1. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 34,900원으로 상향 - 2022F 추정 EPS를 2,465원 → 2,797원으로 다시 한번 상향 조정 - 연간 EPS 상승은 1) 본업인 휴대폰용 케이스 ASP 상승, 2) 전자담배 기기 판매 호조, 3) 가정용 ESS 배터리팩 매출 본격화에 기인 - 2022년 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조 2,235억원(YoY, +60.2%), 1,019억원(YoY, +197.8%)으로 전망
2. KT&G의 가장 신뢰할 만 한 공급처 - 전자담배 기기 고객사 내 비중 2020년 5.2% → 2021년 34.2% → 2022년 1분기 70.4%으로 상승하며 2년 만에 고객사 내 점유율 1위를 차지 - 이랜텍이 생산 중인 릴 솔리드 2.0 모델은 1) 액상 카트리지가 없으며, 2) 타 모델과 달리 유도가열 방식으로 디자인되어 특허 논란으로부터 자유로움 - 하반기 KT&G가 수출국을 현재 25개국에서 31개국으로 확대를 예고한 만큼 이랜텍의 전자담배 기기 매출액에도 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상
3. 논란은 그만, 이제는 ESS 부문에 주목하자 - 5월 19일 이랜텍은 L사의 가정용 ESS 배터리의 첫 출하 - 세계 최초로 가정용 ESS에서 UL9540A 인증을 획득해 높은 안정성을 인정 받음 - UL9540A는 ESS에서 열폭주(thermal run-away)에 의한 화재 전파(fire propagation)를 평가하는 방법으로, 현행 2018 IFC와 NFPA855 에서는 UL9540A 인증을 취득한 장치에 한해 250kWh까지 허용(기존 50kWh)