌기 때문입니다.
신보령을 통해 레코드를 쌓은 두산중공업이 GW급을 수주하는 것이 더 큰 모멘텀입니다.
6차 전력수급계획 발표와 함께 발전기자재업에 대한 관심을 제안드리며,
그리고 비에이치아이를 기계업종 최선호주로,
두산중공업(6.5만원)을 추천 유지합니다.
▷ 대표 차트
- 1월 상선 발주 당사 추정 소폭 상회하며 좋게 시작 중
- 발전기자재 글로벌 원천기술사 주가 급등세 VS 국내 발전기자재 주가 퍼포먼스 약세
▷ 수주
- 현중 Statoil Spar 11억$
- 삼중 Pacific Drilling 드릴쉽 옵션 1기 수주
- 현대미포조선 Scorpio PC선 2+4 추가 수주
- STX대련 케이프 벌크 4척(프론트라인 추정)
▷ 주간DATA
- 신조선가 지수 126p(보합): 핸디막스 탱커만 -1.5% ▽
- 중고선가 지수 96p(보합): 핸디막스 벌크만 -5.1% ▽
- 용선료: 수에즈탱커 -2.9% ▽, 파나막스 탱커 +1.8% ▲, LNGc -1.7% ▽
- 운임지수: BDI 798(-5%), 탱커 BDTI +3%, BCTI +1%, 컨테이너 CCFI +1%
▷ 주간 수익률: 조선 -1.6%으로 시장 -2.1%를 아웃퍼폼
현대중: -5.9%
삼성중: -0.7%
대우조선: +4.8%
현대미포: -5.1%
STX조선: -3.2%
한진중: -0.2%
(끝)