스틸플라워

[공사모]

후육강관(Heavy Wall Thickness Pipe) : 최대 지름 3～4m, 강판두께가 100mm에 이르는 대형 강관이며, 일반적인 대량생산이 아닌 주문제작 방식으로 생산된다. 후육강관은 석유 및 천연가스개발을 비롯해 부두 및 접안시설, 해양플랜트의 주요 구조물 기둥으로 사용되며 해양플랜트 강재량의 20%～30%를 차지하고 있는 중요한 기자재이다. 또한 건축 및 교량 그리고 초정밀을 요구하는 산업용 분야 등에 널리 쓰이고 있다.  

당사는 해양구조용 파이프(API 2B), 송유관용 파이프(API 5L) 및 열배관용 파이프(ASTM) 등의 제조 및 판매를 영위하고 있습니다. 해양구조용 파이프 및 송유관용 파이프는 주로 유전개발을 위한 해양 구조물을 건설하고, 체굴된 원유를 운반하는데 사용되는 파이프로 열배관용 파이프는 사용압력이 비교적 낮은 증기, 공기 , 물 , 기름 , 가스 등의 배관용 파이프로 생산량의 대부분을 해외로 수출하고 있습니다.  
국내 수요는 조선, 건설과 연동비준이 높고 국외 수요는 건설, 원유산업시장과 연동비중이 높습니다

[ 원재료 및 생산방식에 따른 강관 분류 ]

원재료	생산방식	주요제조사	사용용도	특성	비고
코일	ERW	세아제강  현대하이스코  휴스틸	송유관	압력이 약한 송유관용파이프 및 수로파이프	소품종 대량생산  24＂이하 규격만 제작가능
	스파이럴(SAW)	세아제강  현대하이스코  미주제강	상하수도  파일용	용접부가 많아  송유관 및 해양구조용 사용 불가	-
후판	프레스  (SAW)	EEW  삼강엠앤티  스틸플라워	해양구조물  송유관	중대구경  극 후육제작	다품종 소량생산
	롤벤더  (SAW)	EEW  삼강엠앤티  스틸플라워	해양구조물  송유관	중대구경	후육해양구조용
		현대RB  동양철관  세아제강	상하수도  송유관	중대구경	상하수도용  송유관용  15mm이하 두께 제작

4) 후육강관의 전방산업은 석유 및 천연가스 산업
최근 유가상승에 따라 원유 시추선 및 대규모 천연가스 개발 프로젝트 등이 시행되어 해양 구조물의 수요가 급증하게 되어 후육강관은 공급부족 상태에 직면해 있습니다. 특히 채굴한 원유 및 천연가스를 배관을 통해 운송하기 위해서는 원유 및 가스의 압력과 속도에 따라 일반배관 보다는 내구성이 높은 특수강관이 필요하기 때문에 후육강관의 수요가 크게 증가하고 있는 것으로 판단됩니다. 이에 따라 유가가 상승 할수록 전세계적으로 신규 원유채굴에 대한 요구가 증대되고,  또한 유가상승은 대체자원으로 부각되는 천연가스 개발을 자극하기 때문에 후육강관은 유가상승 및 천연가스 개발의 직접적 수혜가 기대된다고 할 수 있습니다

5) 후유강관의 후방산업은 후판을 생산하는 철강산업
후육강관의 주요 원재료는 후판입니다. 후판은 제철소 후판공장에서 생산됩니다. 세계적으로 후판을 생산할 수 있는 제철소는 현재 독일(달링거사), 일본(NSC사). 한국(POSCO) 등의 일부제철소 뿐이며, 특히 후육강관에 사용되는 고급강재(API X80 이상)의 생산은 달링거사, NSC, POSCO와 같은 최고의 제철소에서만 생산가능 합니다. 추후 일반강재의 경우 현대제철, 동국제강, POSCO 광양제철소의 후판공장 신설 등의 이유로 원재료의 공금이 원만할 것으로 판단됩니다만, 반대로 후육강광의 수요는 더욱 고급강재에 대한 수요가 클 것이므로 원재료의 공급이 안정적이지 아니할 수도 있습니다

경쟁상황

후육강관 산업의 경쟁력은 원자재 가격과 관련 산업의 경기동향에 크게 좌우됩니다. 후육강관은 후육강판 소재인 후판을 제조하는 독일, 일본, 한국 등 일부 국가에서만 생산하고 있습니다. 세계 후육강관시장은 독일의 EBK, EEW, 일본의 OTK, 그리고 한국의 스틸플라워가 거의 대부분의 시장을 선점하고 있습니다. 국내에서는 당사 외에 삼강엠앤티(주), 창원벤딩, 대덕기연 등이 후육강관을 생산하고 있었으나 최근 미주제강, 동양철관 등과 같은 ERW, 스파이럴 강관업체들이 성형기를 도입하고 후육강관산업으로 신규 진입하여 국내 업체의 경쟁이 심화되어 가는 중입니다. 하지만, 과거 몇 년간의 과점적 지위로 자체 생산기술과 합리화되어 있는 설비를 갖춤과 동시에 외부수요가들과의 관계가 이미 형성되어 있는 선두업체들은 기존 신규업체들과는 달리 우선적인 시장지위를 향후 몇 년간은 유지될 것으로 판단됩니다

