불티나게 팔리는 골프웨어, 그 중심에 있는 크리스에프앤씨

[주식 이야기]

하나금융 코스닥벤처팀

★ 크리스에프앤씨(110790.KQ): 불티나게 팔리는 골프웨어, 그 중심에 있는 크리스에프앤씨 ★

원문링크: https://bit.ly/2zGsNFX

1. 투자의견 BUY, 목표주가 33,400원 제시

- 최근 코로나 19 영향으로 상대적으로 접촉 빈도가 낮은 골프장 이용률 증가로 골프웨어업체들 수혜

- 인기가 많은 파리게이츠, 마스터버니 등의 브랜드를 다수 보유, 전국 약 600여개의 매장 기반 매출액 빠르게 회복 중

2. 여전히 핫한 ‘파리게이츠’, 무섭게 성장 중인 ‘마스터버니’

- 2020년 2분기 예상 실적은 매출액 796억원(+9.7%, YoY)과 영업이익 130억원(+11.8%, YoY)으로 전망

- 5월에 접어들면서 성장세가 두드러졌고 6월에도 성장세가 유지될 것으로 예상

- 2분기 파리게이츠 매출액은 278억원(+14.9%, YoY), 마스터버니 매출액은 49억원(+64.8%, YoY)으로 매출 증가와 함께 원가율도 낮아지면서 이익률 개선이 뚜렷하게 이루어질 것으로 추정

3. 2020년 외형성장과 함께 각종 비용 감소하며 이익 개선 동시 이루어질 것

- 2020년 실적은 매출액 2,827억원(+8.9%, YoY)과 영업이익 435억원(+15.4%, YoY)으로 전망

- 코로나19로 인해 해외여행이 제한적이고 국내 여행으로의 수요가 집중될 것으로 예상되는 만큼 계절과 상관없이 골프장을 찾는 인구가 많을 것

- 이와 함께 현재 반영되고 있는 온라인 투자비, 광고선전비 및 대리점 상생 자금 지원비도 상반기를 기점으로 모두 마무리되는 만큼 하반기로 갈수록 이익률 개선 예상

하나금융투자 코스닥벤처팀 드림