[금융] 장기금리 상승, 엔고, 주가하락, 이시바 신정권 탄생으로 시장이 나타낸 반응의 의미

[お持て成し]

장기금리 상승, 엔고, 주가하락, 이시바 신정권 탄생으로 시장이 나타낸 반응의 의미 / 10/11(금) / @DIME
 

키시다 후미오 총재의 퇴임에 따른 자유민주당 총재 선거가 2024년 9월 27일에 실시되어 타카이치 사나에 씨와 이시바 시게루 씨에 의한 결선 투표를 거쳐, 이시바시 씨가 제28대 총재로 선출되었다.

【도표:이시바 씨의 주요 정책과 주장】(주)각종 자료를 기초로 미츠이 스미토모DS에셋매니지먼트가 작성

이시바 씨는 즉시 당직 인사와 각료 인사에 착수. 주목의 재무 대신에는, 총재 선거에도 입후보한 전 관방장관인 카토 카츠노부 씨의 기용이 정해졌다.

그런 일련의 움직임에 대해, 시장은 어떻게 반응했는가. 미츠이스미토모DS에셋 매니지먼트치프마켓스트래티지스트·이치카와 마사히로 씨의 최신 리포트로부터 전하고 싶다.

◇ 이시바씨의 승리로 증세나 조기 금리인상에의 경계가 강해져, 시장은 장기 금리상승·엔고·주가 하락으로 반응
 

9월 27일에 투개표가 행해진 자민당 총재 선거는, 최초의 투표로 아베노믹스의 계승을 내거는 타카이치 사나에 씨가 득표수 톱이 된 것으로, 적극 재정과 금융완화 계속에의 기대로부터 국내 시장은 장기 금리 저하, 엔저, 주가상승으로 반응했다.

그러나, 그 후의 결선 투표에서, 이시바 시게루 씨가 역전 승리해, 제28대 총재에 선출되자, 일전해 장기 금리와 엔은 급등. 닛케이 평균 선물은 하락하는 전개가 되었다.

지금까지 이시바 씨는, 금융소득 과세의 강화는 「실행하고 싶다」, 세부담 능력이 있는 기업에는 「부담을 부탁하고 싶다」, 소득세는 부담증가의 「여지가 있다」라고 발언하고 있으며, 또, 일본은행에 대해서는 「독립성을 존중」한다고 하고 있다.

그 때문에, 이시바 씨의 총재 선거 승리를 받아 증세나 조기 추가 금리인상에 대한 시장의 경계가 단번에 강해져 장기 금리 상승, 엔고, 주가하락으로 반응했다고 추측할 수 있다.

■ 조기 증세는 생각하기 어려워 일본은행은 기존의 신중한 금리인상 판단 지속으로 보여 시장의 반응은 일시적인가

총재 선거 후 출연한 TV 프로그램에서 필요하면 재정 출동을 하겠다 민간 수요가 적을 때는 재정 출동을 해야 경제가 생긴다고 했다.

또, 일본은행의 판단이므로 정부가 말할 것은 아니라고 하면서도, 「금융완화의 방향성은 유지해 가지 않으면 안 된다」라고 하는 견해를 나타내, 「저축으로부터 투자의 흐름을 더욱 가속해 가지 않으면 안 된다」라고 명언했다.

그 때문에, 이시바 씨가 수상에 지명된 후, 빨리 증세를 단행하는 일은 없다고 생각되어 일본은행은 지금까지와 같이, 전망 실현의 확실도나, 미국등의 해외 경제, 금융 자본 시장의 동향을 판별하면서, 신중하게 금리 인상의 판단을 해 간다고 생각하고 있다.

따라서 이시바의 총재선거 승리 이후 장기금리 상승, 엔고, 주가하락의 반응은 상당히 투기색이 강하고 일시적인 것에 그칠 가능성이 높아 보인다.

■ 시장 불안정 계속되면 이시바 씨는 재정운영과 일본은행의 독립성 존중에 대해 정중한 설명 필요로

이시바 씨는 10월 1일 소집된 임시국회에서 총리로 지명된 뒤 곧바로 조각을 할 전망이다. 간사장은 모리야마 히로시 총무회장(구 모리야마파 회장), 선거대책위원장에 고이즈미 신지로 전 환경상(무파벌, 간 전 수상에 가깝다고 여겨진다)을 기용해, 하야시 요시마사 관방장관(구 기시다파)은 연임으로 보여진다.

또 당 부총재에 스가 요시히데 전 총리(무계파), 당 최고고문에 아소 다로 부총재(아소파 회장)를 충원할 방침이어서 이시바가 거당태세 구축에 나서는 모습이 보인다.

보도에 의하면, 이시바 씨는 10월 4일에 소신 표명 연설에 임해, 7일부터의 각 당대표 질문을 거쳐, 9일에 중의원을 해산. 총선은 15일 공시, 27일 투개표 일정으로 최종 조정에 들어간 것으로 알려졌다. 해산 전에 당수 토론도 상정되고 있다.