주요 제품 등의 현황

(기준: 2009.06.30)                                                                       (단위 : 백만원)

품목	생산(판매)  개 시 일	주요상표	매출액  (비율)	제품설명
후육  강관	2003.04.	API 2H    API 5L    ASTM	74,976  (91.80%)	후판을 이용하여 JCO공법을 통해 제조되는 파이프로 배관, 송유관, 해양플랜트, 조선기자재, 구조용강관등의 용도로 사용
스테인리스  HR코일	2000.01.18		6,237  (7.64%)	포스코로부터 구매하여  판매하는 유통사업
기타	2002.12		464  (0.57%)	임가공&부산물

파생상품별 평가손익의 내역

보고기간 종료일 현재 파생상품별 평가내역은 다음과 같습니다.  

(단위:천원)

구  분	평가액		평가손익(I/S)
	당반기	전  기	당반기	전  기
통화옵션	(3,756,604)	(9,785,264)	(390,985)	(9,327,363)
통화선물	(272,423)	3,613,072	(272,423)	3,613,072
합   계	(4,029,027)	(6,172,192)	(663,408)	(5,714,291)

[ 경쟁사 설비 현황 및 향후 설비 전망(후육강관설비) ]

회사명	기존설비	생산능력(년)	신설/증설
스틸플라워	Press : 2대  Roll : 2대	120,000
EEW KOREA	Press : 1대 (13m)  Roll : 1대 (6m)	140,000	말레이시아 공장 Roll 1대, Press 1대
삼강엠앤티	Press : 1대 (18m)  Roll : 2대 (4.5m)	70,000	고성공장JCOE설비증설 (20만톤)
미주제강	Press : 1대 (16m)	70,000
창원벤딩	Press : 2대(13m)  Roll : 2대(6m)	70,000
대덕기연	Press : 1대 (14m)  Roll : 1대 (6m)	30,000
현대RB	Roll : 3대 (12m)	110,000	Press 1대(13m)-7월가동
동양철관	Roll : 1대 (6m)	60,000	Roll 1대(13m)-5월 가동 Expander 설비증설(20만톤)
하이스틸	-	-	Roll 1대(13m)-10월 가동
BBM KOREA	Press : 1대  Roll : 1대 (6m)	30,000
SPP 자원	-	-	Press 1대 기계발주
TOTAL 11개사		700,000톤	향후 1,500,000톤

『출 처 : (주)스틸플라워 제시자료』

[ 최근 3개년도 매출&내수 비중 ]
                                                                                                         (단위 : 천원)

구분	내수		수출		총매출액
	금액	비중	금액	비중
2006년	13,607	26.68%	37,390	73.32%	50,997
2007년	11,778	14.00%	72,375	86.00%	84,154
2008년	12,464	8.38%	136,440	91.62%	148,905

따라서, 환율이 오르는 경우 환율상승에 따른 매출 및 영업이익 상승을 기대할 수 있으나, 반면에 환율이 내리게 되면, 원가부담은 거의 고정적인데 반해 매출액이 감소하게 되므로 원가율 압박 및 수익률 저하의 부담을 느낄 수 있습니다.

현재 당사는 이처럼 환율이 내리는 경우에 대비하여 견적시점의 환율대에서 선적시점까지 환율의 하락이 예상되면 시장상황을 감안하여 선물환계약을 통해 총 유입외화의 10%한도 내에서 매도포지션을 취하여 환관련 리스크를 관리하고 있습니다.

그러나, 선물환거래와는 별도로 2007년말 ~ 2008년말 당사는 통화관련 파생상품(옵션)계약(KIKO)를 3차례 진행한 바 있으며, 이러한 미실현 손실이 2009년 11월말 모두실현될 것으로 예상됩니다.

[ 통화 파생상품(옵션)계약 체결 현황 ]

계 약	통 화	체결일	만기후 상환일	행사가격	계약금액
1회차 통화옵션(KIKO)	USD	2007.11.19	2009.02.25부터 매월간 10회 분할상환	905	2,000만불
2회차 통화옵션(KIKO)	USD	2008.01.03	2009.02.25부터 매월간 4회 분할상환	925	800만불
3회차 통화옵션(KIKO)	USD	2008.12.30	2009.01.28	925	100만불

2009년 8월말 기준 2,300만불이 상환되었으며 1회차 계약분만 상환이 남아있습니다. 향후 상환예정금액은 600만불이며 원-달러환율 1,200원을 가정한다면 17.7억원의 통화선도거래손실이 예상됩니다.

