티씨케이 (064760) 반도체 부품 대장주의 귀환

[맥가이버]

키움 반도체 박유악입니다.

♠️ 티씨케이 [TP 17만원]

  : 반도체 부품 대장주의 귀환

♠️ 투자 포인트

 1) 1Q22 영업이익 291억원으로, 당사 기대치 부합. 시장 컨센서스는 상회

 2) 2Q22 영업이익 314억원, '22년 영업이익 1,268억원의 사상 최대치 전망

  삼성전자 P3와 SK하이닉스의 M16의 가동률 상승이 본격화되며, SiC Ring의 출하량 증가세가 지속될 것으로 판단

 3) 티씨케이의 SiC Ring은 고객사의 신규 공장 가동과 3D NAND의 단층 수 증가에 대한 수혜로, 올 한해 큰 폭의 실적 성장을 기록할 전망. 3D NAND가 176단 이상으로 높아지면서 '장비 내에 사용되는 SiC Ring의 사용량'이 크게 증가하고, 경쟁사와의 SiC Ring에 대한 기술 격차가 확대되며, 고객사 내 점유율도 재차 확대될 것으로 판단

  이러한 수요 강세에 대응하기 위해서는 SiC Ring에 대한 대규모의 capacity 증설이 필요할 것으로 예상되는데, 이는 그 동안 눌려왔던 티씨케이 주가의 강한 반등을 이끌 전망. 반도체 업종 top pick으로 매수 추천함.

♠️ 리포트: http://bit.ly/36zpdh0