미국 연준은 선거 전에 얼마나 많은 금리 인하를 할 것인가?

[이매진]

미국 연준은 선거 전에 얼마나 많은 금리 인하를 할 것인가?

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How Many Interest Rate Cuts Will the Fed Do Before the Election?

요금인하 가능성과 시장의 기대에 대해 살펴보겠습니다. 중요한 것은, 엄청나게 잘못된 금리 인하 전망에 대한 책임은 누구에게 있습니까?

CMEfedwatch의 이자율 데이터 제공, Mish의 계산 및 차트.

오르막길이 가파를수록 금리 인하 가능성은 낮아집니다. 너무 가파르면 다음 단계는 하이킹입니다.

8월이나 10월에는 연준 회의가 없다는 점에 유의하세요. 연준의 11월 회의는 선거 직후인 11월 7일에 열립니다.

연준이 금리를 인하할 경우 5월(약 0% 확률)에 회의가 있고, 6월은 약 17%, 7월은 42.7%입니다.

7월까지 삭감이 없으면 선거 전에 최대 한 번의 삭감이 있을 것입니다.

9월 스포트라이트

2023년 12월 26일 시장에서는 연방기금 금리가 4.17%가 될 것으로 예상했습니다. 연준의 현재 금리는 목표 범위인 5.25%~5.50%(5.375%)이며,

시장에서는 5분기 포인트 인하를 예상했다. 이제 하나를 기대합니다.

앞으로 더 나아가

12월을 앞두고 시장에서는 추가 포인트 인하가 없을 것으로 예상하고 있다.

가중 평균 전망이 4.81%로 떨어지려면 2025년 3월까지 쭉 지켜봐야 합니다.

이는 0.565%포인트(5.375 – 4.81)에 해당하며, 2분기 포인트 이동을 간신히 넘습니다.

예상은 틀릴 것이다

이는 시장 전망입니다. 정확히 이런 식으로 진행될 확률은 0에 가깝습니다.

어느 정도 삭감이 있을 수도 있고 인상이 있을 수도 있습니다.

어쩌면 2025년 3월이 예상대로일지도 모르지만 현재 적용되는 경로는 아닐 것입니다.

요금은 충분히 높은가요?

Bloomberg는 연준이 금리 인하 시계를 재설정했다고 언급했습니다.

일련의 실망스러운 인플레이션 데이터로 인해 연준은 첫 번째 금리 인하 시 시계를 재설정하고 물가 상승 궤적을 재평가하게 되었습니다.

제롬 파월 의장은 이번 주 금리 인하에 필요한 신뢰를 얻는 데 “예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 것”이라고 말하면서 이 메시지를 확고히 했으며, 이는 2024년에 두 번 이상의 인하가 있을 것이라는 희망을 무너뜨렸습니다. 일부에서는 전혀 금리 인하가 없을 수도 있다고 우려합니다.

KPMG LLP의 Diane Swonk 수석 이코노미스트는 "연준이 이를 기다릴 의지가 있다는 점을 확인하는 것"이라고 말했습니다. "경제를 활성화하는 데 얼마나 적은 노력이 필요한지, 여전히 수요가 많은지에 대한 우려가 있습니다."

블룸버그 조사의 중간 추정치에 따르면 이코노미스트들은 올해 3월의 3번 전망보다 감소한 2번의 인하를 예상하고 있습니다. [Mish Comment: 시장에서는 아래 언급된 바와 같이 2025년 3월까지 두 차례의 전면 인하를 기대하지 않습니다. 그러나 나는 경제학자들이 더 많은 것을 기대한다는 것을 의심하지 않습니다.]

Barclays Plc의 미국 수석 이코노미스트이자 전직 금융 전문가인 Marc Giannoni는 "금융 상황이 다시 완화되고 인플레이션 진행이 높은 비율로 정체될 가능성에 대해 걱정하기 시작했습니다. 불행하게도 그런 일이 일어나고 있는 것 같습니다"라고 말했습니다. 연준 경제학자.

“인플레이션이 있고 경제가 좋을 때 금리를 인하하겠다고 말하는 이유는 무엇입니까?” Rutgers University의 경제학 교수인 Michael Bordo는 말했습니다. 

오늘의 야유

전 연준 수석 이코노미스트였던 클라우디아 삼(Claudia Sahm)은 파월이 아니라 시장을 비난합니다. New Century Advisors LLC의 수석 이코노미스트인 Sahm은 "의욕적인 경청 정도는 정말 놀랍습니다."라고 말했습니다.

동기 부여된 듣기

예, 실제로 우리는 경청에 동기를 부여했지만 연준과 Sahm 자신이 직접 한 것입니다!

올해 두 번이나 오늘의 야유에 선정된 Sahm을 축하합니다.

2024년 1월 24일 회상: 오늘의 야유, 연준은 무엇을 기다리고 있습니까?

연준이 지금 금리를 인하해야 할까요? 전 연준 경제학자 클라우디아 삼(Claudia Sahm)이 이렇게 말했습니다.

“연준은 정확히 무엇을 기다리고 있는 걸까요? 자르다."

“핵심 인플레이션이 금요일에 2가지 핸들을 갖게 된다는 것이 합의입니다. Total은 한동안 그것을 가지고있었습니다. 파월 의장은 연준이 금리를 2% 인하할 때까지 기다리지 않을 것이라고 거듭 밝혔습니다. 안녕하세요???"

안녕하세요 클라우디아!

아마도 몇 가지 질문이 귀하의 질문에 답할 것입니다.

• 데이터는 어떻습니까?
• 연준은 합의된 의견에 따라 행동해야 합니까?
• 목표에 접근하는 것이 충분합니까?
• 코어만?
• 주택 가격과 주식 시장이 물집이 생기면?
• 자산거품을 본 사람은 없나요?
• 안녕하세요???

쌈이 나를 차단해서 답했다.

이제 그녀는 연준과 자신의 말을 듣는 시장을 비난합니다!

나는 연준이 상황이 어디로 향하고 있는지 전혀 모르는 것으로 판명되었을 때 시장 기대를 통제하려고 노력함으로써 문제 중 하나라고 여러 번 언급했습니다.

Sahm은 " 의욕적인 경청의 정도는 정말 놀랍습니다 ."라고 말했습니다.

그렇습니다. 그리고 정말 야유.

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