<p>하나금융 코스닥벤처팀</p><p>★ 파마리서치프로덕트(214450) : 2Q20 Preview #8: 놀라운 2분기 실적은 시작에 불과하다 ★</p><p>원문링크: <a href="https://bit.ly/2CoTcsP">https://bit.ly/2CoTcsP</a></p><p><br>1. 투자의견 BUY, 목표주가 71,700원 유지</p><p>- 콘쥬란과 리쥬란이 전사 외형 성장을 이끌어 주는 가운데, 중국 소비 회복으로 리엔톡스와 화장품 매출도 점진적으로 회복</p><p>- 콘쥬란은 급여 품목임에도 불구하고 아직 대형 병원 향으로 납품되지 않고 있어 성장 가능성이 현재 수준 보다 큼</p><p>- 리쥬란힐러도 통증을 완화하고 사용자 편의를 개선시킨 리쥬메이트, 리쥬란 HB의 출시가 예정되어 있어 하반기 성장세가 두드러지게 나타날 전망</p><p>- 주요 제품의 높은 성장성을 바탕으로 EPS가 상향될 여지가 충분해 밸류에이션 매력이 부각될 것으로 판단</p><p><br>2. 2Q20 Preview: 사상 최대 분기 실적 전망</p><p>- 2분기 실적은 매출액 283억원(YoY, +41.3%), 영업이익 65억원(YoY, +56.9%)을 예상</p><p>- 리쥬란힐러는 코로나19의 영향으로 1분기 대비 매출이 소폭 하락 하겠으나, 3월부터 판매를 재개한 콘쥬란이 폭발적으로 증가하며 50억원 이상의 매출 달성이 예상</p><p>- 하반기에는 리쥬메이트, 리쥬란HB 출시, 그리고 콘쥬란의 괄목할 만한 성장 기대</p><p><br>3. 2020년 매출액 1,045억원, 영업이익 257억원 전망</p><p>- ‘콘쥬란’ 판매에 힘입어 의료기기 부문이 53.0% 성장한 441억원을 포함해 전 사업부문 매출 증가 예상</p><p>- 영업이익률은 고수익성 제품 매출 증가와 자회사 파마리서치바이오 적자 감소로 인해 24.6%로 상승할 것으로 전망</p><p><br>하나금융투자 코스닥벤처팀 드림<br></p>
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