【 ㈜스틸플라워 보호예수물량 및 유통가능물량 】

(단위 : 주)

구      분			공모후주식수	지분율(%)
보호예수	최대주주 등	김병권	4,550,259	35.00%
		신동익	1,455,672	11.20%
		신상민	814,362	6.26%
		신용욱	814,362	6.26%
	우리사주	기존보유분	250,000	1.92%
		신규공모분	250,000	1.92%
	벤처금융		2,000,589	15.39%
	소계		10,135,244	77.96%
유통물량	벤처금융		1,364,756	10.50%
	공모주주		1,500,000	11.54%
	소계		2,864,756	22.04%
합   계			13,000,000	100.00%

요약재무정보

                                                                                               (단위 : 백만원)

구   분	2009년 제10기 반기	2008년 제 9 기	2007년 제 8 기	2006년 제 7 기	2005년 제 6 기
[유동자산]	79,678	54,468	22,174	17,821	13,594
ㆍ당좌자산	49,522	21,391	10,014	7,367	4,880
ㆍ재고자산	30,156	33,077	12,159	10,454	8,714
[비유동자산]	74,899	70,077	40,160	16,745	11,240
ㆍ투자자산	8,271	6,871	5,120	1,759	706
ㆍ유형자산	65,054	62,179	34,555	14,875	10,460
ㆍ무형자산	637	86	117	111	75
ㆍ기타비유동자산	936	940	368	0	0
자산총계	154,577	124,545	62,333	34,566	24,834
[유동부채]	64,018	47,384	33,359	22,532	12,814
[비유동부채]	20,050	15,974	9,994	5,551	6,665
부채총계	84,068	63,358	43,353	28,082	19,479
[자본금]	5,625	3,366	2,835	2,500	2,500
[자본잉여금]	23,369	22,164	5,695
[이익잉여금]	41,515	35,657	10,450	3,984	2,855
자본총계	70,509	61,187	18,980	6,484	5,355
매출액	81,677	148,905	84,154	50,997	44,465
영업이익	24,961	36,519	10,607	2,299	2,895
법인세비용차감전순이익	17,540	19,860	7,887	1,382	3,067
당기순이익	13,019	15,089	6,466	1,129	2,468

(주) 당사는 당반기 중 파생상품의 평가 및 법인세비용 관련 중소기업 회계처리 특례의 적용을 포기하였으며, 이러한 회계정책 변경내용을 과거연도부터 소급하여 적용할 경우, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 '2. 재무정보 이용상의 유의점 / 가. 재무제표 작성기준 /  (1) 중요한 회계처리 방침 / (하)회계정책변경에 따른 연도별 누적효과'를 참조하시기 바랍니다.

주식회사 스틸플라워

(단위 : 원)

