<p><b>Core 가상화 서비스 증가 & 2021년 실적회복 기대감</b></p><p> </p><p>동사는 Core 가상화 솔루션 서비스의 성장 기대감이 높다. 이미 2020년 각각 1대 공급한 이력이 있으며, 향후 5G 서비스가 확대될 경우 중·장기적인 관점에서 긍정적이다. 동사의 가상화 관련 솔루션은 1)NRF(Network Repository Function): 5G 코어망의 가상화 시스템 정보가 다이나믹하게 변경되는 환경에서 NF Profile 정보를 관리하고 제공하는 시스템 – 5G Core 서비스 제공 시스템(NF)들이 가상화 기반 환경에서 실행될 때 MANO를통해 배정받는 ID, IP Address, NF Type 등의 정보를 저장, 업데이트, 수정, 삭제, 보안 등의 관리, 2) NSSF(Network Slice sel ection Function): 5G 망에서 서비스 속성에 따른 네트워크 Slice 운용 관리(ex 자율주행차 등의 서비스에 이용) 2가지가 있다.</p><p> </p><p>2021년 동사의 실적은 코로나 이전인 2019년 수준으로 회복될 것으로 전망한다. 동사의 음성핵심망(휴대폰의 음성통화가 가능하게 하는 Core 솔루션)과 무선데이터(휴대폰의 인터넷 연결이 가능하게 하는 Core 솔루션)의 실적 대부분이 Mobile의 기본 기능으로서 신규 장비 투입이 아니라 유지보수 매출이 대부분이기 때문이다.</p><p> </p><p><b>안정적인 재무구조 & 배당메리트</b></p><p> </p><p>동사의 순현금(726억원)+자사주(42.0% 보유, 477억원)의 가치는 1,203억원 규모로 시가총액을 상회한다. 또한 동사는 사업의 특성상(소프트웨어 솔루션) 순현금이 매년 증가 하고 있으며, 이를 기반으로 안정적인 배당정책을 유지하고 있는데, 2021년 예상 시가배 당률은 4.2% 수준이다.</p><p> </p><p>이베스트 정홍식</p>
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