1분기 Review
1분기 영업이익 2,756억원으로 역대 분기 최대 이익 발표
- LG유플러스는 1분기 매출 및 영업이익을 각각 3조 4,168억원 및 2,756억원으로 역대 분기 최대 영업이익을 발표함
- 사상 최대의 영업이익을 보인 것은 효율적인 마케팅 비용 집행과 57.9만명 수준의 5G 가입자 증가에 기인함
- 1분기 마케팅 비용은 전분기 대비 786억원이 감소했는데 5G 가입자는 전분기 58.3만명 수준을 유지한 것이 긍정적임
중장기 전망
5G 경쟁력 강화하며 유선 성장 지속
- 5G에서 경쟁력 있는 요금제 설계 등으로 시장 지배력을 지속 강화할 것으로 예상. 1분기에도 5G/LTE 지인 결합상품인 ‘유플러스 투게더’를 출시하여 신규 고객 유치 뿐 아니라 기존 고객 결속력 강화에도 기여할 것으로 예상
- IPTV 및 초고속인터넷 사업에 있어서도 ‘아이돌 라이브’등의 차별화된 서비스 및 오리지널 컨텐츠 제공 등을 기반으로 지속적인 성장을 보여줌
- 국내 시장에서의 클라우드 수요가 크게 증가하는 것에 기반한 데이터센터 등의 높은 성장을 기대할 수 있음. 이미 연간 두 자리 수에 가까운 성장을 보이고 있고 추가적인 투자를 통해서 성장을 지속할 것으로 예상
투자의견 및 목표주가
목표주가 19,000원 및 투자의견 매수 유지
- MNO 사업에 있어서의 효율적인 마케팅 집행 등과 IPTV, 초고속 인터넷 및 데이터센터 등의 유선 및 기업 솔루션 부문의 연간 두 자리 수 수준의 성장 지속 등을 감안하여 목표주가 19,000원 투자의견 매수 유지
미래에셋 이학무