과                         목	2009년 제10기 반기	2008년 제 9 기	2007년 제 8 기
자                          산
I. 유동자산	79,678,205,967	54,468,361,125	22,173,515,195
(1) 당좌자산	49,522,482,722	21,391,106,182	10,014,267,648
1. 현금및현금성자산	30,734,946,673	5,627,237,903	1,660,723,175
국고보조금	(303,629,006)	(307,080,190)	(277,749,574)
2. 단기금융상품	6,337,050,000	1,720,000,000	526,612,200
3. 매출채권	9,341,140,181	11,413,039,390	5,953,605,097
대손충당금	(602,663,250)	(607,668,212)	(303,814,435)
4. 단기대여금	100,000,000
5. 미수금	1,346,049,702	3,191,346,017	1,812,140,319
6. 미수수익	338,772,504	194,207,119	70,392,113
7. 선급금	277,249,204	221,249,759	598,958,097
대손충당금	(89,259,759)	(88,160,000)	-
국고보조금			(36,294,418)
8. 선급비용	25,056,205	26,934,396	9,695,074
9. 파생상품자산	1,018,097,441
10. 이연법인세자산	999,672,827
(2) 재고자산	30,155,723,245	33,077,254,943	12,159,247,547
1. 상품	197,159,233	185,315,328	133,513,126
2. 제품	2,646,303,590	10,412,213,833	1,596,808,567
재고평가충당금	(149,497,516)	(142,433,195)
3. 재공품	16,762,660,956	16,219,531,643	6,473,081,550
재고평가충당금	(28,484,070)	(26,947,093)
4. 원재료	9,789,412,513	5,210,789,985	3,398,066,227
5. 저장품	938,168,539	1,218,784,442	372,104,241
6. 부산물			176,935,412
7. 미착품			8,738,424
II. 비유동자산	74,898,884,737	70,076,881,456	40,159,507,233
(1) 투자자산	8,271,477,819	6,870,664,340	5,119,543,445
1. 장기금융상품	4,292,489,298	3,964,124,100	2,566,016,500
2. 매도가능증권	40,080,000	40,080,000	39,500,000
3. 만기보유증권			100,000,000
4. 지분법적용투자주식	2,034,630,151	1,958,676,870	1,785,950,000
5. 기타투자자산	1,904,278,370	907,783,370	607,146,445
6. 장기미수수익			20,930,500
(2) 유형자산	65,054,494,668	62,179,334,966	34,554,511,838
1. 토지	27,794,563,200	27,794,563,200	14,699,250,431
2. 건물	17,592,768,808	10,399,340,678	2,677,305,640
감가상각누계액	(976,032,463)	(732,708,481)	(414,629,502)
3. 구축물	2,107,556,235	1,567,737,835	838,912,104
감가상각누계액	(401,364,969)	(314,943,532)	(179,462,503)
4. 기계장치	23,752,375,237	22,670,631,552	9,768,650,948
감가상각누계액	(7,045,115,820)	(584,350,430)	(3,415,266,336)
국고보조금	(546,635,892)	(5,669,164,427)	(424,249,505)
5. 차량운반구	260,794,935	271,163,895	319,699,945
감가상각누계액	(156,498,112)	(140,786,578)	(163,864,863)
6. 공구와기구	521,009,675	479,359,675	383,031,675
감가상각누계액	(342,048,022)	(303,220,526)	(226,361,316)
7. 비품	624,952,417	597,511,408	267,682,756
감가상각누계액	(275,649,993)	(3,129,973)	(130,570,879)
국고보조금	(2,776,423)	(221,419,330)	-
8. 건설중인자산	2,094,249,500	6,389,907,000	10,515,383,243
국고보조금	-	(21,157,000)
9. 미착기자재	52,346,355
10. 입목			39,000,000
(3) 무형자산	637,002,250	86,432,150	117,401,950
1. 소프트웨어	646,976,501	98,622,900	134,025,700
국고보조금	(9,974,251)	(12,190,750)	(16,623,750)
(4) 기타비유동자산	935,910,000	940,450,000	368,050,000
1. 보증금	935,910,000	940,450,000	368,050,000
자       산       총       계	154,577,090,704	124,545,242,581	62,333,022,428
부                           채
I. 유동부채	64,018,128,702	47,384,296,992	33,359,026,108
1. 매입채무	8,770,717,386	11,114,508,962	7,689,992,118
2. 단기차입금	31,945,400,000	23,175,000,000	17,375,000,000
3. 미지급금	2,454,022,757	2,887,595,355	1,740,136,086
4. 선수금	8,678,815,650	4,067,090,267	833,065,712
5. 예수금	45,144,383	353,872,576	75,349,350
6. 미지급비용	495,345,268	678,936,745	664,139,827
7. 미지급법인세	3,762,730,241	4,145,398,184	1,451,124,238
8. 유동성장기차입금	2,750,050,000	844,384,823	1,566,704,308
9. 판매보증충당부채	68,778,819	117,510,080
10. 파생상품부채	5,047,124,198
11. 유동성사채			2,000,000,000
유동성사채할인발행차금			(36,485,531)
II. 비유동부채	20,050,313,130	15,973,705,872	9,994,433,588
1. 장기차입금	17,839,950,000	15,970,000,000	9,972,233,588
2. 퇴직급여충당부채	363,579,993	385,571,513	155,192,472
퇴직보험예치금	(187,908,782)	(381,865,641)	(155,192,472)
3. 이연법인세부채	2,034,691,919
4. 장기미지급금			22,200,000
부       채       총       계	84,068,441,832	63,358,002,864	43,353,459,696
자                           본
I. 자본금	5,625,000,000	3,366,250,000	2,835,000,000
1. 보통주자본금	5,625,000,000	2,500,000,000	2,500,000,000
2. 우선주자본금		866,250,000	335,000,000
II. 자본잉여금	23,368,750,000	22,163,750,000	5,695,000,000
1. 주식발행초과금	23,368,750,000	22,163,750,000	5,695,000,000
III. 기타포괄손익누계액	7,939,811,700	10,179,245,769
1. 재평가차액	7,939,811,700	10,179,245,769
IV. 이익잉여금	33,575,087,172	25,477,993,948	10,449,562,732
1. 이익준비금	190,120,000	121,030,000	115,000,000
2. 미처분이익잉여금	33,384,967,172	25,356,963,948	10,334,562,732
자       본       총       계	70,508,648,872	61,187,239,717	18,979,562,732
부  채  및  자  본  총  계	154,577,090,704	124,545,242,581	62,333,022,428

나. 손익계산서

제10기 반기 (2009년 1월 1일부터 2009년   6월 30일까지)

