[신한금융투자 혁신성장 오강호, 심원용]
현대오토에버: 실적으로 답하다
▶️ 1분기 영업이익 224억원(+95% YoY) 기록
1. 1분기 사업별 매출액
- SI 2,095억원(+34% YoY)
- ITO 2,472억원(+24% YoY)
- 차량 SW 1,028억원(신규 YoY, +11% QoQ)
2. 실적 성장 배경
1) SI: 미주 데이터 센터 인프라 공급, 그룹사內 PI 매출 발생
2) ITO: 2021년 지연된 PWS 장비 공급 확대
3) 차량SW: 국내외 차량 고사양화에 따른 커넥티드 서비스 증가
▶️ 1) 자율주행 + 전장 확대, 2) 기존 비즈니스 안정적인 성장 전망
- 차량內 아키텍처 수요 증가, 제어기 플랫폼 변화
- 2022년 차량SW 매출액은 4,758억원(+75% YoY) 전망
- 사업 포트폴리오 다변화로 향후 밸류에이션 리레이팅도 충분
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 200,000원
- 2022년 예상 EPS 3,390원, Target P/E 58.5배 적용
- 1) 국내 자율주행 임베디드 소프트웨어 선도, 2) 포트폴리오 다변화 성공
현대오토에버 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=303375