투자 앞으로 일본 사회에서는 「임금 증가하지 않는다」 「퇴직금 증가하지 않는다」 「공적 연금 줄어든다」【투자를 시작하기 전에 알아두고 싶은

[お持て成し]

앞으로 일본 사회에서는 「임금 증가하지 않는다」 「퇴직금 증가하지 않는다」 「공적 연금 줄어든다」【투자를 시작하기 전에 알아두고 싶은 것】 / 10/25(금) / 머니포스트웹

인생 100년 시대의 자산계획에 투자는 빼놓을 수 없는 요소 중 하나가 되고 있다. 신NISA 도입도 배경으로 고조되는 금융시장이지만, 「투자는 무섭다」라고 경원하는 사람도 적지 않다. 그러한 사람에게 「우선은 지금의 일본의 현상을 알 것」이라고 하는 것은 배당 투자가의 오케이돈(桶井 道) 씨.

고배당주·증배주를 장기간 보유하는 「게으름 투자」로 착실하게 자산을 늘려, 자산 1.8억엔을 쌓아 둔 오케이돈 씨는, 지금의 일본을 둘러싼 상황을 아는 것도 투자를 시작하는 계기로 연결된다고 생각한다. 

오케이돈 씨의 신간 「오케이돈식 「고배당주·증배주」게으름 투자 대전」으로부터, 앞으로 일본에서 일어날 「10의 예측」을 소개한다. [전후편의 전편] 

- 목 차 -
[예측1] 안타깝게도 임금은 늘지 않을 전망입니다
[예측2] 엔 금리는 크게 상승하지 않을 전망입니다
[예측3] 퇴직금도 늘지 않을 전망입니다
[예측4] 공적연금 실질적으로 줄어듭니다
[예측5] 수명은 늘어납니다

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지금부터 전해드릴 것은 여러분을 둘러싼 투자 환경에 대해서입니다. 구체적으로는, 앞으로 일본에서 일어날 「10의 예측」입니다.

왜 그런 것을 이야기하냐고요? 일본의 현상을 알아주시는 것은 자신이 지금 서 있는 위치를 알게 되는 것입니다. 그것은 곧, 「게으름 투자」를 시작하는 계기가 되기 때문입니다.

[예측 1] 안타깝게도 임금은 늘지 않을 전망입니다

최근 「인플레이션」이라든가 「가격 인상」이라고 하는 말을 자주 듣는 것처럼, 일본에서는 생활 필수품의 많은 가격이 상승하고 있습니다(총무성 통계국 「소비자 물가 지수(CPI)의 전년 동월비」로부터). '경기가 좋잖아!' 라고 생각할 수도 있습니다. 

그러나 대단히 유감입니다만, 급여는 거의 증가하지 않았습니다(국세청 「민간 급여 실태 통계 조사」 제9도 평균 급여 및 대전년 증가율의 추이로부터).

물가의 변화를 가미한 임금의 변화를 후생노동성이 실시하고 있는 「매월 근로 통계 조사」결과에서 살펴봅시다[도표 0-1]. 임금은 증가하고 있습니다만 그 이상으로 물가상승이 있고 레이와에 들어서는 실질임금이 감소하고 있는 것을 알 수 있습니다. 임금 상승이 물가 상승을 따라가지 못하고 있는 것입니다.

[도표 0-1] 실질임금은 하향세로 ▶

[예측 2] 엔의 금리는 크게 상승하지 않을 전망입니다

[도표 0-2]는 금리의 지표가 되는 10년 국채 금리의 변화입니다. 헤이세이가 된 1989년부터의 추이를 나타냈습니다. 약 30년 만에 정점이었던 8%에서 크게 하락해 마이너스를 거쳐 겨우 겨우 겨우 상승세를 탄 상황입니다. 
[도표 0-2] 10년 국채 금리의 변천 ▶

그럼 앞으로 이 금리가 크게 상승할 것인가? 라고 물으면 저는 "노"라고 대답합니다.

왜냐하면 금리 인상은 나랏빚인 국채의 이자 지급을 늘릴 것이기 때문입니다. 그래서 앞으로의 금리 상승은 매우 완만할 것이라고 생각하고 있습니다. 

또한 성숙국이 된 일본에서는 경기가 과열될 가능성이 낮기 때문에 1990년대 초와 같은 고금리가 재현된다고 보기는 어렵습니다. 

1%가 채 안 되는 금리 수준으로 은행에 돈을 맡기고 있어도 이자는 거의 붙지 않는다면 노후를 위한 자금 마련이 어려워질 겁니다. 

