KDI 경제동향 2023. 7

[힘힘]

KDI 경제동향 2023. 7

■ 최근 우리 경제는 제조업 부진이 일부 완화되며 경기 저점을 지나가고 있는 것으로 판단됨.

○ 제조업은 반도체를 중심으로 생산과 수출의 감소폭이 축소되는 등 부진이 완화되고 있음.

- 반도체는 3월 이후 생산 감소폭이 지속적으로 축소되는 가운데 수출물량도 증가로 전환됨.

- 아울러, 자동차의 높은 생산 증가세가 이어지고 화학제품과 전자부품의 부진도 완화됨.

○ 서비스업도 완만한 증가세를 유지하고 있으며, 이에 따라 고용 여건이 양호한 모습을 지속함.

- 비제조업 업황 전망과 소비자심리지수가 지속적으로 상승하며 장기평균을 상회함.

- 이와 함께 소비자물가 상승률이 공급 측 물가상승 압력이 축소되며 큰 폭으로 하락함.

○ 다만, 주요국의 통화긴축이 지속되는 가운데 중국의 경기회복이 지연될 가능성 등으로 경기 불확실성은 상존함.

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2023. 7. 11부동산시장: 주택시장은 매매가격과 전세가격의 하락세가 완만해졌으나, 주택착공 감소와 준공 후 미분양주택 수 증가 등은 주택시장이 여전히 부진함을 시사5월 주택매매시장은 매매가격(전월대비, -0.47% → -0.2%)이 전월에 이어 하락세를 지속하고 거래량(전년동월대비, -18.6% → -12.7%)도 감소하면서 부진한 흐름이 지속╺ 다만, 수도권(-0.18%)과 비수도권(-0.26%) 모두 매매가격 하락폭이 5개월 연속 축소되는 등 부진이 점차 완화될 가능성을 시사 주택임대시장은 임대가격의 하락폭이 축소되고 있으나, 비수도권에서 향후 아파트 입주예정물량이 증가하며 임대가격 하방 압력으로 작용할 가능성╺ 전월대비 전세가격(-0.63% → -0.31%)과 월세통합가격(-0.18% → -0.14%) 모두 하락폭이 축소됨. ╺ 하반기 아파트 입주예정물량(18.7만호)이 비수도권(10.0만호)을 중심으로 증가함에 따라 임대시장의 부진이 지속될 가능성을 시사 주택착공이 큰 폭의 감소세를 유지한 가운데 준공 후 미분양주택 수는 증가세를 지속하며 주택경기 부진을 반영함. ╺ 5월 주택착공은 전월(-60.4%)에 이어 -6.0%의 감소를 기록함. ╺ 미분양주택 수는 분양물량 감소의 영향으로 7만 1천호에서 6만 9천호로 소폭 축소되었으나, 준공 후 미분양주택 수는 8천 7백호에서 8천 9백호로 증가함. 주택매매, 전세 및 월세통합 가격 주택 거래량-3-2-10126 9 12 3 6 9 12 3 6 9 12 32020 2021 2022 2023매매전세월세(전월대비,%) 0481216206 9 12 3 6 9 12 3 6 9 12 32020 2021 2022 2023(만호)매매임대

MONTHLY ECONOMIC TRENDS12세계경제: 세계경제는 긴축적 통화정책 기조와 중국의 경기 회복 지연 등으로 경기 부진이 지속되는 모습산업생산과 상품교역이 정체되고 제조업심리 등 경기 관련 선행지표가 부진한 흐름을 나타내며 글로벌 경기 부진을 시사 세계 산업생산과 교역량 세계 제조업심리지수와 G20 경기선행지수 1001021041061081109 12 3 6 9 12 32021 2022 2023(2020.12=100)산업생산교역량 98991001011021034648505254569 12 3 6 9 12 3 62021 2022 2023제조업심리(좌)G20선행지수(우)(기준=50) (기준=100)주요국의 소비자물가 상승세가 둔화되고 있으나, 근원물가 상승세는 높은 수준에 정체됨에 따라 통화긴축 기조가 이어지고 제조업을 중심으로 경기하방 위험이 지속됨. 주요국의 물가 주요국의 제조업심리지수0246810129 12 3 6 9 12 3 62021 2022 2023(전년동기대비,%)유로존미국 4045505560659 12 3 6 9 12 3 62021 2022 2023(기준=50)유로존미국 중국 주: 실선과 점선은 각각 소비자물가와 근원물가임.

