[대신증권 한경래] 에이치엘사이언스: 새싹보리의 하드캐리
2Q20 Preview: 새싹보리의 하드캐리, 사상 최대 매출 기대
- 2Q20F 매출액 423억원(+12.8% YoY, +19.0% QoQ), 영업이익 84억원(+12.9% YoY, +34.3% QoQ)
- 2분기 새싹보리 예상 매출액은 230억원. 새싹보리 판매 호조가 실적 성장 견인
- 새싹보리 회당 매출액 4억원 내외 추정, 홈쇼핑 편성 확대(2Q 56회)로 전체 외형 성장 견인할 전망
- 시서스 다이어트 제품 안정적 성장세와 신제품 출시 효과도 긍정적
- 공격적인 광고 집행, 신제품 관련 고정비 증가에도 OPM 19.8%(+2.3%p QoQ) 기대
2020년 영업이익 YoY +28% 성장. 브랜드 업체 중 돋보이는 성장성
- 2020년 매출액 1,595억원(+24.4% YoY), 영업이익 303억원(+28.1% YoY) 예상
- 1) 새싹보리 반등세 지속, 2) 빨강 석류 콜라겐, 타트체리 신제품 효과 본격화, 3) 시서스 다이어트 6월 홈쇼핑 신규 런칭 및 성수기 시너지 기대
- 2020년 새싹보리 예상 매출액 722억원. 카테고리 내 점유율 상승, 새싹보리 특허 및 개별인정형 원료 준비 중으로 성장 모멘텀 추가될 계획
- 현 주가는 12MF PER 11배 수준
- 연중 신규 특허 및 개별인정형 원료 추가, 향후 신규 고객사 확보에 따른 리레이팅 기대
보고서 링크:http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2020/07/37155_hls_2q20_preview_200701.pdf