글로벌 M&A, 대규모 딜 성사 후 1분기 회복세

[이매진]

글로벌 M&A, 대규모 딜 성사 후 1분기 회복세

https://www.chinadailyhk.com/article/383230#Global-MA-picks-up-in-Q1-after-flurry-of-large-deals

로이터 통신

보행자들이 2024년 3월 19일 뉴욕 증권거래소 주변을 걷고 있다. (사진/AP)

뉴욕 - 인수합병(M&A)은 2023년의 침체 이후 1분기에 반등했습니다. 메가 딜의 복귀와 환호하는 투자 은행가 및 변호사들이 회복을 기다리고 있는 덕분입니다.

Dealogic의 최신 데이터에 따르면 전 세계적으로 총 M&A 규모는 30% 증가한 약 7,551억 달러에 이르렀습니다. 100억 달러 이상 거래 건수는 지난해 같은 기간 5건에서 14건으로 늘었다.

투자 은행가들은 견조한 수익, 올해 금리 인하 가능성, 활발한 시장에 힘입어 거래에 대한 이사회의 신뢰도가 높아졌다고 말했습니다.

투자 은행가들은 견조한 수익, 올해 금리 인하 가능성, 활발한 시장에 힘입어 거래 체결에 대한 이사회의 신뢰도가 높아졌다고 말했습니다.

블레어 에프론은 "대형 거래가 발생하는 것을 보면 시장이 다시 건강해지고 있다는 훨씬 더 직접적인 신호다. 왜냐하면 이사회와 CEO는 대형 거래의 특성상 접근할 때 더욱 보수적일 것이기 때문"이라고 말했다. , 투자 은행 Centerview Partners의 공동 창립자. "우리는 오늘날 우리가 보고 있는 활동이 올바른 방향으로 가고 있다고 생각합니다."

미국 M&A 규모는 59% 급증한 4,318억 달러를 기록했습니다. 유럽 ​​거래는 64% 증가한 반면 아시아 태평양 거래는 40% 감소했습니다. Dealmakers는 Astera Labs와 Reddit의 성공적인 데뷔에 따른 잠재적인 시장 회복이 파이프라인에 활력을 불어넣을 수 있다고 말했습니다.

"IPO 시장에 두 개의 데이터 포인트가 있다는 사실은...우리가 대화하고 있는 CEO, 이사회, 금융 후원자에게 목표를 달성하는 데 하나가 아닌 여러 경로가 있을 수 있다는 느낌을 줍니다." 씨티그룹의 투자 은행 책임자인 타일러 딕슨(Tyler Dickson)은 이렇게 말했습니다.

우리가 보는 모든 데이터 포인트, 전부는 아니지만 대부분의 모든 데이터 포인트는 상황이 낮아지는 것이 아니라 높아지기 시작하고 있음을 나타냅니다.

은행가와 M&A 변호사들은 경기 침체에 대한 두려움이 가라앉으면서 현금이 풍부한 구매자들이 목표를 추구하고 있어 파이프라인이 탄탄해 보인다고 말했습니다.

지난해 금융비용 급증으로 인해 급감했던 차입매수 규모는 7% 감소한 910억 달러를 기록했다.

법률 회사인 Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison의 M&A 그룹 글로벌 공동 책임자인 크리슈나 비라라가반(Krishna Veeraraghavan)은 "우리는 여전히 사모 펀드 작업이 실제로 활성화되기를 기다리고 있습니다. 이는 여전히 누락된 요소입니다."라고 말했습니다. "판매자가 자신의 자산 거래에 대해 기대하는 금액과 현재 요율을 기준으로 구매자가 기꺼이 지불할 의사가 있는 금액 간에 불일치가 여전히 발생하고 있습니다."

해당 분기 동안 몇몇 대기업은 큰 거래에 자금을 조달하기 위해 강력한 가치 평가를 활용했으며 일부 투자 등급 회사는 고가치 목표를 추구하기 위해 차입했습니다.

은행가들과 M&A 변호사들은 경기 침체에 대한 두려움이 가라앉으면서 현금 넘치는 구매자들이 목표를 추구하는 등 그들의 파이프라인이 탄탄해 보인다고 말했습니다.