제 9기        (2008년 1월 1일부터 2008년 12월 31일까지)
제 8기        (2007년 1월 1일부터 2007년 12월 31일까지)

주식회사 스틸플라워

(단위 : 원)

과                        목	2009년 제10기 반기	2008년 제 9 기	2007년 제 8 기
Ⅰ. 매출액	81,677,146,781	148,904,564,893	84,154,100,025
(1) 제품매출액	74,976,352,337	137,749,917,387	78,277,562,792
1. 국내매출	2,872,482,313	5,423,878,013	8,691,156,544
2. 수출매출	72,103,870,024	132,326,039,374	69,586,406,248
(2) 상품매출액	6,237,169,363	10,584,590,070	5,290,131,630
1. 국내매출	534,003,730	6,470,250,264	2,541,299,370
2. 수출매출	5,703,165,633	4,114,339,806	2,748,832,260
(3) 임가공매출	463,625,081	213,797,236	450,594,215
(4)부산물매출		356,260,200	135,811,388
Ⅱ. 매출원가	47,716,896,555	98,911,187,580	67,122,882,841
(1) 제품매출원가	43,507,644,135	89,809,198,068	61,905,863,065
1. 기초제품재고액	10,412,213,833	1,593,396,088	5,278,343,694
2. 당기제품제조원가	35,804,408,216	98,680,818,015	58,288,478,474
3. 재고자산평가손실(주석5)	8,601,298
4. 타계정으로대체	(122,204,162)	(52,802,202)	(67,563,015)
5. 기말제품재고액	(2,595,375,050)	(10,412,213,833)	(1,593,396,088)
(2) 상품매출원가	3,798,107,997	8,718,241,312	4,707,685,438
1. 기초상품재고액	185,315,328	133,513,126	154,814,090
2. 당기상품매입액	-	-	10,158,240
3. 타계정에서 대체	3,809,951,902	8,770,043,514	4,676,226,234
4. 기말상품재고액	(197,159,233)	(185,315,328)	(133,513,126)
(3) 임가공매출원가	411,144,423	206,812,788	391,326,520
1. 기초재고액	-	3,412,479	9,729,893
2. 당기임가공제조원가	470,286,685	203,400,309	385,009,106
3. 타계정으로 대체	(8,213,722)
4. 기말재고액	(50,928,540)		(3,412,479)
(4) 부산물매출원가		176,935,412	118,007,818
Ⅲ. 매출총이익	33,960,250,226	49,993,377,313	17,031,217,184
Ⅳ. 판매비와관리비	8,999,303,560	13,474,377,346	6,424,355,097
1. 급여	919,400,820	1,910,170,047	979,390,642
2. 퇴직급여	68,603,248	120,119,561	102,151,146
3. 복리후생비	216,895,549	396,172,976	235,370,270
4. 여비교통비	182,956,127	238,931,871	181,389,290
5. 차량유지비	47,440,759	161,677,040	120,709,031
6. 통신비	40,729,241	107,907,317	70,183,581
7. 세금과공과	2,511,380	9,840,470	238,339,560
8. 감가상각비	85,226,445	142,005,912	70,901,049
9. 수선비	454,092	4,173,000	422,000
10.대손상각비		303,853,777	158,118,780
11. 보험료	34,239,753	61,688,270	49,979,470
12. 접대비	33,538,830	103,187,640	102,574,972
13. 수출제비용	2,221,788,714	4,890,809,425	2,133,386,532
14. 운반비	453,643,010	979,160,087	595,110,864
15. 소모품비	23,652,701	49,426,344	33,300,621
16. 지급수수료	1,143,173,138	3,521,420,747	1,039,806,634
17. 도서인쇄비	4,577,528	12,513,702	6,212,313
18. 광고선전비	41,344,696	-	2,500,000
19. 지급임차료	74,208,875	75,623,280	65,839,209
20. 무형자산상각비	48,929,900	38,269,800	32,472,800
21. 교육훈련비		1,734,000	2,331,400
22. 경상연구개발비		228,182,000	203,864,933
23. 판매수리비		117,510,080	-
24. 견본비	17,198,734
25. 주식보상비용	3,338,750,000
26. 잡비	40,020
23. 대손상각비		303,853,777
24. 교육훈련비		1,734,000
25. 경상연구개발비		228,182,000
26. 판매수리비		117,510,080
Ⅴ. 영업이익	24,960,946,666	36,518,999,967	10,606,862,087
Ⅵ. 영업외수익	7,662,431,019	7,889,076,095	1,906,760,257
1. 이자수익	239,177,073	348,345,849	331,769,549
2. 외환차익	5,384,626,768	6,064,168,808	663,126,919
3. 외화환산이익	206,562,809	99,009,528	10,034,785
4. 파생상품거래이익	452,000,000	577,140,000	481,157,521
5. 파생상품평가이익	1,018,097,441
6. 유형자산처분이익	179,000	12,623,083	14,332
7. 투자자산처분이익		1,325,217
8. 지분법이익	75,953,281	172,726,870
9. 전기오류수정이익		727,933
10. 대손충당금환입	5,004,962
11. 판매보증충당금환입	48,731,261
12. 보험차익		39,076,230
13. 잡이익	232,098,424	573,932,577	420,657,151
Ⅶ. 영업외비용	15,083,628,566	24,548,276,492	4,626,360,463
1. 이자비용	1,472,812,055	3,405,676,278	2,196,021,006
2. 매출채권처분손실	44,546,075	190,019,663	192,306,081
3. 외환차손	4,627,739,152	3,850,391,476	280,223,525
4. 외화환산손실	144,541,067	482,509,656	792,180
5. 기타의대손상각비	1,099,759	88,160,000
6. 파생상품거래손실	6,903,112,045	15,367,238,190	1,741,894,000
7. 파생상품평가손실	1,681,505,272
8. 투자자산처분손실		12,138,530
9. 유형자산폐기손실		39,100,000
10. 전기오류수정손실		118,001,797	3,519,764
11. 기부금	19,800,000	92,150,000	32,200,000
12. 잡손실	188,473,141	902,890,902	179,403,907
Ⅷ. 법인세비용차감전순이익(손실)	17,539,749,119	19,859,799,570	7,887,261,881
Ⅸ. 법인세비용	4,520,956,201	4,771,068,354	1,421,598,330
Ⅹ. 당기순이익(손실)	13,018,792,918	15,088,731,216	6,465,663,551
XI. 주당손익
기본주당순이익	1,156	28,796	12,811

