2024년 투자자들이 '고소공포증'으로 고민하는 이유와 98년의 역사가 우리에게 말해주는 것

[이매진]

2024년 투자자들이 '고소공포증'으로 고민하는 이유와 98년의 역사가 우리에게 말해주는 것

https://nypost.com/2024/03/25/business/why-investors-are-grappling-with-a-fear-of-heights-in-2024-and-what-98-years-of-history-tells-us/

Why investors are grappling with a ‘fear of heights’ in 2024 — and what 98 years of history tells us

고소공포증을 느끼시나요?

지난해 S&P 500이 26%의 수익률을 기록 하고 올해 강력한 출발을 보인 이후 많은 투자자들은 이러한 강세장이 예상보다 앞서가는 것을 우려하고 있습니다. 

그렇게해서는 안됩니다. 이상하지만 사실은 통계적으로 말하면 거의 100년 동안 거래를 하면서 연간 약 10%에 달하는 평균 수익률이 특정 연도 동안 주식 시장에서 정상적이지 않다는 것입니다. 두 번째로 놀랍도록 즐거운 사실은 소위 "극단적인" 수익률이 정상이라고 부르는 수익률에 훨씬 더 가깝고 대부분 긍정적인 측면에 있다는 것입니다.  

대부분의 사람들은 변동성을 부정적인 것으로 생각합니다. 우리 모두는 NYSE의 유명한 지친 표정의 플로어 트레이더인 Peter Tuchman이 다양한 경각심 속에서 빅보드를 올려다보고 있다는 것을 알고 있으며, 그 효과는 그의 아인슈타인 스타일의 흰 머리카락 충격으로 강화되었습니다. 

00:00

00:00

결정적으로, 그 이미지는 아무리 친숙하고, 설득력 있고, 관련성이 있을지라도 오해의 소지가 있습니다. 변동성은 상승이든 하락이든 단지 움직임일 뿐입니다.

숫자를 세밀하게 분석해 보면 주식이 하락하는 것보다 상승하는 경우가 훨씬 더 많다는 것을 알 수 있습니다. 매일 또는 매월 소음을 잊어 버리십시오. 1925년에 정확한 데이터가 시작된 이후 S&P 500은 12개월 연속 기간 중 73%(거의 4분의 3) 동안 상승했습니다. 5년 단위로 연장되어 88%가 됩니다. 10년 단위로 보면 무려 94.5%에 달합니다. 

더 탐색하기

플래닛 피트니스는 면도 사진을 찍은 후 여성 라커룸에서 트랜스젠더 고객을 돕기 위해 직원을 배정합니다.

공실 증가에도 불구하고 더 많은 NYC 집주인이 '재미있는' 사무실 편의 시설을 자랑합니다.

도널드 트럼프는 채권을 지불하지 않고 대신 Letitia James가 트럼프 타워를 점유하도록 할 수 있습니다: 내부자

한편, 98년이라는 전체 기간 동안 20년 동안 마이너스 수익률을 기록한 적이 단 한 번도 없었습니다. 절대.

이를 좀 더 깊이 이해하려면 1925년 이후 미국 주식이 98년 중 37년 동안 20% 이상 상승했다는 점을 생각해 보십시오. 이는 가장 빈번한 결과입니다! 다음으로 가장 빈번한 것은? 0~20% 이득, 총 35회. 20년 후에는 0%에서 -20% 사이로 감소했습니다. 

삼

NYSE의 지친 표정으로 유명한 플로어 트레이더 Peter Tuchman.AP

다운 빅은 단 6번만 발생하는 정말 희귀한 일이었습니다. 따라서 시장은 끔찍한 하락세보다 6배나 자주 큰 상승세를 기록했습니다.

더 간단히 말하면, 주식은 58년 만에 장기 평균 10%를 넘어섰습니다. 어느 정도 넘어졌든 빈도는 절반도 안 되는 26회였습니다. 따라서 역사적으로, 당신은 하락한 해를 만나는 것보다 평균 이상, 심지어 거대한 해를 축하할 가능성이 두 배 이상 높습니다.

지난 5년을 되돌아보면 많은 사람들이 2022년의 부정적인 면에 집착하며 이를 '변동적'이라고 부릅니다. 좋아요! 하지만 2019년 31.5%의 호황 기간에 발생한 엄청난 변동성은 어떻게 될까요? 아니면 2021년 28.7%? 그리고 물론 2023년. 4년 모두 극단적이다. 

삼

1925년 이후 S&P 500은 12개월 연속 기간 중 73% 동안 상승했습니다.

코로나19로 인한 봉쇄로 인한 초고속 약세장 속에서 끔찍하게 시작된 2020년에도 시청률은 18.4%로 끝났습니다. 2020년 노멀에는 무엇이든 라벨링하는 것을 주저합니다. 그러나 아이러니하게도 18%의 수익률은 해당 연도 중 평균에 가장 가깝습니다.

결과는? 큰 수익은 단순히 "너무 멀고 너무 빠르다"는 주장이 제기되는 드문 일이 아닙니다. 상승장에서는 그렇지 않은 것보다 더 정상적입니다. 왜? 대략 10%의 장기 연평균에는 약세장이 포함됩니다. 약세를 제외하면 이번 강세장 이전의 14번의 S&P 500 강세장 동안 주식의 연평균 수익률은 23%였습니다.

삼

큰 수익은 단순히 "너무 멀고 너무 빠르다"는 주장이 제기되는 드문 일이 아닙니다. 상승장에서는 그렇지 않은 것보다 더 정상적입니다.로이터

제가 반드시 2024년 수익률이 20%를 초과한다고 제안하는 것은 아닙니다. 하지만 그것은 나에게 충격을 주지 않을 것이고 당신에게도 충격을 주어서는 안 됩니다. 사실, 20% 이상의 이득은 전혀 비정상적인 것이 아닙니다 . 

어떻게 생각하나요? 가장 먼저 댓글을 남겨보세요. 

고소공포증에 관해서는 열기구, 등산, 엠파이어 스테이트 빌딩의 유리창에 대한 두려움에 동의할 수 없습니다. 하지만 투자에 관해서는 이를 극복하려고 노력하세요.

켄 피셔(Ken Fisher)는 피셔 인베스트먼트(Fisher Investments)의 창립자이자 회장이며, 뉴욕 타임스 베스트셀러 작가로 4차례나 활동했으며, 전 세계 21개국에서 정기적으로 칼럼니스트를 맡고 있습니다.