Bank of America의 글로벌 M&A 공동 책임자인 Ivan Farman은 "기본 사례는 아마도 경제에 대한 연착륙 유형의 시나리오일 것이며 인플레이션은 통제되고 있습니다"라고 말했습니다. "결과적으로 이사회와 경영진은 미래에 대해 더 편안함을 느끼고 거래를 추진할 가능성이 더 높아집니다."

Capital One의 Discover Financial 인수 353억 달러, Synopsys의 설계 소프트웨어 경쟁업체인 Ansys를 350억 달러에 인수한 거래, Diamondback Energy의 Endeavour Energy와의 260억 달러 제휴가 해당 분기 최대 규모의 거래였습니다.

기업분할, 분할, 분할 거래를 포함한 구조화된 거래도 거래량을 증가시켰습니다. 대규모 상장 기업은 전략적 검토를 실시하고 비핵심 부서를 없애거나 빠르게 성장하는 사업을 분리했습니다.

주목할만한 거래에는 건축자재 대기업인 Holcim의 북미 사업 부문 분사와 사업 가치를 300억 달러로 평가할 수 있는 거래와 Unilever의 아이스크림 분사가 포함됩니다.

주목할만한 거래에는 건축자재 대기업인 Holcim의 북미 사업 부문 분사와 사업 가치를 300억 달러로 평가할 수 있는 거래와 Unilever의 아이스크림 분사가 포함되었습니다. Goldman Sachs의 M&A 구조 글로벌 책임자인 David Dubner에 따르면 이번 분기 동안 예상 가치가 10억 달러 이상인 기업 분리 거래가 전 세계적으로 13건 발표되었는데, 이는 지난해 같은 기간에 8건이 있었던 것과 비교됩니다.

Dubner는 "2024년은 기업 분할 활동 측면에서 가장 높은 해 중 하나가 될 것이며 우리가 현재 진행하고 있는 대화는 우리가 기대하는 주제를 뒷받침하는 것"이라고 말했습니다.

기술의 귀환

기술 부문은 전통적으로 거래의 가장 큰 동인이었지만 지난해 부진을 겪었습니다.

이후 회복되어 거래량이 42% 이상 증가한 1,538억 달러로 가장 큰 거래 점유율을 기록했습니다.

지난해 말까지 거래량을 늘린 석유 및 가스 부문의 블록버스터 거래는 수익성이 좋은 페름기 셰일유 분지의 통합으로 인해 둔화될 조짐을 보이지 않았습니다.

"최근에는 주식만 거래하는 경우가 더 많아졌습니다. 자금 조달 시장은 아직 대규모 전액 현금 거래를 지원할 만큼 충분히 제공되지 않았습니다. 또한 현재 경제 사이클에 따라 경영진은 큰 거래를 성사시키기 위해 차입금을 활용하는 것을 꺼려합니다. "라고 Lazard의 M&A 글로벌 책임자인 Mark McMaster가 말했습니다.

기업들은 대규모 거래를 추진하기 위해 어려운 독점금지 환경에 맞서고, 규제 문제에 맞서 법정에서 승리하기 위해 점점 더 많은 노력을 기울이고 있습니다. JPMorgan의 EMEA M&A 공동 대표인 Dwayne Lysaght는 기업들이 거래가 완료되기까지 18개월 이상을 기다려야 하며 거래를 완료하는 데 걸리는 시간이 크게 늘어났다고 말했습니다.

"기술은 규제 당국이 가장 면밀히 조사하는 부문이지만 기술은 실질적으로 회복된 것처럼 보이며 거래 활동의 최전선에 있습니다. 따라서 이는 현재의 규제 문제가 확실히 기업에 역풍이 되지 않을 것이라는 점을 말해줍니다. Truist Securities의 M&A 책임자인 Raul Gutierrez는 이렇게 말했습니다.

현금이 풍부한 구매자들이 혁신적인 인수를 모색함에 따라 은행가들은 국경 간 거래도 활발해질 것으로 기대하고 있습니다. 해당 분기 동안 국경 간 거래량은 17% 증가한 1,717억 달러를 기록했습니다.