당반기와 직전 3년간 각 연도별로 재계산될 계속사업이익 등

(단위:천원)

구  분	당반기		전1기		전2기		전3기
	변경전	변경후	변경전	변경후	변경전	변경후	변경전	변경후
당기순이익	11,612,605	13,018,793	15,088,731	11,321,018	6,465,664	5,851,093	1,128,919	1,280,403
주당순이익(주1)	1,031	1,156	1,730	1,277	770	696	136	154

(주1) 주당순이익 계산시의 유통보통주식수는 무상증자 및 시가이하 유상증자 효과가 반영된 주식수 입니다.

[ 지난 3개년 매출원가 추이 ]

(단위 : 백만원)

매 출 유 형	품목	2006연도 (제7기)		2007연도 (제8기)		2008연도 (제9기)		최 근 반기말
		금 액	원가율	금 액	원가율	금 액	원가율	금 액	원가율
제 품	후육강관	42,117	88.74%	61,906	79.08%	89,809	65.20%	43,507	58.03%
상 품	스테인리스 HR코일	2,568	97.98%	4,707	88.97%	8,718	82.36%	3,798	60.89%
기 타	기타	854	93.13%	509	87.00%	382	67.01%	411	88.68%
합 계		45,540	89.30%	67,123	79.76%	98,911	66.42%	47,716	58.42%

이러한 원가율 하락요인은 동사의 경우 매출의 90%이상이 외화매출인데 반해, 매출원가의 대부분은 환율과 상관없이 국내에서 발생하고 있기 때문입니다. 즉, 2008년 환율 상승에 따른 매출액 증대효과와 고정적인 원가비용 때문입니다. 뿐 만 아니라, 2008년 포항공장신설에 따른 생산효율성 증대효과 또한 일부 원가율 절감 효과를 발생시키고 있습니다.

 재무성장성
동사의 성장성과 관련된 업계 상황 ①전방산업의 호황 ②환율 상승에 따른 영향으로 2008년 기준 매출액 성장률이 무려 76.94%에 달했으며, 영업이익 성장률은 244.30%를 기록하였습니다. 성장성과 관련된 지표는 아래의 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2006년도 (제7기)	2007년도 (제8기)	2008년도 (제9기)	2009년도 상반기
매출액 (증감율 %)	50,996,574 (14.69%)	84,154,100 (65.02%)	148,904,564 (76.94%)	81,677,146
영업이익 (증감율%)	2,299,213 (-20.59%)	10,606,862 (361.33%)	36,519,000 (244.30%)	24,960,947
1인당 부가가치	47,402	105,096	190,077	-
경상이익률(%)	2.71%	9.37%	13.34%	21.47%

공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분	내용
주당 공모희망가액	17,500원 ~ 21,500원
확정공모가액 결정방법	수요예측 결과  및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주요제품 및 매출액 현황

유사회사 각사의 2008년 사업보고서 및 2009년 반기보고서에 의한 주요 제품 및 매출비중은 다음과 같습니다.