방금 전에 물가가 상승하고 있다고 말씀드렸습니다. 지금의 금리 수준으로는 물가 상승을 금리 상승으로 메울 수 없어 예금의 가치는 줄어들고 있습니다. 

[도표 0-3] 예금만 있으면 인플레이션이 돈의 가치를 떨어뜨린다 ▶

[도표 0-3]의 그래프를 봐주세요. 100만엔을 연리 0.5%로 예금했을 때 인플레이션이 연 2%로 진행된다면 20년 후 어떻게 될지를 보여줍니다. 예금의 가치는 20년에 약 38만엔 줄어듭니다. 시간이 경과함에 따라 예금만으로는 손해를 보게 되는 것입니다. 

[예측 3] 퇴직금도 늘지 않을 전망입니다

급여 소득자라면 퇴직금 제도가 마련되어 있을지도 모릅니다. 근무 연수에 따라 퇴직금 금액이 증가하도록 설계되어 있는 경우가 많습니다. 

「정년까지 근무하면 나름의 금액이 되기 때문에 퇴직금이 있으면 노후는 문제없다!」고 생각하시는 분, 잠시만요! 자신의 퇴직금이 어느 정도인지 알고 계신가요? 추산한 적이 있습니까? 

대졸, 종합직의 노동자가 정년 퇴직했을 때의 퇴직금의 금액은, 적어도 상승하지 않습니다. 오히려 약간 우후죽순의 경향입니다. 늘어난다고 생각하지 않는 편이 좋을 것입니다(중앙 노동위원회 「임금 사정등 종합 조사 결과」퇴직금의 추이). 

[예측 4] 공적연금 실질적으로 줄어듭니다
　
공적 연금은 현역 시절의 취업 상황에 따라 수급 금액이 다릅니다. 이른바 1층 연금이라고 불리는 국민연금은, 20세부터 60세까지 40년 가입하면, 수급의 만액은 약 80만엔/년입니다. 엄밀한 금액을 제시하지 않은 것은 수급 금액이 매년 변화할 가능성이 있기 때문입니다. 

물가와 임금이 상승하는 인플레이션 국면에서는 물가상승률에 따라 공적연금액도 상승하는 구조가 있습니다. 한편, 일본의 연금 제도는, 연금을 받고 있는 고령자의 연금의 원자를, 일하고 있는 현역 세대의 연금 보험료로 하는 「세대간 부양」이라고 하는 구조로 운영되고 있습니다. 

[도표 0-4] 거시경제 슬라이드란 ▶

인플레이션 국면에서 일본의 공적 연금액을 물가 상승률만큼 증가시켜 버리면 현역 세대로부터 많은 연금 보험료를 지불하게 되어 현역 세대의 가계를 압박해 버릴 가능성이 있습니다. 그 때문에, 물가 상승률이 높아도, 공적 연금액의 상승을 억제하는 「거시경제 슬라이드」라고 하는 구조가 존재하고 있습니다[도표 0-4]. 

「슬라이드 조정률」은, 현역 세대가 감소해 가는 것과 평균 여명이 성장해 가는 것을 고려해, 「공적 연금 전체의 피보험자의 감소율의 실적」+「평균 여명의 성장을 감안한 일정율(0.3%)」로 계산됩니다. 

일본의 젊은 세대 인구는 감소하고 있으며, '공적연금 전체 피보험자 감소율'은 향후 확대될 것입니다. 따라서 거시경제 슬라이드가 자주 실시될 것으로 예측할 수 있습니다. 

연금 수급액은 물가 상승률만큼 늘어나지 않는다고 생각하는 편이 좋다고 생각합니다.

[예측 5] 수명은 늘어납니다
　
향후 약 20년에 평균수명은 남성도 여성도 약 3.5세 증가할 것으로 전망되고 있습니다[평균수명의 추이와 장래추계('2022년판 고령사회백서')]. 

사는 것과 돈은 뗄 수 없습니다. 오래 살면 그 나이에 비례해서 돈이 필요해요. 공적연금은 평생 지급되지만 앞서 언급한 것처럼 그 금액에 과대한 기대를 품어서는 안 된다고 한다면 장수에 대한 경제적 기반을 스스로 만들어둘 필요가 있습니다. 

