MSCI가 주제별 지수를 구축하는 방법: 단계별 가이드

[이매진]

MSCI가 주제별 지수를 구축하는 방법: 단계별 가이드

https://www.visualcapitalist.com/sp/msci01-how-msci-builds-thematic-indexes-a-step-by-step-guide/

MSCI가 주제별 지수를 구축하는 방법: 단계별 가이드

MSCI가 주제별 인덱스를 어떻게 구축하는지 궁금한 적이 있습니까?

향후 비즈니스 성과를 견인할 수 있는 장기적이고 구조적인 추세를 파악하기 위해 회사는 체계적인 접근 방식을 따릅니다. MSCI의 이 그래픽은 주제별 색인을 생성하는 데 사용되는 프로세스의 각 단계를 분석합니다 .

1단계: 지수 목표 개발

MSCI는 먼저 업계 전문가의 광범위한 연구와 통찰력을 바탕으로 주제가 포착하려는 목표에 대한 광범위한 설명을 작성합니다.

2단계 및 3단계: 하위 주제 나열, 키워드 목록 생성

전문가와 함께 MSCI는 일치하는 비즈니스 활동을 식별하기 위해 하위 주제 또는 "시드 단어" 목록을 만듭니다. 

그런 다음 팀은 주제를 설명하는 적절한 문서 모음을 수집합니다 . 자연어 처리는 단어 빈도와 관련성을 효율적으로 분석하여 시드 단어와 문맥상 유사한 보다 자세한 키워드 세트를 생성합니다.

4단계: 관련 회사 찾기

MSCI는 재무 보고서를 분석하여 다음 두 가지 방법을 사용하여 주제와 관련된 회사를 선택합니다.

1. 직접적인 접근 방식: 세그먼트 이름이 테마 키워드와 일치하면 회사의 비즈니스 세그먼트에서 발생하는 수익은 100% 관련성이 있는 것으로 간주됩니다. 이러한 직접 일치 세그먼트의 표준 산업 분류(SIC) 코드는 간접 접근 방식에 사용되는 적격 SIC 코드 목록을 구성합니다.
2. 간접적인 접근 방식: 세그먼트 이름이 테마 키워드와 일치하지 않는 경우 MSCI는 다음을 수행합니다.
   • 회사 설명에 언급된 테마 키워드의 밀도를 분석합니다. 최소 2개의 고유 키워드가 필요합니다.
   • 키워드 밀도는 테마 정렬의 낮은 확실성을 반영하기 위해 "할인 요소"를 결정합니다.
   • 적격 SIC 코드가 있는 사업 부문의 수익은 이름 지정 방법에 관계없이 할인 요소에 따라 축소됩니다.

두 접근 방식 모두에서 테마에 적용할 수 있는 총 수익 비율에 따라 회사의 관련성 점수가 결정됩니다.

5단계: 주식 선택

마지막으로 MSCI는 포함될 주식의 범위를 좁힙니다.

• 글로벌 상위 유니버스: ACWI IMI( 투자 가능 시장 지수 )는 표준 주제별 지수의 출발점입니다.
• 관련성 필터: 관련성 점수가 25% 이상인 회사에 대해 유니버스가 필터링됩니다.
• 거짓 긍정 통제: 관련되지 않은 GICS 하위 산업에 매핑된 적격 회사가 제거됩니다.

관련성 점수와 시가총액이 높은 기업은 지수에서 더 높은 가중치를 가지며, 한 발행자에 대한 최대 가중치는 5%로 제한됩니다. 최종 선택된 주식은 다양한 부문에 걸쳐 있습니다. 

MSCI 주제별 지수: 정기적으로 업데이트되고 규칙 기반

지수가 구축되면 반년마다 검토되고 다음을 기준으로 업데이트됩니다.

• 상위 인덱스 변경 사항
• 개별 기업의 변화
• 전문가 의견을 바탕으로 테마 개발

테마 키워드는 매년 5월에 검토됩니다. 전반적으로 MSCI의 주제별 지수 구성 프로세스는 객관적이고 확장 가능하며 유연합니다. 캡처하려는 테마에 따라 프로세스를 사용자 정의할 수 있습니다.