① 삼강엠앤티

(단위: 백만원, %)

사업 부문	매출 유형	품   목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
					2009년 반기	2008년
후육강관 사업부문	제 품	해양구조용	석유시추용 해양플랜트 구조물	API 2B	26,745 (72.58%)	87,862 (98.02%)
		파이프	유정설비용 및 심해용 라인파이프	API 5L
		송유관 파이프	토목건축용, 산업기계용파이프
		기타 파이프 및 기계제작	기타기계제작
	상 품	해양구조용 파이프	해양플랜트 구조물	-	350 (0.95%)	1,038 (1.15%)
조선 사업부문	제 품	BLOCK 외	자동차운반선(PCTC)용 선박부품	-	9,614 (26.09%)	593 (0.66%)
			GOLIATH CRANE 부분품, 조선 BLOCK	-
기  타					141 (0.38%)	148 (0.17%)

② 성광벤드

(단위: 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
					2009년 반기	2008년
관이음쇠 제 조 업	제     품	ELBOW TEE	배관자재	SUNGKWANG BEND	121,107 (-87.80%)	235,747 (-90.02%)
	상     품	REDUCER 기 타			14,793 (-10.72%)	22,483 (-8.58%)
	원재료매출				-	12,486 (-0.01%)
	기타매출				2,039 (-1.48%)	3,657 (-1.39%)
합    계			-	-	137,938 (-100.00%)	261,899 (100.00%)

③ 미주제강

(단위: 백만원, %)

사업장	사업 부문	구체적 용도	주요상표등	매출액(비율)
				2009년 반기	2008년
포항1공장	ERW	자동차용 외	MIJU	27,124 (28.3%)	76,036 (22%)
포항2공장	STS	선급용 외	MIJU	4,090 (4.2%)	107,374 (31%)
순천공장	SPI	강관말뚝 외	MIJU	45,031 (47.0%)	152,593 (44%)
	JCO	압력 배관용 외	-	19,033 (19.9%)
서울사무소(공통)	-	임대수입 외	-	549 (0.6%)	8,551 (3%)
합 계	-	-	-	95,827 (100.0%)	344,554 (100%)

(2) 요약 재무현황
유사회사 각사의 최근 5개년(2009년 반기 포함) 재무 현황은 다음과 같습니다.

① 삼강엠앤티

(단위: 백만원

구 분	제14기 반기	제13기	제12기	제11기	제10기
	(2009년도)	(2008년도)	(2007년도)	(2006년도)	(2005년도)
[유동자산]	26,601	35,117	15,239	11,386	7,927
ㆍ당좌자산	12,965	23,588	7,861	5,559	4,802
ㆍ재고자산	13,636	11,529	7,378	5,827	3,125
[비유동자산]	127,060	67,200	19,152	12,994	3,939
ㆍ투자자산	4,417	4,220	1,081	764	1,051
ㆍ유형자산	120,776	58,719	17,408	11,668	2,888
ㆍ무형자산	-	-	-	-	-
ㆍ기타비유동자산	1,867	4,261	663	562	-
자산총계	153,661	102,317	34,391	24,380	11,866
[유동부채]	61,944	39,379	21,471	15,985	5,956
[비유동부채]	68,275	34,135	653	401	305
부채총계	130,219	73,514	22,124	16,386	6,261
[자본금]	3,200	3,200	2,200	2,200	2,200
[자본잉여금]	11,480	11,480	-	-	-
[자본조정]	254	-	-	-	-
[기타포괄손익누계액]	-	Δ 381	-	-	-
[이익잉여금]	8,508	14,504	10,067	5,794	3,405
자본총계	23,442	28,803	12,267	7,994	5,605
매출액	36,850	89,642	62,316	37,855	23,959
영업이익	Δ1,843	12,356	5,465	3,041	2,621
계속사업이익	Δ5,996	4,437	4,689	2,412	1,970
당기순이익	Δ5,996	4,437	4,689	2,412	1,970

② 성광벤드

(단위: 백만원

구 분	제30기 반기	제29기	제28기	제27기	제26기
	(2009년도)	(2008년도)	(2007년도)	(2006년도)	(2005년도)
[유동자산]	210,392	203,324	159,328	120,543	83,607
ㆍ당좌자산	88,071	105,933	75,471	40,225	26,038
ㆍ재고자산	122,321	97,391	83,857	80,318	57,569
[비유동자산]	141,540	84,033	81,830	75,687	52,861
ㆍ투자자산	17,582	15,938	12,589	10,727	9,482
ㆍ유형자산	123,199	67,377	68,478	64,183	42,532
ㆍ무형자산	91	130	188	283	355
ㆍ기타비유동자산	667	588	575	493	493
자산총계	351,931	287,357	241,158	196,229	136,468
[유동부채]	55,698	68,337	87,779	108,019	78,471
[비유동부채]	37,320	34,215	31,478	16,114	5,245
부채총계	93,018	102,552	119,257	124,133	83,717
[자본금]	14,300	14,300	14,300	14,300	14,300
[자본잉여금]	2,301	2,301	2,301	2,301	2,301
[기타포괄손익누계액]	45,834	13	-	-	-
[이익잉여금]	196,479	168,191	105,300	55,496	36,151
자본총계	258,914	184,805	121,901	72,096	52,752
매출액	137,938	261,899	258,114	181,983	138,894
영업이익	41,239	84,069	70,896	28,583	13,982
계속사업이익	32,578	65,751	51,234	19,957	9,465
당기순이익	32,578	65,751	51,234	19,957	9,465