(후편 : 【예측6】~【예측10】에 계속)

※ 오케이돈 · 저 『오케이돈식 「고배당주·증배주」게으름 투자대전』을 기초로 일부 발췌하여 재구성

【프로필】
오케이돈(桶井道) : 개인 투자가(투자 경력 25년)·글쓰기. 1973년생. 전 세계의 우량주·ETF 등을 약 100종목 보유해, 고배당주 및 증배주를 사면 방치하는 「게으름 투자」로 자산 성장을 가속시킨다. 2020년에 자산 1억엔 달성과 동시에 조기 퇴직을 실현, 2024년에는 피크로 자산 1.9억엔에 도달. 최신간은 「자산 1.8억엔+연간 배당금(실수) 240만엔을 실현! 오케이돈식 「고배당주·증배주」 게으름 투자 대전」(PHP 연구소). 

신간 「자산 1.8억엔+연간 배당금(실수령) 240만엔을 실현! 오케이돈식 「고배당주·증배주」게으름 투자 대전」(PHP 연구소)에서는, 세계의 우량 종목 100선이 카탈로그 형식으로 정리되어 오케이돈 씨가 각 종목을 상세하게 분석·해설. 주가 차트 및 매출액·이익·배당금 등의 숫자는 마넥스증권의 정보를 인용해 망라돼 있어 기업 데이터 연구에도 제격이다.

https://www.moneypost.jp/1201220

これからの日本社会では「賃金は増えません」「退職金は増えません」「公的年金は減ります

これからの日本社会では「賃金は増えません」「退職金は増えません」「公的年金は減ります」【投資を始める前に知っておきたいこと】
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「投資を始める前に知っておきたいこと」を億り人が紹介（イメージ）
「投資を始める前に知っておきたいこと」を億り人が紹介（イメージ）

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　人生100年時代の資産計画に、投資は欠かせない要素のひとつになりつつある。新NISA導入も背景に盛り上がる金融市場だが、「投資は怖い」と敬遠する人も少なくない。そうした人に「まずは今の日本の現状を知ること」というのは配当投資家のおけいどん（桶井 道）氏。

　高配当株・増配株を長期間保有する「ぐうたら投資」でコツコツと資産を増やし、資産1.8億円を築いたおけいどん氏は、今の日本を取り巻く状況を知ることも投資を始めるきっかけに繋がると考える。

　おけいどん氏の新刊『おけいどん式「高配当株・増配株」ぐうたら投資大全』より、これから日本で起こるであろう「10の予測」を紹介する。【前後編の前編】

目次
【予測1】残念ながら賃金は増えない見込みです
【予測2】円の金利は大きく上昇しない見込みです
【予測3】退職金も増えない見込みです
【予測4】公的年金は実質的に減ります
【予測5】寿命は伸びます
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　これからお伝えするのは、皆さんを取り巻く投資環境についてです。具体的には、これから日本で起こるであろう「10の予測」です。

　なんでそんなことを話すのかって？　日本の現状を知っていただくことは、自分の今の立ち位置を知ることになる。それすなわち、「ぐうたら投資」を始めるきっかけになるからです。


【予測1】残念ながら賃金は増えない見込みです
　近年「インフレ」とか「値上げ」という言葉をよく耳にするように、日本では生活必需品の多くの価格が上昇しています（総務省統計局「消費者物価指数（CPI）の前年同月比」より）。「景気が良いじゃん！」と思うかもしれません。

　しかし大変残念ですが、給与はほとんど増えていません（国税庁「民間給与実態統計調査」第9図　平均給与及び対前年伸び率の推移より）。

実質賃金は下降傾向に
実質賃金は下降傾向に

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　物価の変化を加味した賃金の変化を、厚生労働省が実施している「毎月勤労統計調査」結果で見てみましょう（図0-1）。賃金は増えていますが、それ以上に物価の上昇があり、令和に入ってからは実質賃金が減少していることがわかります。賃金の上昇が物価の上昇に追いついていないのです。

予測2】円の金利は大きく上昇しない見込みです
10年国債金利の変遷
10年国債金利の変遷

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　図0-2は、金利の指標となる10年国債金利の変化です。平成になった1989年からの推移を示しました。約30年でピークだった8％から大きく下落し、マイナスを経て、ようやくごく僅かながら上向いてきた状況です。


　では、今後この金利が大きく上昇していくか？　と尋ねられたら、私は「ノー」と答えます。

　なぜなら、金利の引き上げは国の借金である国債の利払いを増やすことになるからです。ですから、今後の金利の上昇は非常に緩やかなものになると考えています。

　また、成熟国になった日本では景気が過熱する可能性が低いため、1990年代初頭のような高金利が再現されるとは考えにくいです。

　1％を切る金利水準で銀行にお金を預けていても利子はほとんどつかないとなれば、老後のための資金の準備が難しくなるでしょう。

　先ほど、物価が上昇していると申し上げました。今の金利水準では、物価上昇を金利の上昇で埋め合わせることができず、預金の価値は目減りしていきます。

預金だけだとインフレでお金の価値が減る
預金だけだとインフレでお金の価値が減る

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　図0-3のグラフをご覧ください。100万円を年利0.5％で預金した時にインフレが年2％で進行したら、20年後どうなるかを示しています。預金の価値は20年で約38万円減ります。 時間が経過することで、預金だけでは損をすることになるのです。