당수 토론에서는, 정치 자금 문제가 큰 초점이 된다고 보여지지만, 만일 시장의 불안정한 움직임이 계속되었을 경우, 이시바 씨는 재정 운영과 일본은행의 독립성 존중의 생각에 대해서도, 재차 정중한 설명이 필요하게 될 것이다.

 관련 정보 / http://www.smd-am.co.jp

 구성/시미즈마키 / @DIME편집부

https://news.yahoo.co.jp/articles/4e72b498f065006d981626de2df152f7a1c8d795

長期金利上昇、円高、株安、石破新政権誕生で市場が示した反応の意味（＠ＤＩＭＥ） - Yahoo!

長期金利上昇、円高、株安、石破新政権誕生で市場が示した反応の意味
10/11(金) 20:50配信


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＠ＤＩＭＥ
【図表：石破氏の主な政策と主張】(注)各種資料を基に三井住友DSアセットマネジメントが作成

岸田文雄総裁の退任に伴う自由民主党総裁選挙が2024年9月27日に実施され、高市早苗氏と石破茂氏による決選投票を経て、石橋氏が第28代総裁に選出された。

【グラフ7枚】20～40代の会社員が「副業」を行なう理由…過去最多となったものは？「副業」に関する調査結果をグラフで見る！

石破氏は直ちに党役員人事と閣僚人事に着手。注目の財務大臣には、総裁選にも立候補した元官房長官である加藤勝信氏の起用が決まった。

そんな一連の動きに対して、市場はどのように反応したのか。三井住友DSアセットマネジメント　チーフマーケットストラテジスト・市川雅浩 氏の最新リポートからお伝えしたい。

石破氏勝利で増税や早期利上げへの警戒が強まり、市場は長期金利上昇・円高・株安で反応
9月27日に投開票が行なわれた自民党総裁選挙は、最初の投票でアベノミクスの継承を掲げる高市早苗氏が得票数トップとなったことで、積極財政と金融緩和継続への期待から国内市場は長期金利低下、円安、株高で反応した。

しかしながら、その後の決選投票で、石破茂氏が逆転勝利し、第28代総裁に選出されると、一転して長期金利と円は急騰。日経平均先物は下落する展開となった。

これまで石破氏は、金融所得課税の強化は「実行したい」、税負担能力のある企業には「負担をお願いしたい」、所得税は負担増の「余地がある」と発言しており、また、日銀については「独立性を尊重」するとしている。

そのため、石破氏の総裁選勝利を受け、増税や早期追加利上げに対する市場の警戒が一気に強まり、長期金利上昇、円高、株安で反応したと推測できる。

■早期増税は考えにくく日銀は従来の慎重な利上げ判断継続とみられ市場の反応は一時的か

総裁選後に出演したテレビ番組で、「必要であれば財政出動する」、「民間需要が少ないときは財政出動しないと経済が持たない」と述べている。

また、日銀の判断なので政府が言うことではないとしつつも、「金融緩和の方向性は維持していかなければならない」との見解を示し、「貯蓄から投資の流れをもっと加速していかなければならない」と明言した。

そのため、石破氏が首相に指名された後、早々に増税に踏み切ることはないと思われ、日銀はこれまでとおり、見通し実現の確度や、米国などの海外経済、金融資本市場の動向を見極めつつ、慎重に利上げの判断を行なっていくと考えている。

したがって、石破氏の総裁選勝利後の長期金利上昇、円高、株安の反応は、かなり投機色が強く、一時的なものにとどまる可能性が高いと思われる。

■市場の不安定さが続けば石破氏は財政運営と日銀の独立性尊重について丁寧な説明が必要に

石破氏は10月1日召集の臨時国会で首相に指名された後、直ちに組閣を行う見通しだ。幹事長は森山裕総務会長（旧森山派会長）、選挙対策委員長に小泉進次郎元環境相（無派閥、菅前首相に近いとされる）を起用し、林芳正官房長官（旧岸田派）は続投とみられる。

また、党副総裁に菅義偉前首相（無派閥）、党最高顧問に麻生太郎副総裁（麻生派会長）を充てる方針で、石破氏が挙党態勢の構築に動いている様子が見えてくる。

報道によれば、石破氏は10月4日に所信表明演説に臨み、7日からの各党代表質問を経て、9日に衆議院を解散。総選挙は15日公示、27日投開票の日程で最終調整に入った模様。解散前に党首討論も想定されている。

党首討論では、政治資金問題が大きな焦点になるとみられるが、仮に市場の不安定な動きが続いた場合、石破氏は財政運営と日銀の独立性尊重の考え方についても、改めて丁寧な説明が必要になるはずだ。

関連情報
http://www.smd-am.co.jp

構成／清水眞希

@DIME編集部