시장의 긍정적 측면과 부정적 측면 점검

간략하게 현재 시장의 긍정적인 측면과 부정적인 측면에 대하여 점검해 보겠습니다~ * 긍정적인 측면 1. 지수와 종목들이 이미 가격조정이 많이 나온상태에서 기간조정까지 거쳐서 에너지가 응축된 종목이 많다 ㅡ 최근 기술적으로 상당히 양호한 흐름을 만들고 있는 종목수가 많이 늘어났으며, 아직 시세의 초기단계로 보이는 종목수가 많이 늘어났다는 점 2. 매크로적인 측면에서, 물가가 떨어지고 있고, 장기채권수익율등 시장금리가 내려가고 있어서, 그동안 시장을 괴롭힌 요소중 강력한 원인인 인플레이션 안정에 대한 기대감으로 긴축에 대한 속도조절과, 완화가능성까지 시장은 미리 내다보고 있다 3. 국제정세적인 측면에서 중국이 그동안 고수하던 제로코로나 정책을 획기적으로 포기하고, 서방국가들이 추진하는 위드코로나 정책으로, 완전히 탈바꿈을 해서 공급망 붕괴원인중 하나인, 중국의 코로나 봉쇄정책이 해결되어 향후 글로벌 공급망 문제가 한가지는 해결될 가능성이 높다는것 4. 우크라이나 전쟁에 대한 휴전기대감과 전후복구 사업에 대한 기대감이 아직 살아있고, 이문제또한 글로벌 공급망 붕괴 문제중 큰 요인으로 기대감이 있다는점 5. 연초장에 각종 투자자산들의 움직임이 대부분 좋고, 여전히 돈냄새를 맡은 수급이 유입되고 있다는점 *부정적인 측면 1. 각종 매크로지표들이 경기침체의 징후를 알려주는 정도가 상당히 심해졌으며, 적어도 1년에서 2년이내에 경기침체가 올 가능성이 매우높아졌다는점. 특히 채권수익율 곡선은 거의 대부분 역전이 되어, 이제 단기금리가 떨어지기 시작하면, 상당한 위험신호가 출현할 가능성 높아보임 ㅡ fed에서 기준금리를 올해 인하를 안하겠다고 하는것은, 기준금리 인하가 시작된다는 신호를 시장에 내보내면, 시장금리인 단기채권수익율은 먼저 고꾸라지고, 대부분의 시장 참여자들이 알고있는것과는 다르게 기준금리가 인하되고, 단기채권수익율이 본격적으로 하락하게 되면서 부터 본격적인 폭락장이 나오고, 경기또한 급격히 경착륙을 할가능성이 높음을 fed에서는 잘알고 있기 때문입니다. 2. 대형주가 끌고가면서 시장을 안정화시키고, 추세전환에 대한 기대감이 있기보다는, 테마주위주의 급등세가 나오고 있어, 시장의 신뢰도가 아직은 떨어지며, 향후 실적전망에 대한 어두운 전망이 지배적이며, 기업들또한 투자를 꺼리고, 고용에도 보수적인 관점을 유지하고 있다는점 3. 매크로적인 관점에서 미국의 경우는 fed에서 금리인상 대차대조표 축소등 긴축을 단행하고 있지만 금융기관 유동성지표는 아직은 상당히 양호하다는점으로 실제 시중의 유동성은 풍부하다는점이 있고, 기관수급동향또한 아직 하방보다는 상방이 훨씬 우세하다는 점이 있으나 기타 vix지수나, 기타 기술적 지표에서는 언제든지 변동성이 확대될수 있음이 감지되고 있다는것 그러나 한국의 경우는, 금융기관 유동성지표도 좋지못한 상태이며, imf때와 금융위기때 역사적으로 두번밖에 안나왔던 일부 매크로지표의 위험신호가 이미 나와 있다는 점. 아직 외환보유고와 다른부분에서는 위험임박까지는 했으나, 완전한 위험신호는 없기는 하나, 좋지는 않다는점 4. 역시 장단기금리차는 대부분 역전이 되어있고, 역전폭은 미국보다 적으나, 역전기간이 이미 오래되었고, 다시 역전이 풀리거나, 금리인하에 대한 시그널을 한은이나 정부당국에서 내보내기 시작하면 오히려 그때가 위험해 질수 있다는점 5. 중국이 서방세계의 위드코로나 정책을 비판하며, 자신들의 제로코로나정책의 우월성을 강조해왔지만, 그정책을 포기할만큼 내부사정이 좋지못하다는 반증입니다~ 중국경제의 근간인 부동산 시장을 못살려놓으면, 체제자체가 위기가 올수도 있음을 당국자들이 잘알고 있으나, 역시 쉽지 않을 가능성이 높습니다~ 간략히 이정도만 점검해보겠습니다~ 너무 많은 부분을 나열해봤자 복잡하고 피부에 와닿지도 않을것입니다~ 종합하면, 부정적인 측면도 많이 관찰되고, 정책당국에서 잘조치하고 현명하게 대응하면, 침체가 올 기간이 짧으면1년에서 아주 길면 3년정도까지도 연장할수는 있어보이기는 하나, 쉽지는 않을것으로 보이며, 시장에서는 위험시그널이 상당히 많이 관찰이 되고 있으므로, 철저한 비중조절과 베팅의 강도를 잘 조절하여야 할것이고, 연초장에 어쨌든 수급이 들어와있고, 대부분 테마주위주의 수급으로 강한테마의 특히 대장주 급만 공략하면 수익은 누적될수 있고, 위험해보이는것이 오히려 안전한것이고, 안전해보이는것이 오히려 위험할것이라는 점 꼭 인지하셨으면 합니다. 항상 사고는, 시장보다 약한종목 시장이 올라가는데, 오히려 거꾸로 떨어지고 있는 종목에서 발생합니다~ 그러니 많이 빠져 싸보인다고 좋아하다가, 연초장이후 큰 낭패를 치를수 있으니, 꼭 기억하시고, 행복한 명절 되시길 바랍니다~