【予測3】退職金も増えない見込みです

　給与所得者であれば、退職金制度が設けられているかもしれません。勤務年数に応じて退職金の金額が増えるような設計になっていることが多いです。

「定年まで勤めあげれば、それなりの金額になるから、退職金があれば老後は問題ない！」と思っていらっしゃる方、ちょっと待ってください！　ご自身の退職金がどのくらいか知っていますか？　試算したことはありますか？

　大卒、総合職の労働者が定年退職したときの退職金の額は、少なくとも右肩上がりではありません。むしろやや右肩下がりの傾向です。増えると思わないほうがいいでしょう（中央労働委員会「賃金事情等総合調査結果」退職金の推移）。

【予測4】公的年金は実質的に減ります
　公的年金は、現役時代の就業状況によって受給金額が違います。いわゆる一階の年金と呼ばれる国民年金は、20歳から60歳まで40年加入すると、受給の満額は約80万円／年です。厳密な金額を示していないのは、受給金額が毎年変化する可能性があるからです。

　物価や賃金が上昇するインフレ局面では、物価上昇率に応じて公的年金額も上昇していく仕組みがあります。一方、日本の年金制度は、年金を受け取っている高齢者の年金の原資を、働いている現役世代の年金保険料とする「世代間扶養」という仕組みで運営されています。

マクロ経済スライドとは
マクロ経済スライドとは

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　インフレ局面で、日本の公的年金額を物価上昇率と同じくらいに増加させてしまうと、現役世代から多くの年金保険料を払ってもらうことになり、現役世代の家計を圧迫してしまう可能性があります。 そのため、物価上昇率が高くても、公的年金額の上昇を抑える「マクロ経済スライド」という仕組みが存在しているのです（図0-4）。

「スライド調整率」は、現役世代が減少していくことと平均余命が伸びていくことを考えて、「公的年金全体の被保険者の減少率の実績」＋「平均余命の伸びを勘案した一定率（0.3％）」で計算されます。

　日本の若い世代の人口は減少しており、「公的年金全体の被保険者の減少率」は今後拡大するでしょう。よって、マクロ経済スライドが頻繁に実施されるようになると予測できます。

　年金受給額は物価上昇率ほど伸びないと考えていたほうがいいと思います。

【予測5】寿命は伸びます
　今後約20年で、平均寿命は男性も女性も約3.5歳伸びると見込まれています（平均寿命の推移と将来推計（「令和4年版高齢社会白書」））。

　生きることとお金は切り離せません。長生きすれば、その年齢に比例してお金が必要です。公的年金は生涯支給されますが、先ほど述べたように、その金額に過大な期待を抱くべきではないとすれば、長生きに対しての経済的基盤を自身で作っておく必要があります。


（後編：【予測6】～【予測10】につづく）

※桶井道・著『おけいどん式「高配当株・増配株」ぐうたら投資大全』を元に一部抜粋して再構成

【プロフィール】
桶井道（おけい・どん）：個人投資家（投資歴25年）・物書き。1973年生まれ。世界中の優良株・ETF等を約100銘柄保有し、高配当株および増配株を買ったら放置する「ぐうたら投資」を極めてから資産成長を加速させる。2020年に資産1億円達成すると同時に早期退職を実現、2024年にはピークで資産1.9億円に到達。最新刊は『資産1.8億円＋年間配当金（手取り）240万円を実現！おけいどん式「高配当株・増配株」ぐうたら投資大全』（PHP研究所）。

資産1.8億円＋年間配当金(手取り)240万円を実現！ おけいどん式「高配当株・増配株」ぐうたら投資大全
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著者：桶井 道
発売日：2024/8/26
価格：￥1980（税込）
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新刊『資産1.8億円＋年間配当金（手取り）240万円を実現！おけいどん式「高配当株・増配株」ぐうたら投資大全』（PHP研究所）では、世界の優良銘柄100選がカタログ形式でまとめられ、桶井氏が各銘柄を詳細に分析・解説。株価チャートおよび売上高・利益・配当金などの数字はマネックス証券の情報を引用して網羅されているので、企業データの研究にも最適。