③ 미주제강

(단위: 백만원)

구 분	제51기  반기	제50기	제49기	제48기	제47기
	(2009년도)	(2008년도)	(2007년도)	(2006년도)	(2005년도)
[유동자산]	58,652	53,654	73,288	52,326	39,305
ㆍ당좌자산	43,409	26,563	45,535	27,420	21,217
ㆍ재고자산	15,243	27,091	27,753	24,906	18,088
[비유동자산]	151,268	155,894	123,310	87,934	45,725
ㆍ투자자산	70,185	59,043	50,158	26,741	7,627
ㆍ유형자산	77,148	93,681	70,412	54,848	37,271
ㆍ무형자산	277	323	145	149	157
ㆍ기타비유동자산	3,658	2,847	2,595	6,196	670
자산총계	209,920	209,548	196,598	140,260	85,030
[유동부채]	89,313	84,865	67,454	71,460	17,823
[비유동부채]	11,850	20,967	43,906	6,109	21,747
부채총계	101,163	105,832	111,360	77,569	39,570
[자본금]	76,644	66,473	55,389	33,593	20,597
[자본잉여금]	28,727	27,533	23,944	15,283	10,202
[자본조정]	Δ3,368	Δ583	35	11	Δ210
[기타포괄손익누계액]	Δ13,230	Δ13,546	Δ8,915	Δ213	410
[이익잉여금]	19,984	23,839	14,784	14,017	14,461
자본총계	108,757	103,716	85,238	62,691	45,460
매출액	95,827	344,554	201,739	160,231	164,639
영업이익	940	25,904	4,598	1,152	3,246
계속사업이익	Δ3,151	10,836	982	2,045	1,890
당기순이익	Δ3,855	9,055	767	1,509	1,601

(3) 주요 재무비율

① 삼강엠앤티

(단위: %, 회

구 분		2009년 반기	2008년
안정성 지표	유동비율	42.98 %	89.18 %
	부채비율	555.47 %	255.23 %
	차입금의존도	64.25 %	51.30 %
수익성 지표	매출액영업이익율	-5.00 %	13.78 %
	매출액순이익율	-16.27 %	4.95 %
	총자산순이익율	-7.80 %	4.34 %
	자기자본순이익율	-51.16 %	15.40 %
성장성 및 활동성 지표	매출액증가율	-17.78 %	43.85 %
	영업이익증가율	-129.83 %	126.09 %
	총자산증가율	50.18 %	197.51 %
	자산회전율	0.48 회	0.88 회

주) 2009년 반기 손익 관련 지표는 반기 실적을 연환산하여 계산

② 성광벤드

(단위: %, 회

구 분		2009년 반기	2008년
안정성 지표	유동비율	377.74 %	297.53 %
	부채비율	35.93 %	55.49 %
	차입금의존도	9.95 %	15.66 %
수익성 지표	매출액영업이익율	29.90 %	32.10 %
	매출액순이익율	23.62 %	25.11 %
	총자산순이익율	18.51 %	22.88 %
	자기자본순이익율	25.17 %	35.58 %
성장성 및 활동성 지표	매출액증가율	5.34 %	1.47 %
	영업이익증가율	-1.89 %	18.58 %
	총자산증가율	22.47 %	19.16 %
	자산회전율	0.78 회	0.91 회

주) 2009년 반기 손익 관련 지표는 반기 실적을 연환산하여 계산

③ 미주제강

(단위: %, 회)

구 분		2009년 반기	2008년
안정성 지표	유동비율	65.67 %	63.22 %
	부채비율	93.02 %	102.04 %
	차입금의존도	42.69 %	33.92 %
수익성 지표	매출액영업이익율	0.98 %	7.52 %
	매출액순이익율	-4.02 %	2.63 %
	총자산순이익율	-3.67 %	4.32 %
	자기자본순이익율	-7.09 %	8.73 %
성장성 및 활동성 지표	매출액증가율	-44.38 %	70.79 %
	영업이익증가율	-92.74 %	463.38 %
	총자산증가율	0.18 %	6.59 %
	자산회전율	0.91 회	1.64 회

주) 2009년 반기 손익 관련 지표는 반기 실적을 연환산하여 계산