2023. 7. 13미국은 양호한 고용 여건에 힘입어 소비 증가세가 지속되었으나, 금리인상의 영향이 파급되면서 생산이 둔화되는 등 경기침체에 대한 우려가 지속됨. ╺ 실업률의 상승에도 불구하고 취업자와 구인자 수가 증가하는 등 고용 여건이 양호한 흐름을 유지함에 따라 추가 금리인상의 가능성이 높은 것으로 평가됨. 미국의 산업생산과 개인소비지출 미국의 취업자 수와 실업률-202468109 12 3 6 9 12 32021 2022 2023(전년동기대비,%)산업생산개인소비지출 3456702468109 12 3 6 9 12 32021 2022 2023취업자 수(좌)실업률(우)(전기대비,십만명) (%)유로존은 긴축적 통화정책의 영향으로 소비와 선행지표가 부진한 모습을 보이는 등 경기둔화 국면이 지속되고 있음. ╺ 소매판매의 감소세가 지속되는 가운데, 6월 제조업심리와 경기체감지수 등 주요 심리지수는 하락세를 이어감. 유로존의 산업생산과 소매판매 유로존의 주요 경제심리지수-4-202468109 12 3 6 9 12 32021 2022 2023(전년동기대비,%)산업생산소매판매 -10-5051015209 12 3 6 9 12 3 62021 2022 2023(2000년 이후 평균 대비)소매서비스산업

MONTHLY ECONOMIC TRENDS14중국은 다수의 경제지표가 부진한 흐름을 나타내는 등 경기 회복이 지연되고 있으며, 이에 대응하여 유동성 공급 확대 등 경기 부양 조치를 강화함. ╺ 5월 생산과 투자, 소비 관련 지표의 증가세가 전월에 비해 모두 둔화되었으며, 수출입은 대내외 수요 위축으로 비교적 큰 폭으로 감소함. 중국의 소매판매와 고정자산투자 중국의 산업생산과 수출-20-1001020309 12 3 6 9 12 32021 2022 2023(전년동기대비,%)소매판매고정자산투자 -20-10010203040-10-5051015209 12 3 6 9 12 32021 2022 2023수출(우)(전년동기대비,%)산업생산(좌)6월 국제유가는 산유국 감산 등의 공급 우려가 부각될 때마다 급등하였으나, 주요국 통화긴축에 따른 경기둔화가 이어지며 전월 수준을 유지╺ 최근 주요국의 경제지표가 부진함에 따라 산업용 금속가격이 낮은 수준을 유지한 가운데, 일부 곡물가격은 기상 여건 악화에 주로 기인하여 큰 폭으로 상승 국제유가 주요 원자재가격607080901001109 10 1 12 1 2 3 4 5 62022 2023(달러/배럴)두바이유연도별 평균 -100-500501001502009 12 3 6 9 12 3 62021 2022 2023(전년동기대비,%)구리밀천연가스

2023. 7. 15국제금융시장은 미국의 부채한도 협상 합의와 금리동결로 안정되는 가운데, 주요국 통화정책 기조가 차별됨에 따라 환율이 큰 폭으로 변화함. ╺ 주요국 주가지수가 상승세를 유지하고 신흥국의 채권 가산금리와 부도 위험이 모두 하락하는 등 금융시장 내 투자 심리는 개선되고 있음. 주요국의 주가 변화율 주가 변동성지수와 신흥시장채권지수-2024681012한국중국인도네시아멕시코대만인도유로존미국일본브라질(%) 300350400450500102030409 10 1 12 1 2 3 4 5 62022 2023VIX(좌)EMBI(우) 주: 2023년 5월 말 대비 6월 말 기준. ╺ 한편, 미국과 유로존에서 금리인상 기조가 지속됨에 따라 완화적 통화기조를 유지하고 있는 일본과 중국의 통화는 미국 달러 및 유로화와 대비하여 비교적 큰 폭의 약세를 보임. 주요국의 정책금리 주요국의 환율3.23.43.63.84.04.2-101234569 12 3 6 9 12 3 62021 2022 2023미국(좌)유로존(좌)(%)중국(우) 90951001051101151209 10 1 12 1 2 3 4 5 62022 2023(2023.1.2=100)엔화유로화위안화