Joachim Nagel: 디지털 유로 - 비전, 발전 및 과제

[이매진]

Joachim Nagel: 디지털 유로 - 비전, 발전 및 과제

2024년 4월 16일 매사추세츠 주 케임브리지에서 열린 MIT 학생들과의 노변 담화에서 Deutsche Bundesbank 총재 Joachim Nagel 박사의 소개 연설입니다. 

본 연설문에 표현된 견해는 발표자의 견해이며 BIS의 견해가 아닙니다.

https://www.bis.org/review/r240425d.htm

Joachim Nagel: Digital euro - vision, advances and challenges

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1. 소개

신사숙녀 여러분, 

오늘 이 자리에 여러분과 함께 하게 되어 매우 기쁩니다.

거시경제학자이자 중앙은행가로서 세계에서 가장 유명한 기술대학을 방문하게 되어 기쁘게 생각합니다. 현대 거시경제학의 아버지 중 한 명인 폴 새뮤얼슨(Paul Samuelson)이 일했던 곳 입니다 . 그의 조수인 Robert C. Merton이 현대 옵션 가격 책정 이론의 기초를 개발한 곳입니다.  

경제학자와 중앙은행가들은 현재 블록체인 기술과 디지털 화폐에 대한 집중적인 연구를 수행하는  MIT 디지털 화폐 이니셔티브(DCI) 에 특히 깊은 관심을 갖고 있습니다 .  Bundesbank가 관심을 갖는 이유 중 하나는  DCI  연구에 중앙은행 디지털 통화가 포함된다는 것입니다. 이  CBDC는  제 강연과 채팅의 주제입니다. 아시다시피 유로시스템은 현재 유럽 중앙은행 디지털 통화로 디지털 유로화 도입을 고려하고 있습니다. 

먼저 디지털 유로에 대한 우리의 비전을 소개하고 그 뒤에 숨은 목표를 설명하고 싶습니다. 둘째, 이 프로젝트에 대한 현재 작업을 간략하게 요약하겠습니다. 그리고 마지막으로, 디지털 유로가 유통될 경우 발생할 수 있는 문제에 대해 설명하겠습니다. 하지만 시작하기 전에 Bundesbank와  MIT  DCI가 CBDC  분야에서 협력하기로 합의했다는 소식을 발표하게 되어 기쁘게 생각합니다.  주요 초점은  CBDC  시스템의 데이터 보호 및 개인 정보 보호 구현과 같은 중추적인 설계 질문에 대한 연구가 될 것입니다. 이는 독일에서 적지 않은 많은 시민들이 관심을 갖고 있는 주제입니다.

2 디지털 유로에 대한 우리의 비전

이제 미래를 살펴보겠습니다. 중앙은행 디지털 통화가 필요한 이유는 무엇입니까? 디지털 유로에 대한 우리의 이론적 근거는 무엇입니까? 내 생각에는 아주 간단하다.

첫째, 세상은 점점 더 디지털화되고 있으므로 중앙은행도 이를 따라야 합니다. 지속적인 디지털화는 특히 사람들이 물건에 대한 비용을 지불하는 방식에 영향을 미칩니다. 예를 들어 8년 전에는 장외판매 5건 중 1건이 카드결제였다. 2년 전에는 유로 지역 소비자의 지불 태도에 대한 최근  ECB 연구 에서 알 수 있듯이 이 비율이 3분의 1로 증가했습니다 . 1 결제가 점점 디지털화됨에 따라 우리는 아날로그 제품 현금을 보완하는 디지털 제품을 찾고 있습니다. 

둘째, 디지털 기술의 사용이 증가하면서 개인 정보 보호 및 데이터 보호에 대한 관심이 높아졌습니다. 이는 디지털 결제 시스템에도 적용됩니다. 문제는 개인 디지털 결제 솔루션이 종종 제3자 서비스에 의존하여 소비자의 결제 데이터에 대한 액세스 권한을 제공하고 이 데이터를 상업적 목적으로 사용할 수 있도록 허용한다는 것입니다. 디지털 유로는 가능한 최고 수준의 개인 정보 보호를 제공합니다. 2 유로시스템은 디지털 유로 사용자의 개인정보에 접근할 수 없습니다. 소비자는 자신의 개인 데이터에 대해 더 많은 통제권을 갖게 됩니다.

셋째, 디지털 유로는 범유럽 결제 시스템의 개발을 촉진할 것입니다. 유로화는 이제 25년 동안 존재해 왔습니다. 그리고 국가 차원에서 성공적이고 발전된 디지털 결제 시스템을 보유하고 있지만 디지털 결제를 위한 국경 간 단일 유럽 솔루션은 아직 없습니다. 실제로, 예를 들어 독일 은행 카드는 국제 회사에서 운영하는 결제 방식을 포함하더라도 다른 유로 지역 국가에서 항상 작동하는 것은 아닙니다.  디지털 유로는 사람들에게 표준화되고 유로 지역 전체에서 일상적인 거래에 사용할 수 있는 디지털 결제 수단을 제공할 것입니다.

