세나테크놀로지 (061090)

[카이로스k]

피지컬 AI 활성화수혜 기대감 등에 상한가

▷하나증권은 동사에 대해 피지컬 AI가 활성화되면 투자가들의 이목이 쏠릴 것으로 전망. 5G/6G 통신망이 구축되지 않은 곳에서도 로봇이 서로 통신을 해야 하는데, 이 때 동사의 메쉬 네트워크(Mesh Network) 기술이 대안이 될 수 있기 때문이라고 설명. 메쉬 네트워크는 야외에서 로봇이 물리적인 작업을 할 때 최적화된 통신기술인데 향후에는 건설, 농업, 군사 현장에서 다양한 로봇이 사용될텐데, 그때마다 망을 구축할 순 없으니 메쉬 네트워크의 필요성이 급증할 것으로 전망.
▷아울러 잠재력에도 불구하고 PBR은 1.3배 수준으로 국내외 동종업체 PBR 대비 현저히 저평가 국면이라고 분석. 해외 유명 아웃도어 통신장비업체인 Garmin, Shoei와 매출총이익률이 비슷하고, 글로벌시장에서 브랜드 인지도도 비등함에도 PBR은 양사의 3~5배 수준에 한참 못 미친다고 밝힘. 국내 통신장비 업종으로 보면 가장 이익률이 낮은 Wi-Fi 업체의 평균 PBR이 0.8~1배 수준이며, 특히, Wi-Fi 업체 및 유무선장비 서드벤더까지 전부 포함한 통신장비 업종 평균 PBR이 2~3배 수준인 점을 감안하면 동사도 최소한 PBR 2배 수준으로 멀티플 리레이팅이 필요하다고 분석.