3 최근 발전

하지만 현재로 돌아오자. 디지털 유로 프로젝트의 현황은 어떤가요? 유로시스템은 조사 단계를 거쳐 2021년 디지털 유로 프로젝트를 시작했습니다. 2023년 11월, 유로시스템은 프로젝트의 두 번째 단계인 준비 단계에 착수했습니다. 여기에는 디지털 유로에 대한 일련의 규칙을 확정하고 디지털 유로 플랫폼 및 인프라를 개발할 공급자를 선택하는 것이 포함됩니다. Bundesbank는 디지털 유로 프로젝트에서 적극적인 역할을 담당합니다. 이러한 배경에서 우리는 디지털 유로와 관련된 모든 업무를 담당하는 새로운 부서를 설립했습니다.

현재 아이디어는 디지털 유로를 두 가지 주요 방식으로 사용하는 것입니다. 표준 사용 사례는 은행 및 기타 결제 서비스 제공업체에서 제공하는 앱으로 디지털 유로를 지갑에 통합하는 것입니다. 특히 자체 앱을 구축할 생각이 없는 소규모 은행이나 서비스 제공업체를 위한 대안으로 Eurosystem은 스마트폰 결제 앱을 개발하고 제공할 것입니다. 결제는 소위  NFC  통신 프로토콜을 사용하거나  QR 코드를 스캔하는 등 비접촉 방식으로 수행됩니다  . 두 소비자 간의 오프라인 결제도 마찬가지로 가능합니다.

그러나 디지털 화폐의 도입에는 중앙은행이 연구하고 있는 기술적 문제 그 이상의 것이 포함됩니다. 이는 무엇보다도 정책 입안자들의 승인을 받아야 합니다. 그들은 중요한 결정을 내려야 합니다. 디지털 유로 발행을 위한 적절한 법적 근거는 현재 준비 중이며 유럽 연합은 이 중요한 주제에 대한 합의를 위해 노력하고 있습니다. 

4 미래의 과제

물론 디지털 중앙은행 통화가 도입되기 전에 극복해야 할 장애물이 있습니다. 가장 눈에 띄는 것 하나만 언급하겠습니다. 디지털 유로는 중앙은행이 발행하는 무위험 자산이 될 것입니다. 따라서 이 가용성은 기업과 가계가 예금을 은행 부문에서 디지털 유로로 전환하려는 인센티브를 창출할 수 있습니다. 은행 고객이 점차적으로 많은 양의 예금을 디지털 유로로 이체한다면 이는 신용 공급과 실물 경제에 전반적인 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 금융 혼란이나 불확실성이 높아지는 시기에 은행 부문에서 갑작스럽고 상당한 자금이 유출될 수 있으며, 이로 인해 금융 안정성도 위협받을 수 있습니다. 이를 방지하기 위해 디지털 유로에 대한 보유 한도를 설정할 계획이 있습니다.

유로시스템은 은행의 역할을 대신하지 않을 것입니다. 우리는 디지털 유로를 발행할 계획이지만 배포하지는 않습니다. 은행은 앞으로도 고객과 중요한 관계를 유지할 것입니다. 그리고 디지털 유로는 은행이 추가 서비스를 제공할 수 있는 플랫폼이 될 것입니다.

5 결론

신사숙녀 여러분,

결론을 내리자. 

준비 단계를 시작한 후 디지털 유로 발행 여부를 결정하기까지는 아직 갈 길이 멀습니다. 우리가 이에 유리한 결정을 내리면 디지털 유로를 도입할 때까지 4~5년 정도 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 로버트 C. 머튼(Robert C. Merton)의 말을 믿으려면 그 과정을 서두르면 안 됩니다. 그는 다음과 같이 썼습니다. "제품과 서비스에 대한 개별적이고 개별적인 혁신은 기업가적인 방식으로 상당히 빠르게 구현될 수 있습니다. 그러나 금융 인프라의 혁신은 더욱 조화롭게 이루어져야 합니다. 따라서 구현하는 데 더 오랜 시간이 걸리고 더 점진적으로 발생할 것입니다." 3  내 생각에는 이 진술이 결제 인프라에도 적용될 수 있을 것 같습니다.

오늘날 많은 사람들은 여전히 ​​디지털 유로 프로젝트의 목표와 프레임워크에 대해 매우 모호하게 이해하고 있습니다. 따라서 국민을 설득하고 신뢰를 얻기 위해서는 앞으로 해야 할 일이 많습니다.

나는 디지털 유로가 성공할 것이라고 굳게 확신합니다.